Organizácia podnikových financií je navrhnutá tak, aby zabezpečila dostatok finančných prostriedkov vo výške potrebnej na realizáciu nepretržitých výrobných, ekonomických, obchodných a prípadných investičných činností.

Vo fáze založenia sa počiatočná tvorba finančných zdrojov uskutočňuje vytvorením schváleného kapitálu spravidla na úkor vlastníkov spoločnosti. Na vytvorenie celkovej výšky základného imania je možné použiť tieto zdroje: vlastné zdroje podnikateľa, základné imanie, podielové príspevky organizácie tretích strán, dlhodobý bankový úver, prostriedky od iných možných účastníkov. V budúcnosti je dostatok finančných prostriedkov a stabilita finančnej situácie zabezpečená dodržiavaním základné princípy organizácie podnikových financií, zastupujúci prísne požiadavky na vybudovanie systému závislosti finančné ukazovatele, proporcie a pomery, záruky a záväzky, stimuly a zodpovednosť za dosiahnuté výsledky.

Dôležitým princípom organizácie podnikových financií je finančnú nezávislosť. To znamená, že korporácia nielen samostatne určuje svoje zameranie v príslušnom segmente trhu, ale aj nesie plnú zodpovednosť pozadu finančné výsledky riadenia, jeho výroby, obchodného a sociálneho rozvoja. Spoločnosť robí nezávislé rozhodnutia, implementuje svoju investičnú politiku a koná ako plnohodnotný účastník na akciovom trhu. Finančnú nezávislosť nemožno nazvať neobmedzenou, keďže štát má právo zaviesť určité zákonné obmedzenia, zaviesť predpisy pre niektoré druhy činností a pod. Napríklad vzťahy s rozpočtami rôznych úrovní, mimorozpočtovými fondmi a z hľadiska daňovej politiky štátu sú upravené zákonom.

Finančná nezávislosť si vyžaduje nasledujúci princíp organizácie podnikových financií: princíp samofinancovania. Znamená to požiadavku, aby hospodárska a investičná činnosť pokrývala všetky náklady spojené s výrobou a predajom, odvody do rozpočtu a povinné odvody zo zisku a nákladov, náklady na rozšírenú reprodukciu zo zisku a iných vlastných zdrojov. Tento princíp je jednou z hlavných podmienok organizovanosti podnikateľská činnosť, ekonomické prežitie v trhových podmienkach. Hlavnými vlastnými zdrojmi organizácie (korporácie) sú nerozdelený zisk a odpisy. Treba si však uvedomiť, že realizácia veľkých investičných projektov zvyčajne sa nemôže obmedziť na vlastné prostriedky, ale efektívnosť projektu v tomto prípade počíta s následnou úhradou prípadného zapožičania.

Prítomnosť hlavných a investičných aktivít si vyžaduje financie povinné vymedzenie Peniaze, obsluha obehu prostriedkov pre každý z nich - prostriedky určené na hlavnú činnosť nemožno použiť pre potreby investičnej výstavby a naopak. Týka sa to predovšetkým pracovného kapitálu, keďže odklon finančných prostriedkov od hlavných činností je v každej fáze spojený s narušením cyklu. Na druhej strane odklon prostriedkov určených na investovanie do obežných aktív povedie nielen k narušeniu plánovaných cieľov v investičnej výstavbe, ale môže znamenať aj spomalenie obratu, vznik prebytočných rezerv a zníženie kontroly nad efektívnosť využívania materiálnych zdrojov.

Princíp organizácie podnikových financií je potreba zaistiť bezpečnosť pracovný kapitál. Len v tomto prípade je zabezpečená kontinuita ich obratu, a teda neprerušený obeh obežného majetku. Nedodržanie tejto podmienky znamená stratu finančnej stability, zhoršenie platobnej schopnosti, narušenie prevádzkového cyklu, má za následok iné Negatívne dôsledky vo finančnom ekonomická aktivita organizácií.

Požiadavka na určitý systém zodpovednosti za výsledky hospodárskej činnosti je z dôvodu princíp finančnej zodpovednosti. Tento princíp platí vo vnútri aj mimo spoločnosti. V prípade porušenia zmluvných povinností, platobnej a zúčtovacej disciplíny, predčasného splatenia bankového úveru alebo daňovej legislatívy je podnikateľský subjekt povinný platiť pokuty, penále a penále. V krajnom prípade možno na takúto organizáciu uplatniť konkurzné konanie. Princíp zodpovednosti kladie špecifické požiadavky na zamestnancov organizácie, ak ich riadne neplnia Pracovné povinnosti. V tomto prípade hovoríme o o znížení alebo zrušení vyplácania prémií, vyberaní pokút, peňažných úhradách a pod.

Keďže podnikateľská činnosť je vždy spojená s rizikami, na ich minimalizáciu je potrebné vytvárať špeciálne fondy a rezervy. Riziko nesplatenia hotovostných investícií ohrozuje nielen stratu vlastného pracovného kapitálu, spomalenie rýchlosti obratu aktív, ale aj porušenie proces produkcie a dokonca úplný bankrot organizácie. zvyčajne finančné rezervy sa tvoria zo zisku, ktorý zostáva k dispozícii podnikateľskému subjektu. tvorba finančných rezerv, efektívne riadenie a ich racionálne využitie predstavujú jeden z najdôležitejších aspektov finančné aktivity a vystupujú ako princíp finančnej organizácie.

