Porovnávacia charakteristika hlavných metodických smerov pri analýze finančných výsledkov. Metodika analýzy finančných výsledkov podniku

Aby sa zabezpečila pozitívna výkonnosť podniku, riadiaci pracovníci musia byť v prvom rade schopní realisticky posúdiť finančnú situáciu svojho podniku a stav existujúcich a potenciálnych protistrán.

Účel ekonomická analýza optimalizácia pozície spoločnosti na kľúčovom trhu; zvýšenie finančných a ekonomických ukazovateľov výkonnosti a profesionálneho ratingu spoločnosti.

Štúdium ekonomických javov, faktorov a príčin, ktoré ich determinovali;

Objektívne hodnotenie efektívnosti výroby ekonomická aktivita;

Vedecké zdôvodnenie plánov, monitorovanie ich realizácie, identifikácia rezerv na farme;

Vývoj opatrení na zlepšenie efektivity práce.

Ciele ekonomickej analýzy:

Vedecké zdôvodnenie súčasných a sľubné podnikateľské plány a kontrolu nad ich implementáciou;

Hodnotenie efektívnosti využívania výrobných faktorov;

Identifikácia a meranie vnútorných rezerv;

Zdôvodnenie optimálnosti manažérskych rozhodnutí.

Ekonomická analýza sa vykonáva v súlade so zásadami:

Systematickosť (ekonomické procesy sú považované za navzájom súvisiace javy a prvky);

- integrita (jednota jednotlivých faktorov a prvkov výrobnej a hospodárskej činnosti);

- komplexnosť (potreba zvážiť celú škálu faktorov ovplyvňujúcich výkonnosť organizácie).

Ekonomické procesy sú hodnotené pomocou kvantitatívnych a kvalitatívnych ukazovateľov.

Kvantitatívne ukazovatele merajú ekonomický jav v absolútnych, relatívnych, priemerných hodnotách; kvalitatívne ukazovatele odrážajú ekonomický obsah alebo efektívnosť ekonomického javu.

Techniky a metódy analýzy finančných a ekonomických činností používané v ekonomickej analýze - je systém teoreticko-kognitívnych kategórií, vedeckých nástrojov a regulačných princípov výskumu finančné aktivity podnikov. Existovať rôzne klasifikácie metódy ekonomickej analýzy.

Prvý stupeň klasifikácie sa rozlišuje: neformálny; formalizované metódy analýzy.

Neformálne metódy - sú založené skôr na popise analytických postupov na logickej úrovni než na striktných analytických závislostiach. Ide o metódy expertného hodnotenia, scenáre, morfologické, porovnávacie a pod. Použitie týchto metód sa vyznačuje istou subjektivitou, keďže veľký význam má intuícia, skúsenosti a znalosti analytika. Formalizované metódy - sú založené na pomerne striktných formalizovaných analytických závislostiach. Sú známe desiatky týchto metód. Uveďme si niektoré z nich.

Klasické metódy analýzy ekonomickej aktivity a finančná analýza: reťazové substitúcie, aritmetické rozdiely, súvaha, zvýraznenie izolovaného vplyvu faktorov, percentuálne čísla, diferenciálne, logaritmické, integrálne, jednoduché a zložené úročenie, diskontovanie.

Tradičné metódy ekonomickej štatistiky: priemerné a relatívne hodnoty, zoskupenia, grafické, indexové, elementárne metódy na spracovanie dynamických radov.

Matematické a štatistické metódy na štúdium vzťahov: korelačná analýza, regresná analýza, analýza rozptylu, faktorová analýza, metóda hlavných komponentov, kovariančná analýza, metóda objektovo-periód, zhluková analýza a iné metódy.

Ekonomické metódy: maticové metódy, harmonická analýza, spektrálna analýza, teoretické metódy produkčné funkcie, metódy teórie medziodvetvovej rovnováhy.

Metódy ekonomickej kybernetiky a optimálne programovanie: metódy systémová analýza, metóda strojovej simulácie, lineárne programovanie, nelineárne programovanie, dynamické programovanie, konvexné programovanie atď.