Efektívna organizácia a využívanie podnikových financií je možné len pri správnom zavedení efektívnej kontroly finančných a ekonomických činností. V tomto sa realizuje kontrolná funkcia financií. V korporácii je takáto kontrola pridelená predovšetkým štrukturálnej jednotke zodpovednej za finančné riadenie ( finančné oddelenie, finančné riadenie, finančné riaditeľstvo, účtovníctvo, pokladňa a pod.). Kontroluje sa včasnosť a úplnosť tvorby peňažných prostriedkov, príjem výnosov, plánované a cielené použitie finančných prostriedkov, dodržiavanie noriem a finančných ukazovateľov prijatých v pláne. Okrem toho kontrolu nad využívaním finančných zdrojov môžu vykonávať externé organizácie: vyššia štruktúra, daňové úrady, úverová organizácia a pod.. Povinnosť vykonávať kontrolu zabezpečuje zistenie existujúcich rezerv na znižovanie nákladov a zvyšovanie finančných výsledkov.

Racionálna organizácia podnikových financií zabezpečuje nielen stabilnú finančnú situáciu, ale pomáha aj optimalizovať pohyb tovaru a peňažných tokov medzi zmluvnými stranami, udržiavajúc na dostatočnej úrovni objem pracovného kapitálu potrebného na nepretržité vykonávanie výroby a komerčné aktivity. Vedecky podložená finančná organizácia je základom pre rozvoj efektívneho mechanizmu finančného riadenia založeného na každodennej kontrole finančný stav, stanovené strategické ciele korporácie a určenie spôsobov ich dosiahnutia.

Vznik trhovej ekonomiky v Rusku objektívne viedol k vzniku súkromných podnikov a zvýšeniu ich vplyvu na systém ekonomické vzťahy a podnikové financie pre celý súbor ekonomických vzťahov v krajine. Potvrdzuje to rastúci vplyv súkromných podnikov (korporácií) na rozvoj ekonomiky krajiny a formovanie podnikového sektora ekonomiky. Firemná forma podnikania je hlavná pre každú krajinu trhové hospodárstvo. Rast ekonomického potenciálu podnikov (organizácií) priamo súvisí so zvyšovaním rozpočtových príjmov, možnosťou vytvárania nových pracovných miest, zvyšovaním príjmov vlastníkov, blahobytom pracovníkov a rozvojom regionálnej infraštruktúry. Relevantnosť výskumu v otázkach riadenia podnikových financií potvrdzuje veľký počet vedeckých prác v tejto oblasti a zaradenie tejto disciplíny do vzdelávacích programov pre finančníkov v r rozdielne krajiny. Potvrdzuje to aj fakt, že Nobelove ceny za financie boli za posledných 25-30 rokov udelené viacerým vedcom, vrátane G. Markowitza, M. Millera, R. Mertona, F. Modiglianiho, M. Scholesa a ďalších.

Slovné spojenie „firemné financie“ možno vnímať v úzkom a v širokom zmysle. V užšom zmysle ide o financovanie súkromných spoločností, korporácií, podnikov a v širšom zmysle ide o vedu, ktorá študuje finančná podpora ich činnosti.

financie - je súbor ekonomických vzťahov, ktoré podmieňujú tvorbu, rozdeľovanie a kontrolu peňažných fondov

štátne (centralizované) a jednotlivé ekonomické subjekty (podniky, organizácie, inštitúcie, korporácie) (decentralizované). Informácie o financiách priamo súvisia s informáciami o príjmoch, výdavkoch, kapitáli, vytvorených fondoch a pod. Súhrn peňažných vzťahov súkromných podnikov tvorí podnikové financie.

Podnikové financie(ďalej - CF) je veda, ktorá študuje súbor ekonomických vzťahov, princípov a metód, ktoré vznikajú v procese vzniku, rozdeľovania a využívania finančných zdrojov spoločností (korporácií, podnikov). Táto veda využíva predovšetkým koncepty, metódy, techniky finančného riadenia, berúc do úvahy špecifiká vykonávania činností ekonomickými subjektmi, ako aj nástroje príbuzných vied a disciplín ( ekonomická analýza, mikro- a makroekonómia, financie atď.). Finančné riadenie korporácie možno rozdeliť na dve časti: riadenie finančno-ekonomických činností na výrobu produktov (práce, služby), zvyšovanie zisku, zvyšovanie nákladov a iných ukazovateľov a podnikové riadenie, ako systém vzťahov medzi akcionármi, manažérmi, predstavenstvom a pod.

Podstata CF sa odhaľuje v procese cash flow pri transakciách medzi napr. podnikateľskými subjektmi v procese obstarávania zásob, výroby produktov (práce, služby), kapitálových investícií; matka (hlava) a dcéra ( štrukturálne členenia) podniky; zakladatelia (akcionári) a podnik v procese organizácie podniku a vyplácania príjmov; podnik a zamestnanci za odmenu; medzi podnikom a finančným systémom krajiny pri platení daní a poplatkov atď.

Predmet štúdia KF je tvorba a použitie kapitálu, peňažných fondov, príjmov a platieb, ktoré tvoria peňažný tok, aktíva a pasíva podnikov vo vzťahu k špecifickým podmienkam, druhom činností a právnym formám ekonomických subjektov.

Predmet výskumu CF sú finančné a ekonomické vzťahy, ktoré vznikajú v procese hospodárenia s financiami podniku (korporácie) v nerovnovážnom ekonomickom prostredí pri vykonávaní podnikania.