Metódy operačného výskumu a teórie rozhodovania: metódy teórie grafov, stromová metóda, metódy Bayesovej analýzy, teória hier, teória radenie, metódy plánovanie siete a manažment.

Samozrejme, nie všetky uvedené metódy môžu nájsť priame uplatnenie v rámci finančnej analýzy, keďže hlavné výsledky efektívnej analýzy a finančného riadenia sa dosahujú pomocou špeciálnych finančných nástrojov, avšak niektoré z ich prvkov sa už využívajú. .

Na prijímanie rozhodnutí o riadení podniku je potrebné neustále povedomie podniku o relevantných otázkach, ktoré je výsledkom výberu, analýzy, hodnotenia a špecifikácie počiatočných informácií. Preto je potrebné analytické čítanie zdrojových údajov.

Základným princípom analytického čítania účtovnej závierky je deduktívna metóda, t.j. Od všeobecného ku konkrétnemu. V priebehu takejto analýzy vzniká logický sled ekonomických faktorov a udalostí, ich smer a sila vplyvu na výsledky operácií.

Prax finančnej analýzy už vyvinula základné metódy na analýzu účtovnej závierky.

Základné metódy:

- horizontálna (časová) analýza - porovnanie každej položky vykazovania s predchádzajúcim obdobím;

- vertikálna (štrukturálna) analýza - určenie štruktúry konečných finančných ukazovateľov, identifikácia vplyvu každej položky vykazovania na výsledok ako celok;

- Analýza trendov - porovnanie každej vykazovanej položky s množstvom predchádzajúcich období a určenie trendu, t.j. hlavný trend dynamiky ukazovateľa očistený od náhodných vplyvov a individuálnych charakteristík jednotlivých období. Pomocou trendu sa vytvárajú možné hodnoty ukazovateľov v budúcnosti a následne sa vykonáva sľubná analýza prognóz;

- analýza relatívnych ukazovateľov (koeficientov) - výpočet vzťahov medzi jednotlivými položkami alebo položkami výkazu rôzne formy reporting, určovanie vzťahov medzi ukazovateľmi;

Porovnávacia (priestorová analýza) - Ide jednak o analýzu ukazovateľov súhrnného výkazníctva na farme pre jednotlivé ukazovatele spoločnosti, dcérskych spoločností, divízií, dielní, ako aj o medzipodnikovú analýzu ukazovateľov danej spoločnosti s ukazovateľmi konkurentov, s odvetvovým priemerom a priemerom podnikania. údaje;

- faktorová analýza - analýza vplyvu jednotlivých faktorov (dôvodov) na ukazovateľ výkonnosti pomocou deterministických výskumných techník. Faktorová analýza môže byť navyše buď priama (samotná analýza), kedy je efektívny ukazovateľ rozdelený na jednotlivé časti, alebo reverzná (syntéza), kedy sa jeho jednotlivé prvky spájajú do spoločného efektívneho ukazovateľa.

Navrhovaná metodológia analýzy finančný stav určené na zabezpečenie riadenia finančnej situácie podniku a hodnotenie finančná stabilita v trhovom hospodárstve. Zahŕňa prvky spoločné pre externú aj internú analýzu.

Popri absolútnych ukazovateľoch charakterizujúcich rôzne aspekty finančnej situácie sa používajú aj finančné pomerové ukazovatele. Finančný pomer predstavuje relatívne ukazovatele finančnej situácie. Delia sa na distribučné a koordinačné koeficienty. Rozdeľovacie koeficienty sa používajú v prípadoch, keď je potrebné určiť, akú časť tvorí konkrétny absolútny ukazovateľ zo súčtu skupiny absolútnych ukazovateľov, ktorá ho obsahuje. Tieto koeficienty sa používajú hlavne pri predbežnej analýze.

Koordinačné koeficienty sa používajú na vyjadrenie vzťahov medzi v podstate odlišnými absolútnymi ukazovateľmi finančnej situácie.

Analýza finančných ukazovateľov spočíva v porovnaní ich hodnôt podľa obdobia. Ako základné hodnoty možno použiť ukazovatele základného obdobia daného podnikateľského subjektu.

Špeciálne finančné ukazovatele, ktorých výpočet je založený na existencii určitých vzťahov medzi vykazovanými položkami, sa nazývajú finančné a prevádzkové ukazovatele. Umožňujú reálne posúdiť postavenie daného ekonomického subjektu. Analýza finančných ukazovateľov sa vykonáva v týchto skupinách:

- analýza finančnej stability;

- analýza solventnosti;

- Analýza obratu aktív;

- analýza nákladov a výnosov.

Finančné ukazovatele charakterizujú pomery medzi rôznymi položkami vykazovania. Výhodami pomerových ukazovateľov je jednoduchosť výpočtov a eliminácia vplyvu inflácie.

Dôležité faktory určujúce platobnú schopnosť podniku sú: včasné vykonanie transakcií zaznamenaných v finančne a dopĺňanie podľa potreby vlastného pracovného kapitálu na úkor zisku a miery obrátkovosti pracovného kapitálu (aktív).

Likvidita je schopnosť premeniť hodnoty na peniaze, ktoré sa považujú za absolútne likvidné aktívum. Vlastnosť likvidity má dve stránky. Na jednej strane toto - recipročný čas potrebný na rýchly predaj aktíva za danú cenu. Na druhej strane toto - sumu, ktorú je možné za to získať.

Likvidita Súvaha je definovaná ako miera krytia záväzkov podniku jeho majetkom, obdobie ich premeny na hotovosť zodpovedá obdobiu splácania záväzkov.

Analýza súvahovej likvidity začína tým, že všetky aktíva a pasíva sú rozdelené do štyroch skupín (aktíva - v závislosti od miery premeny na hotovosť; záväzky - v závislosti od naliehavosti platby). Charakteristiky všetkých skupín sú uvedené v tabuľke 1.

Tabuľka 1. Zhustený zostatok likvidity

Zostatok sa považuje za absolútne likvidný, ak platia tieto vzťahy:

A 1 P 1 ; A 2 P 2 ; A 3 P 3 ; A 4 P 4 (1)

Splnenie štvrtého vzťahu z nerovností (1) naznačuje, že podnik má vlastný prevádzkový kapitál (minimálna podmienka finančnej stability). Ak nie je splnená aspoň jedna z nerovností (1), súvahu podniku nemožno považovať za absolútne likvidnú. V tomto prípade je nedostatok prostriedkov v jednej skupine aktív kompenzovaný ich prebytkom v inej skupine, avšak kompenzácia prebieha len hodnotovo, keďže v reálnej platobnej situácii nemôžu menej likvidné aktíva nahradiť likvidnejšie.

O V tomto prípade musíte zhodnotiť aj manévrovateľnosť vlastného pracovného kapitálu:

Porovnanie najlikvidnejších prostriedkov a rýchlo realizovateľných aktív s najnaliehavejšími záväzkami umožňuje zistiť aktuálnu likviditu, teda likviditu (a platobnú schopnosť) v aktuálnom čase.

Ukazovateľ bežnej likvidity sa rovná pomeru všetkých obežných aktív k sume krátkodobých záväzkov:

Tento pomer ukazuje, koľko rubľov v aktívach predstavuje jeden rubeľ krátkodobých záväzkov a charakterizuje očakávanú platobnú schopnosť podniku za obdobie rovnajúce sa priemernému trvaniu jedného obratu všetkých obežných aktív. Normálny limit pre tento koeficient je: 1 K l.tek 2. Spodná hranica je spôsobená tým, že pracovný kapitál musí postačovať na pokrytie jeho krátkodobých záväzkov.

Ukazovateľ rýchlej likvidity charakterizuje očakávanú platobnú schopnosť podniku za obdobie rovnajúce sa priemernej dobe trvania jedného obratu pohľadávok:

Regulačné hodnota ukazovateľa rýchlej likvidity: K l.rýchlo 1. Ak je pomer obežných aktív a krátkodobých záväzkov nižší ako 1:1, potom môžeme hovoriť o vysokých finančné riziko z dôvodu, že spoločnosť nie je schopná platiť svoje účty; ak je pomer väčší ako 1:1, potom možno tvrdiť, že podnik má dostatok voľných zdrojov generovaných z vlastných zdrojov.