Korporácie pri svojej činnosti využívajú princípy finančnej organizácie spoločných pre všetky spoločnosti (podniky): plánovanie, racionalita, finančná stabilita, flexibilita, minimalizácia nákladov, bezpečnosť majetku a finančná zodpovednosť atď. Medzi charakteristické a dôležité princípy firemnej finančnej organizácie patria:

• 1. Publicita - dostupnosť a otvorenosť informácií o činnostiach a prijatých rozhodnutiach, s výnimkou dôverných informácií, verejný záujem o ciele, ciele a smerovanie činnosti korporácie.
• 2. Mierka - významný vplyv na tovarový trh a výrobné faktory, ktorý sa odráža v prevádzkovom (diverzifikované činnosti) a geografickom segmente aktivít spoločnosti.
• 3. Plánovanie - koordinácia objemu výroby produktov (práce, služby) s potrebami (podmienkami) trhu, čo umožňuje formovať pomocou metód finančné plánovanie potrebné zdroje a zabezpečiť bezproblémové fungovanie spoločnosti.
• 4. Konsolidácia finančné výkazy - generovanie všeobecného výkazníctva v súlade s úrovňou kontroly materskej spoločnosti nad činnosťou inej (materské a dcérske spoločnosti, spoločnosti vykonávajúce spoločnú činnosť, ako aj pridružené a závislé spoločnosti).
• 5. Kontrola transferového oceňovania - cena transakcie medzi vzájomne závislými osobami, ktorá nie je stanovená trhom, napríklad materskou spoločnosťou korporácie pri predaji tovarov (práce, služby) dcérskym spoločnostiam, často s cieľom znížiť daňové zaťaženie spoločností vč. v korporácii. Kontrola transferových cien sa nevzťahuje na medzinárodné transakcie, ale na transakcie medzi spriaznenými osobami v Rusku v súlade napríklad s čl. 20 a 40 daňového poriadku Ruskej federácie as Federálny zákon„O zmene a doplnení niektorých zákonov Ruská federácia v súvislosti so zlepšením zásad určovania cien na daňové účely“ zo dňa 18.07.2011 č. 227-FZ.
• 6. Samoregulácia finančné a ekonomické aktivity - nezávislá reakcia korporácie na ovplyvňujúce faktory a so zasahovaním štátu do záležitostí korporácie v prípadoch veľkého významu (dôsledkov) pre ekonomiku krajiny. Samoregulácia zahŕňa právo samostatnej voľby stratégie rozvoja, finančného plánovania, tvorby rezerv a tvorby fondov, zdrojov financovania na základe platných predpisov. Ekonomická nezávislosť sa spája s akceptovaním vznikajúcich rizík korporáciou a zodpovednosťou za záväzky.
• 7. Sebestačnosťčinnosti a tvorby rezerv - kompenzácia nákladov vynaložených korporáciou s prijatým výnosom (inými príjmami), ako prostriedok na krytie prípadných strát zdrojov vplyvom nerovnovážneho ekonomického prostredia, zmien trhových podmienok a sily. mimoriadnych situácií počas vykonávania činností. Ide o ukazovateľ minimálnej efektívnosti hospodárskej činnosti, ktorý zabezpečuje jednoduchú reprodukciu.
• 8. Samofinancovaniečinnosť - prítomnosť a dostatok vlastného kapitálu (nerozdelený zisk, základné imanie) potrebného na organizovanie jednoduchej a rozšírenej reprodukcie. Charakterizuje úroveň ziskovosti korporácie a jej členských spoločností. Samofinancovanie zabezpečuje väčšiu nezávislosť korporácie (spoločnosti) ako v prípade prilákania požičané peniaze zvyšuje zodpovednosť zamestnancov a všetkých oddelení za prípadné (vzniknuté) straty. Nevýhodou však v tomto prípade môžu byť relatívne nižšie miery rastu produkcie a implementácie rozvojovej stratégie ako v prípade prilákania dodatočných požičaných prostriedkov. Preto korporácie v každom konkrétnom prípade určujú optimálny pomer vlastných a požičaných zdrojov financovania.
• 9. Úplnosť poistného krytia -široké spektrum objektov, prevádzok, osôb, pre ktoré sa pri výkone činnosti korporácie využíva poistná ochrana. Multidisciplinárne aktivity a veľký rozsah operácie vykonávané spoločnosťami zahrnutými v korporácii, vrátane operácií na devízovom trhu, akciový trh, trh požičaných prostriedkov, určuje vysokú úroveň poistnej ochrany, ktorú korporácie využívajú proti poistným udalostiam.
• 10. Poskytovanie ochrany majetkové práva akcionárov (majiteľov) korporácie so všetkou jej rozmanitosťou organizačné formy fúzie spoločností za účelom podnikania.

Medzi hlavné úlohy KF patrí:

• poskytnúť korporácii potrebné finančné zdroje;
• identifikácia zdrojov financovania aktivít, ich veľkosť, štruktúra, postupnosť priťahovania a optimalizácia ich nákladovosti;
• posúdenie realizovateľnosti realizácie a riadenia investičného projektu, prílev a odlev finančných prostriedkov, kapitálové investície;
• vytváranie rezerv na zabezpečenie neprerušovaná prevádzka, vyrovnania s akcionármi a protistranami a krytie strát v situáciách vyššej moci;
• určenie optimálneho vzťahu medzi možnou ziskovosťou a vznikajúcimi finančné riziká;
• posúdenie hodnoty korporácie a pod.

Podstata CF sa prejavuje vo funkciách, ktoré implementujú a odráža sa v mnohých kategóriách, napríklad „príjem“, „náklady“, „zisk“, „kapitál“, „cena“, „ziskovosť“, „hodnota podniku“ , atď. Definícii týchto kategórií sa venujeme v nasledujúcich kapitolách. Na problematiku počtu a podstaty funkcií KF existuje množstvo názorov: Romanovsky M.V. identifikuje tri funkcie financií: tvorba kapitálu, príjmov a peňažných fondov; použitie kapitálu, príjmov a finančných prostriedkov; regulácia peňažných tokov. určuje Bocharov V.V ekonomická podstata KF v troch funkciách: tvorba kapitálu, príjmov a peňažných fondov; použitie kapitálu, príjmov a finančných prostriedkov; kontrolná funkcia. Barannikova N.P., Volodin A.A. poznať dve funkcie financií: distribúciu a kontrolu. Diskusia na táto záležitosť pokračuje, keďže sa rozlišujú aj ďalšie funkcie vrátane stimulácie, účtovníctva atď.

Zdá sa, že hlavné tri funkcie CF sú:

Tvorba kapitálu, príjmov a peňažných fondov zabezpečuje kontinuitu reprodukčného procesu. Prilákanie vlastného a dlhového kapitálu, formovanie čistý zisk peňažné fondy (rezerva, rozvoj podniku, sociálny vývoj atď.), akumulácia prichádzajúcich príjmov, prilákanie cieleného financovania poskytuje možnosť získať zdroje (materiálne, pracovné, informačné a intelektuálne atď.) na vykonávanie činností atď.

Použitie kapitálu, príjmov a finančných prostriedkov dosiahnuť stanovené realizačné ciele ich nasmerovaním na realizáciu investičných projektov, aktualizáciu investičného majetku, jeho využitie na účely materiálneho stimulovania zamestnancov, tvorby rezerv a pod. To všetko umožňuje zvyšovať ekonomický potenciál podniku a jeho hodnotu.

Ovládacia funkcia, ktorý umožňuje zobrazovať výsledky činnosti podniku vo forme nákladových ukazovateľov, porovnávať hodnoty plánovaných, skutočných a prognózovaných ukazovateľov a identifikovať odchýlky ukazovateľov a štát ovplyvňovať výsledky hospodárenia. činnosti podniku prostredníctvom finančný mechanizmus. Vďaka tomu je možné posúdiť platobnú schopnosť, podnikateľskú činnosť, finančnú (trhovú) stabilitu podniku a pod.

Podnikové financie vychádzajú z množstva pojmov, ktoré popisujú skúmaný objekt (podnikové fondy a pod.), ktoré je potrebné brať do úvahy pri hodnotení efektívnosti manažérskych rozhodnutí. Koncepcie finančného riadenia definujú všeobecné prístupy, metódy a predpoklady pre tvorbu a vynakladanie finančných prostriedkov. Podnikové financie špecifikujú tieto všeobecné prístupy, metódy a predpoklady vo vzťahu k podmienkam podnikania korporácie, jej forme a druhu činnosti. Poďme sa v krátkosti pozrieť na základné pojmy.