Ukazovateľ absolútnej likvidity ukazuje, akú časť krátkodobého dlhu môže spoločnosť splatiť v blízkej budúcnosti (k dátumu súvahy):

Regulačné obmedzenie tohto koeficientu: K l.abs 0,2 0,5.

Takže Znaky „dobrej“ súvahy z hľadiska likvidity a solventnosti sú teda nasledovné:

prúdový pomer > 2,0;

rezerva podniku na vlastný pracovný kapitál > 0,1;

dochádza k zvýšeniu základného imania;

nedochádza k náhlym zmenám jednotlivých položiek súvahy;

pohľadávky sú v súlade (rovnovážne) s veľkosťou záväzkov; v súvahe nie sú žiadne „choré“ položky (straty, dlh po lehote splatnosti voči bankám a rozpočet);

zásoby a náklady neprevyšujú sumu minimálne zdroje ich tvorba (vlastný pracovný kapitál, dlhodobé úvery a pôžičky, krátkodobé úvery a pôžičky).

Ukazovatele likvidita v súhrne poskytuje všestrannú, komplexnú charakteristiku stability finančnej situácie podniku s rôznymi klasifikáciami likvidných prostriedkov v účtovnom procese.

Koncept udržateľnosti je multifaktoriálny a mnohostranný. V závislosti od faktorov, ktoré ju ovplyvňujú, sa teda udržateľnosť podniku delí na vnútornú, vonkajšiu, všeobecnú a finančnú. Vnútorná stabilita - Toto je všeobecná finančná situácia podniku, keď je zabezpečený trvalo vysoký výsledok jeho fungovania. Na jeho dosiahnutie je potrebné aktívne reagovať na zmeny vonkajších a vnútorné faktory. Vonkajšia stabilita podniku za prítomnosti vnútornej stability je určená stabilitou vonkajšieho ekonomického prostredia, v ktorom sa vykonávajú jeho činnosti. Dosahuje sa vhodným systémom riadenia trhovej ekonomiky v celej krajine. Celková stabilita podniku sa dosahuje organizáciou peňažných tokov tak, aby príjem finančných prostriedkov (príjmov) vždy prevyšoval ich výdavky (náklady). Finančná stabilita je odrazom stabilného previsu príjmov nad výdavkami. Zabezpečuje voľné manévrovanie s podnikovými finančnými prostriedkami a prispieva k nerušenému procesu výroby a predaja produktov. Finančná stabilita sa formuje v procese všetkých výrobných a ekonomických činností a možno ju považovať za hlavnú zložku celkovej udržateľnosti podniku. Finančnú stabilitu podniku charakterizujú relatívne a absolútne ukazovatele.

Najdôležitejší ukazovateľ tejto skupiny ukazovateľov - koeficient koncentrácie vlastného kapitálu (koeficient nezávislosti, autonómie). Ukazuje podiel vlastného imania na hodnote majetku podniku:

Dosť 0,5 sa považuje za vysokú úroveň. V tomto prípade je riziko veriteľov minimalizované. Predajom polovice majetku tvoreného z vlastných prostriedkov bude spoločnosť schopná splatiť svoje dlhové záväzky, aj keď druhá polovica, do ktorej boli vložené požičané prostriedky, bude z nejakého dôvodu odpísaná.

Obojstranná K auto je koeficient finančnej závislosti:

Koeficient manévrovateľnosti vlastného kapitálu odráža podiel vlastného kapitálu investovaného do pracovného kapitálu, mieru mobility použitia vlastného kapitálu. Čím vyššia je jeho hodnota, tým lepšia je finančná situácia. Optimálna hodnota koeficientu je 0,5.

Koeficient sa určuje podľa vzorca:

Závislosť podniku od cudzích úverov je charakterizovaná pomerom cudzích a akciových zdrojov. Tento pomer sa určuje pomocou pomeru koncentrácie dlhového kapitálu:

Koeficient charakterizuje hodnotu požičané peniaze na 1 rubeľ vlastného kapitálu, stupeň nezávislosti od externých zdrojov financovania. Čím vyššia je hodnota tento ukazovateľ, tým vyššia je miera rizika pre akcionárov, keďže v prípade nesplnenia platobných povinností sa zvyšuje možnosť úpadku podniku. Štandardná hodnota ukazovateľa je 0,5 1,0. Jeho kritická hodnota sa rovná jednote. Prebytok sumy dlhu nad hodnotou vlastného imania naznačuje, že finančná stabilita podniku je pochybná.