• 1. Koncept maximalizácie bohatstva akcionárov (teória maximalizácie bohatstva), ktorá spočíva v tom, že kritériom efektívnosti korporácie je maximalizácia vlastného kapitálu ( Trhová hodnota). Práve rast obchodnej hodnoty, na rozdiel od ukazovateľov veľkosti vyplácaných dividend, ziskov a ziskovosti, v súčasnosti do značnej miery určuje efektivitu manažérskych rozhodnutí.
• 2. Koncept cash flow, ktorá spočíva v poznaní faktu spojenia akejkoľvek obchodnej transakcie s peňažným tokom (L.A. Bernstein, U. Brigham, J.C. Van Horn, 50. roky 20. storočia). Riadiaci objekt musí generovať peňažné toky, ktorých hodnota na jeho výstupe musí byť väčšia ako na vstupe. Je potrebné určiť a riadiť ovplyvňujúce faktory, identifikovať cash flow, zvoliť metódy hodnotenia a metódy riadenia.
• 3. Koncept zmeny veľkosti a nákladov fondov, ktorá spočíva v zdôvodňovaní výpadku finančných prostriedkov v dôsledku podnikateľských rizík, poklesu tempa obratu finančných prostriedkov a zmien ich kúpnej sily v čase vplyvom inflácie (I. Fisher - 1930, J. Hirshleifer - 1958) . Podľa tohto konceptu sa určujú riziká, diskontné sadzby a aktuálne (prítomný) nákladovosť peňazí, ukazovatele výkonnosti investičných projektov (J. Williamson - 1938, M. Gordon - 1962, S. Bauman - 1969).
• 4. Koncept kompromisu medzi výnosom a rizikom spočíva v poznaní skutočnosti, že čím vyšší príjem, tým vyššie riziko (F. Knight - 1921). Koncepcia vyžaduje stanovenie kritérií pre normálnu výšku podnikateľského rizika a vypracovanie opatrení zameraných na minimalizáciu možných strát finančných prostriedkov.
• 5. Koncepcia nákladov na kapitál poukazuje na absenciu voľných zdrojov financovania aktivít. Náklady na príslušný zdroj určujú minimálnu úroveň príjmu pre investora (J. Williamson - 1938, F. Modigliani, M. Miller - 1958-1963). Podľa tohto konceptu sa identifikujú zdroje financovania, určia sa ich pomery, náklady, termíny a postupnosť príťažlivosti, podnik vypracuje dividendovú a odpisovú politiku, alternatívne možnosti rozvoja a realizácie investičných projektov.
• 6. Koncept priority záujmov vlastníkov podniku pred záujmami ostatných účastníkov (G. Simon - 1952) nám umožňuje formulovať dôležitý cieľ finančného riadenia - maximalizáciu blahobytu vlastníkov a trhovej hodnoty podniku. Koncepcia určuje manažérske rozhodnutia manažérov.
• 7. Koncepcia efektívnosti kapitálového trhu(G. Roberts - 1967, Y. Pham - 1970) je to požičiavanie dodatočné zdroje financovanie na kapitálovom trhu, činnosť obchodov na trhu cenných papierov a oceňovanie sú determinované nasýtenosťou trhu informáciami. Pod efektívnosť trhu pochopiť mieru jeho nasýtenia informáciami a ich dostupnosť pre používateľov. Na efektívnom trhu, vznik Ďalšie informácie ovplyvňuje cenu finančných aktív. Vplyv informácií na cenové zmeny a finančné toky na trhu je determinovaný ich efektívnosťou, ktorá môže byť nízka, stredná a vysoká. Pri nízkej efektívnosti trhu sú aktuálne ceny úplne determinované ich dynamikou v predchádzajúcom období. Priemerná efektívnosť trhu určuje závislosť trhových cien od ich úrovne v uplynulom období a od iných verejne dostupných informácií. Keď je efektívnosť vysoká, trhové ceny navyše závisia od informácií, ktoré majú jednotlivci.
• 8. Asymetrický informačný koncept(S. Myers, N. Maijlaf - 1984) sa spája s pojmom efektívnosť kapitálového trhu a spočíva v tom, že každý účastník trhu má iné informácie z hľadiska ich spoľahlivosti, úplnosti, overiteľnosti atď.. Miera asymetrie u každého účastník trhu – svoj vlastný, a to je význam asymetrických informácií. Kupujúci cenných papierov spoločnosti majú menej informácií ako manažéri spoločnosti. Manažéri túto okolnosť využívajú na nafúknutie predajnej ceny cenných papierov, v dôsledku čoho investorom vznikajú ďalšie finančné straty. Každý účastník trhu verí, že informácie, ktoré má, mu prinesú ďalšie výhody a zabezpečia väčší tok financií. Čím viac účastníkov zaujíma takúto pozíciu, tým aktívnejšie transakcie sa uskutočňujú na trhu a tým vyšší je cash flow.
• 9. Koncept vzťahu agentúry(M. Jensen, W. Meckling - 1976) zisťuje, že medzi vlastníctvom a riadením spoločnosti existuje priepasť. Majitelia spoločnosti sa preto nezúčastňujú na jej riadení, ale zverujú tieto funkcie agentom - finanční manažéri. V tomto prípade je možný konflikt záujmov strán, ktorý môže byť oslabený, ak je dosiahnutie určitého cieľa sprevádzané materiálnymi stimulmi pre činnosť manažérov a ich príjem časti zisku. Zároveň je potrebné organizovať kontrolu nad činnosťou manažérov. Táto okolnosť určuje dostupnosť finančných tokov zameraných na vyplácanie manažérov, sledovanie ich činnosti a audity, vytvorenie systému ochrany pred nežiaducimi rozhodnutiami manažérov, a to aj prostredníctvom zavedenia tzv zakladajúce dokumenty doložky o postupe pri vykonávaní veľkých transakcií atď.
• 10. Koncept nákladov na príležitosť určuje, ako prebieha adopcia manažérske rozhodnutie, a to výberom jedného z viacerých alternatívnych riešení. Manažér zároveň porovnáva náklady za všetkých možné možnosti. Náklady príležitosti sú definované ako príjem, ktorý by podnik mohol zarobiť, ak by prijal iné využitie svojich zdrojov. Tento koncept je dôležitý pri zvažovaní investičných možností, získavaní kapitálu atď.
• 11. Ide o koncept podniky sa využívajú pri práci finančných manažérov, účtovníkov a audítorov. Odsek 25 IFRS 1 (M5) „Prezentácia účtovnej závierky“ uvádza, že účtovná závierka musí byť zostavená na základe predpokladu nepretržitého pokračovania v činnosti, s výnimkou určitých prípadov 1 . V prípade, že sa podnik (bod 14 IFRS 10 (/45) „Udalosti po konci účtovného obdobia“) rozhodne pozastaviť alebo zlikvidovať svoju činnosť, je porušená zásada nepretržitého pokračovania v činnosti. Podnik by preto nemal zostavovať účtovnú závierku založenú na tomto princípe, ale musí zmeniť svoje metódy účtovníctvo, čo by sa malo brať do úvahy Finančný manažér pri rozhodovaní. Správa audítora vyjadruje názor na súlad finančnej situácie podniku s jeho zámerom pokračovať v činnosti aj v budúcnosti. Zainteresovaní používatelia tak dostanú signál o možnosti pokračovať v spolupráci s touto spoločnosťou. V prípade úpadku je potrebné s tým počítať

IAS - Medzinárodné účtovné štandardy ( Medzinárodné normy finančné výkazy). Od apríla 2001 sú tieto štandardy publikované pod novým názvom – IFRS (International Financial Reporting Standards).

peňažné toky pri predaji majetku budú nižšie ako pri jeho predaji normálnych podmienkachčinnosti.

12. Koncepcia rozhodovania sa delí na outsidera a insidera. Pojem outsider je založený na skutočnosti, že kapitál podniku je rozdelený medzi mnohých vlastníkov, držiteľov akcií a dlhopisov, ktorí sa prakticky nezúčastňujú na riadení podniku a tiež nekontrolujú peňažné toky. To vám umožní urýchliť rast trhovej hodnoty podniku. Pojem insider definuje vlastníctvo podnikového kapitálu bankami, ktoré ovplyvňujú rozhodovanie. V tomto prípade je rozhodujúca otázka ziskovosti investora.

Tieto pojmy sa v reálnych podmienkach navzájom dopĺňajú. Posúdenie ich kombinovaného vplyvu v kombinácii so zručnosťou manažéra nám umožňuje zohľadniť vplyv vonkajších a vnútorné faktory a schopnosť využívať príležitosti pracovný kolektív umožňuje udržateľne poskytovať podniku finančné zdroje.

Adresár podnikového finančníka / N.P. Baranniková, L.A. Burmistrová, A.A. Volodin a kol., M.: INFRA-M, 2002.

Čo znamená podnikové financie? Akú úlohu plnia v rámci tej istej organizácie? Na akých princípoch je založené ich používanie? Aké nástroje boli vynájdené na ich pokročilejšie a efektívnejšie využitie?

všeobecné informácie

Najprv pochopme terminológiu. Čo sú to podnikové financie? Tento pojem sa používa pre relatívne samostatnú sféru systému, ktorá zahŕňa peňažné vzťahy spojené s tvorbou a následným použitím kapitálu, príjmov a peňažných prostriedkov počas obehu peňažných prostriedkov. Práve tu sa tvorí veľká (aj hlavná) časť finančných zdrojov, ktoré sa ako zdroj využívajú na ekonomický rast. Dôležitý bod je tvorba príjmov, peňažných prostriedkov, ako aj ich následné rozdeľovanie. Zdrojom ich tvorby je zisk, ktorý zostáva k dispozícii po vykonaní všetkých povinných platieb, ako je pokrytie nákladov a daní.

Ako to všetko začalo

Nech si čitateľ uvedomí, že podnikové financie sú nezávislé vedecký smer. Je pravda, že je pomerne mladý - vznikol okolo roku 1950. Pojem „organizačné financie“ znamená syntetickú vedeckú disciplínu, ktorá je založená na ekonomickej teórii a analýze, účtovníctve a audite, ako aj na mnohých ďalších oblastiach. Hlavnou úlohou je robiť optimálne rozhodnutia v rôznych oblastiach činnosti.

Vplyv legislatívy

To neznamená, že podnikové financie sú výhradnou zodpovednosťou samotnej organizácie. IN modernom svete sú dosť silne regulované občianskym právom a sú pod dohľadom príslušných vládne agentúry. Závisí od toho teda postup a výška tvorby schváleného/rezervného kapitálu pre organizácie s rôznymi právnymi formami, umiestňovanie a splácanie akcií, zlúčenia a likvidácie, odpisy a konkurzy. Vyžaduje sa aj určitá finančná nezávislosť podniku. Koniec koncov, aj vo fáze tvorby je potrebné mať určité prostriedky, ktoré vám v budúcnosti umožnia dosiahnuť zisk. Časť prostriedkov by tak mala byť alokovaná na mzdy a materiálne náklady. V budúcnosti budú tieto peniaze kompenzované vytváraním ziskov. Zároveň by sa nemal zohľadňovať proces prerozdeľovania, najmä aspekty zakotvené na legislatívnej úrovni. Vezmite si napríklad mzdu, ktorú dostáva zamestnanec. Keď sa prevedie na jeho bankový účet, začína sa proces rozdeľovania zisku. Zároveň sa však vyberajú aj dane. A to je prerozdelenie ziskov, ktoré organizácia dostane. S tým všetkým musia podnikové financie počítať. Teraz prejdime k ďalšej otázke.

Princípy podnikových financií

Na čom je založená celá práca v tejto oblasti? Firemné financie sú založené na nasledujúcich princípoch:

1. Vždy musia súvisieť so skutočným obratom finančných prostriedkov a peňažných tokov organizácie, ktoré vznikajú pri podnikateľskej činnosti a pri prevádzke.
2. Pracovný postup je do značnej miery regulovaný štátom;
3. V dôsledku pohybu peňažných tokov vznikajú, vznikajú a sú využívané rôzne fondy podniku, ktoré majú formu finančných zdrojov a možno ich investovať do majetku podniku.

Funkcie

Študuje ich mikroekonómia. Funkcie financií organizácie priamo súvisia s tvorbou, tvorbou a používaním fondov a kapitálu podniku. V násobkoch medzi ne patria:

1. Regulácia peňažných tokov v samotnej organizácii;
2. Tvorba kapitálu, príjmov a fondov;
3. Využitie dostupných zdrojov.

Treba poznamenať jeden dôležitý bod. IN moderné podmienky nie všetky financie organizácie možno považovať za peňažné prostriedky z dôvodu ich nedostatku charakteristické znaky. Pravda, platí to len pre súkromný sektor – vo verejnom je všetko prísnejšie.

Špecifické body funkcií

Najprv si povedzme o riadení peňažných tokov. Po preštudovaní jeho údajov môžete získať informácie o účele financií, ich tvorbe a použití. Situácia do značnej miery závisí od existujúcej regulácie. Dostupné údaje možno použiť aj na plánovanie financií na budúce obdobia. Malý príklad: ak venujeme značné množstvo peňazí na výrobu nových produktov, potom sa očakáva, že sa predajú a budú mať zisk. Tvorba a využívanie zdrojov nám umožňuje zabezpečiť kvalitné riadenie podnikových financií. Tu platí rovnaký princíp spätná väzba. To znamená, že môžeme ovplyvniť platy zamestnancov, ceny tovaru, úverové podmienky (hľadaním banky s viac výhodná ponuka), ziskovosť (reklama produktu patrí medzi významné cieľová skupina) A tak ďalej. Malo by byť zrejmé, že takéto podrobnosti o funkciách sú veľmi podmienené. V skutočnosti sú v skutočnosti mimoriadne prepojené a vykonávajú sa takmer súčasne. Áno, zaujímajú sa finančné služby a konkrétnych špecialistov, ktorí pri svojej činnosti využívajú množstvo nástrojov, metód a techník. Čo robia? Analyzujte financie organizácie, dávajte odporúčania týkajúce sa ich využitia a lokálne monitorujte ich využitie.