Údaje o dlhu podniku sa musia porovnávať s dlhmi dlžníkov. ich špecifická hmotnosť v hodnote nehnuteľnosti sa vypočíta podľa vzorca:

Na charakterizáciu štruktúry zdrojov financovania podniku spolu s uvedenými ukazovateľmi treba použiť súkromné ​​ukazovatele, ktoré odrážajú rôzne trendy v zmenách štruktúry jednotlivých skupín zdrojov. Pozrime sa na tieto ukazovatele.

Koeficient štruktúry dlhodobých investícií odráža podiel dlhodobých záväzkov na skladbe dlhodobého majetku:

Pomer dlhodobého fundraisingu umožňuje približne odhadnúť podiel požičaných prostriedkov na financovaní investičných projektov. Rovná sa pomeru výšky dlhodobých úverov a vypožičaných prostriedkov k súčtu zdrojov vlastných zdrojov podniku a dlhodobých úverov a pôžičiek:

Na charakterizáciu pomeru vypožičaných prostriedkov a iných prvkov sa vypočítajú:

- pomer dlhovej kapitálovej štruktúry:

Pomer dlhu k vlastnému kapitálu:

Absolútne ukazovatele finančnej stability sú ukazovatele charakterizujúce úroveň zabezpečenia obežných aktív zdrojmi ich tvorby. Na charakterizáciu zdrojov tvorby rezerv sú určené tri hlavné ukazovatele.

Dostupnosť vlastného pracovného kapitálu (S OS), ako rozdiel medzi kapitálom a rezervami a neobežným majetkom. Tento ukazovateľ charakterizuje čistý pracovný kapitál. Vo formalizovanej forme môže byť dostupnosť pracovného kapitálu napísaná takto:

S OS = Kapitál a rezervy - Neobežný majetok (15)

Dostupnosť vlastných a dlhodobých vypožičaných zdrojov tvorby rezerv a nákladov (S OL), ktorý sa určí zvýšením predchádzajúceho ukazovateľa o výšku dlhodobých záväzkov:

SOL= S OS+ dlhodobé záväzky (16)

Celková hodnota hlavných zdrojov tvorby rezerv a nákladov (cca S), ktorý sa určí zvýšením predchádzajúceho ukazovateľa o sumu krátkodobo vypožičaných prostriedkov:

O S = S OL+ krátkodobé záväzky (17)

Na základe týchto ukazovateľov sa vypočítajú tieto ukazovatele:

Prebytok (+) alebo nedostatok (-) vlastného pracovného kapitálu (S OS):

SOS= S OS - zásoby (18)

Prebytok (+) alebo nedostatok (-) vlastných a dlhodobých cudzích zdrojov tvorby rezerv a nákladov (S OL):

SOL= S OL- zásoby (19)

Prebytok (+) alebo nedostatok (-) celkovej sumy hlavných zdrojov tvorby zásob a nákladov (O S):

O S= O S - zásoby (20)

V ďalšej analýze finančnej stability v podniku sa rozlišujú štyri typy finančnej stability:

Absolútna udržateľnosť (rezervy< sOS+ bankové pôžičky);

Normálna stabilita (zásoby = s OS+ bankové pôžičky);

Nestabilná finančná situácia (zásoby = s OS+ bankové úvery + zdroje, ktoré zmierňujú finančné napätie);

Krízová finančná situácia (zásoby > s OS+ bankové pôžičky).

V prípade, že štruktúra súvahy podniku je uznaná ako neuspokojivá a podnik je platobne neschopný a aktuálny ukazovateľ likvidity má štandardnú hodnotu, je potrebné vypočítať stratu platobnej schopnosti za obdobie 3 mesiacov:

kde K l.tek.k,n - aktuálnu hodnotu aktuálneho pomeru na konci a na začiatku obdobia;

K l.tek.norm - štandardná hodnota ukazovateľa bežnej likvidity (=2);

T - trvanie vykazovaného obdobia v mesiacoch.