Malý príklad cyklu aktivít

Ako sa v praxi riadia podnikové financie? Aby sme odpovedali na túto otázku, pozrime sa na malý príklad. Povedzme, že máme podnik, ktorý vykonáva úspešné aktivity. Pozrime sa na jeden z jeho pracovných cyklov. Na začiatku sa zbierajú údaje o predchádzajúcom období. Na ich základe sa uskutočňuje finančné plánovanie. Inými slovami, robia sa teoretické výpočty o tom, koľko peňazí organizácia zarobí v budúcom období. Na základe toho, ako úspešne sa tvoria financie organizácie, sa rozhoduje o úspešnosti zvolenej stratégie a správnosti výpočtov. Tieto údaje nám umožňujú posúdiť, ako dobre sa manažérsky tím vyrovnáva so svojimi úlohami. Dôležitá je aj kontrola nad využívaním prostriedkov. Skúsený špecialista aj bez toho, aby videl situáciu, ale má len pravdivé čísla, dokáže zistiť, kde sa nachádzajú nedoplatky, nedostatky a zneužitia (alebo jednoducho neefektívne využívanie zdrojov).

Čo nás ešte zaujíma?

Vo všeobecnosti sme sa už pozreli na to, čo sú podnikové financie. Na úplné odhalenie témy to však nestačí. Samozrejme, iba špecializovaná kniha môže poskytnúť najkompletnejší obraz, ale v rámci tohto článku existuje túžba venovať pozornosť aspektom, ktoré neboli uvedené v názve. Dodatočne sa teda bude brať do úvahy pojem kapitál (v rámci témy), vzťahy a aktivity. To všetko vám umožní veľmi dobre porozumieť podnikovým financiám.

Povedzme si pár slov o kapitáli

Existuje veľa rôznych oddelení. Nás však v prvom rade zaujíma základné imanie. Vytvára sa pri vytváraní organizácie prostredníctvom majetku a hmotného majetku, ktorý vlastník prevádza v prospech štruktúry. Postup tvorby základného imania do značnej miery závisí od legislatívy a platných predpisov. Najčastejšie sa teda pozornosť venuje minimálnej výške príspevkov, načasovaniu ich prevodu do organizácie a dodatočnému získavaniu finančných prostriedkov. Overený kapitál určené na obstaranie dlhodobého majetku. Niekedy to môže byť účelové financovanie získané z rôznych mimorozpočtových fondov, iných organizácií alebo dokonca jednotlivcov. Vo všeobecnosti sa celkový kapitál tvorí vďaka emisným ážiám a niekedy aj bezodplatným príjmom. Nemali by sme podceňovať zdroje, ktoré fungujú ako špeciálne rezervy. Pri podnikaní je tiež obľúbené získavanie krátkodobých a dlhodobých pôžičiek a získavanie iných foriem záväzkov. Vo všetkých týchto procesoch vznikajú finančné vzťahy, ktoré vyjadrujú ekonomickú zložku činnosti. Treba si uvedomiť, že ich je veľké množstvo. A všetky sú predmetom záujmu podnikových financií. Pozrime sa na niekoľko príkladov.

Finančné vzťahy

Čo sú zač? Existuje veľké množstvo klasifikácií a prístupov k ich identifikácii. Článok načrtáva najpopulárnejšie vzťahy:

1. Medzi organizáciou a akcionármi, účastníkmi, vlastníkmi, investormi. V tomto prípade sa riešia otázky založenia a následne efektívne využitie kapitálu a výplata dividend.
2. Medzi dodávateľmi a nákupcami. Najpálčivejšie sú v tomto prípade formy, spôsoby, termíny vysporiadania, ako aj zabezpečenie plnenia záväzkov.
3. S organizáciami zapojenými do finančných investícií.
4. Dcérske a materské štruktúry. Najčastejšie sa tu rozhoduje o vnútropodnikovom prerozdeľovaní financií.
5. S finančnými inštitúciami. V tomto prípade je najobľúbenejšie prilákanie a následné umiestnenie voľných prostriedkov vo forme pôžičiek, poistných platieb a náhrad, pôžičiek a pod.
6. Zakladatelia a príjemcovia trustov.
7. Držitelia autorských práv.
8. Zamestnávateľ a zamestnanci. Najčastejšie ide o mzdy a platby z fondu spotreby.
9. Štát a daňovník. Najpopulárnejšia je interakcia ohľadom tvorby základu dane s následným výpočtom a realizáciou poplatkov a daní.

Regulácia vzťahov

Je ľahké uhádnuť, že aj tu je zastúpený štát. Všetky uvedené vzťahy sú do určitej miery regulované štátom. Zaujímavé sú všetky pracovné momenty, ktoré vznikajú pri tvorbe a pohybe finančných prostriedkov. Pri navigácii v dátových tokoch si totiž môžete všimnúť veľa nezrovnalostí. Preto štát vyžaduje, aby sa naň prenášalo veľké množstvo informácií. Koniec koncov, vyhlásenie môže uvádzať jeden počet číslic, ale daňové faktúry môžu uvádzať úplne iné čísla. A potom je jasné - tu je ten votrelec!

Pár slov o aktivitách

Aby ste plne porozumeli takej zložitej záležitosti, akou sú podnikové financie, potrebujete vedieť aj o:

1. Aktuálne aktivity. To znamená peňažné toky, ktoré predstavujú tržby z predaja práce, služieb, tovaru, zásob materiálových zdrojov, výrobkov, nájomného a prijatia záloh. Spektrum je veľmi široké. Môžete si tiež spomenúť na výplatu miezd, zúčtovanie so sociálnymi fondmi a rozpočtom, príjem a splácanie účelových pôžičiek a úverov, platenie úrokov atď.
2. Investičná činnosť. Pod tým sa rozumie pohyb finančných prostriedkov spojený s kapitálovými investíciami. Najčastejšie ide o obstaranie zariadenia, nehmotného majetku, iného investičného majetku (vrátane jeho výstavby), predaj existujúceho majetku, príjem a splácanie účelových investícií, ako aj úroky z nich.
3. Finančné aktivity. To znamená pohyb finančných prostriedkov, ktoré sú spojené s tvorbou a následným použitím schváleného a dodatočného kapitálu, rozdeľovaním zisku, investíciami, predajom podnikových cenných papierov, získavaním úverov a pôžičiek, ako aj platením úrokov. Zahŕňa aj splácanie dlhov netradičnými spôsobmi, akými sú inovácia, kompenzácia, či zmena osôb v záväzkoch.

Aby sme to zhrnuli, môžeme povedať, že podnikové financie sú súbor peňažných vzťahov, ktoré súvisia so skutočným obratom finančných prostriedkov organizácie, jej tokov, kapitálu, príjmov a fondov.

Princípy organizácie podnikových financií

Zásady organizácie financií podnikov a korporácií úzko súvisia s cieľmi a zámermi ich činnosti. Princípy organizácie podnikových financií zahŕňajú:

Samoregulácia ekonomických aktivít;

Sebestačnosť a samofinancovanie;

Rozdelenie zdrojov pracovného kapitálu na vlastné a požičané;

Dostupnosť finančných rezerv.

Princípom samoregulácie je poskytnúť podnikom (korporáciám) úplnú nezávislosť pri rozhodovaní o výrobe, vedeckom a technickom rozvoji na základe dostupných materiálnych, pracovných a finančných zdrojov. Aby korporácie prilákali dodatočné finančné zdroje, vydávajú dlhopisy cenné papiere(akcie a dlhopisy) a podieľať sa na práci búrz.

Princíp sebestačnosti predpokladá, že prostriedky investované do rozvoja spoločnosti sa vrátia prostredníctvom čistého zisku a odpisov. Tieto fondy sú navrhnuté tak, aby zabezpečili minimálnu regulačnú ekonomickú efektívnosť vlastného kapitálu podniku (korporácie). Pri sebestačnosti podnik financuje jednoduchú reprodukciu z vlastných zdrojov a prispieva daňami do rozpočtového systému. Uplatňovanie tohto princípu v praxi si vyžaduje ziskovú prevádzku všetkých podnikov a elimináciu strát.

Na rozdiel od sebestačnosti, samofinancovanie zahŕňa nielen ziskovú prácu, ale aj tvorbu na komerčnom základe finančné prostriedky, ktoré zabezpečia nielen jednoduchú, ale aj rozšírenú reprodukciu, ako aj príjmy rozpočtového systému. Princíp samofinancovania zahŕňa posilnenie finančnej zodpovednosti podnikov (korporácií) za dodržiavanie zmluvných záväzkov, úveru, vyrovnania a daňovej disciplíny. Na implementáciu princípu samofinancovania je potrebné splniť niekoľko podmienok:

Akumulácia vlastného kapitálu vo výške postačujúcej na pokrytie nákladov nielen na bežné, ale aj investičné činnosti;

Výber racionálnych smerov pre investovanie kapitálu;

Neustále obnovovanie fixného kapitálu;

Flexibilná reakcia na potreby komoditných a finančných trhov.

Uplatnenie princípu samofinancovania je dôležitým faktorom predchádzanie úpadku podnikateľského subjektu a vytvára možnosť efektívneho využívania finančného hospodárenia.

Rozdelenie zdrojov na tvorbu pracovného kapitálu na vlastné a cudzie zdroje je určené charakteristikou technológie a organizácie výroby v jednotlivých odvetviach hospodárstva. V odvetviach so sezónnym charakterom výroby sa zvyšuje podiel požičaných zdrojov tvorby pracovného kapitálu (napríklad obchod, potravinársky priemysel, poľnohospodárstvo). V odvetviach s nesezónnym charakterom výroby (napríklad ťažký priemysel, doprava, spoje) prevláda medzi zdrojmi tvorby pracovného kapitálu vlastný pracovný kapitál.

Tvorba finančných rezerv je nevyhnutná na zabezpečenie udržateľného fungovania podnikov (korporácií) pri možných výkyvoch trhových podmienok a zvýšenej finančnej zodpovednosti za neplnenie záväzkov voči partnerom. V akciových spoločnostiach sa tvoria finančné rezervy v súlade so stanovami podniku z čistého zisku. Implementácia týchto zásad do praxe by sa mala uskutočňovať pri tvorbe finančných politík a organizovaní systému finančného riadenia podnikateľských subjektov, ktorý zabezpečuje ich finančná stabilita, solventnosť, rentabilita (ziskovosť) a podnikateľská činnosť.