Ak je vypočítaná hodnota koeficientu straty platobnej schopnosti nižšia ako 1, môže dôjsť k rozhodnutiu, že podnik je v nestabilnej finančnej situácii a v blízkej budúcnosti mu hrozí strata platobnej schopnosti.

Ak je štruktúra súvahy neuspokojivá a aktuálny pomer likvidity je nižší ako štandardná hodnota, koeficient obnovy solventnosti by sa mal vypočítať do šiestich mesiacov:

Ak je vypočítaná hodnota Quosstu väčšia ako 1, môžeme konštatovať, že spoločnosť má možnosť obnoviť svoju schopnosť splácať úvery.

Nedávno pri hodnotení solventnosti a pravdepodobnosti bankrotu podnikov v Rusku začali používať ukazovateľ známy v medzinárodnej praxi analýzy finančných a ekonomických aktivít podnikov ako Altmanovo Z-skóre. Ide o integrovaný ukazovateľ vypočítaný podľa vzorca:

kde - aktíva;

II A - oddiel IIa súvahy (obežné aktíva);

P č - nerozdelený zisk;

P in - zisk z predaja;

V op - Trhová cena kmeňové a prioritné akcie;

L - záväzky.

Za kritickú hodnotu súčiniteľa Z sa považuje 1,8. Ak sa hodnota Z pohybuje od 1,8 do 2,7, pravdepodobnosť bankrotu je vysoká; pri hodnotách od 2,8 do 2,9 možné; ak je hodnota väčšia ako 3,0 - pravdepodobnosť bankrotu sa považuje za nízku.

Daňový úrad zaujíma odpoveď na otázku, či je podnik schopný platiť dane. Finančnú situáciu preto z pohľadu daňových úradov charakterizujú tieto ukazovatele:

- súvahový zisk;

Návratnosť aktív;

- bilančný zisk na 1 rubeľ znamená zaplatiť za prácu.

Na základe týchto ukazovateľov daňové úrady môže určiť aj príjem platieb do rozpočtu v budúcnosti. Podnikovým manažérom ide predovšetkým o efektívnosť zdrojov a ziskovosť podniku. hlavným cieľom finančná činnosť je zredukovaná na jednu strategickú úlohu - zvýšenie majetku podniku.

Teda metódy hodnotenia finančné výsledky aktivity podniku ukázali, že hlavné metódy sú: horizontálna (časová) analýza; vertikálna (štrukturálna) analýza; Analýza trendov; analýza relatívnych ukazovateľov (koeficientov); komparatívna (priestorová analýza); faktorová analýza. Kľúčovými prvkami analýzy finančných výsledkov sú: marginálny príjem; prah ziskovosti; pákový efekt výroby; hraničná bezpečnostná rezerva.

1.3. Porovnanie metód analýzy finančných výsledkov

Ukazovatele finančnej výkonnosti charakterizujú absolútnu efektívnosť riadenia podniku. Podľa G. Savitskaya sú medzi nimi najdôležitejšie ukazovatele zisku, ktoré v podmienkach trhové hospodárstvo tvorí základ ekonomický vývoj podnikov. Rast zisku vytvára finančný základ pre samofinancovanie, rozšírenú reprodukciu, riešenie problémov sociálnych a materiálnych potrieb pracovné kolektívy. Na úkor zisku sa plní aj časť záväzkov podniku voči rozpočtu, bankám a iným podnikom a organizáciám. Ukazovatele zisku sa tak stávajú najdôležitejšími pre hodnotenie výrobnej a finančnej činnosti podnikov. Charakterizujú stupeň jeho podnikateľskej činnosti a finančnú pohodu. Zisk určuje úroveň návratnosti zálohových prostriedkov a návratnosti investície do aktív daného podniku.

Faktorový model zisku z predaja určitých druhov výrobkov má tvar:

P = VRP i (C i – C i).

Metodika výpočtu vplyvu faktorov metódou absolútneho rozdielu:

∆P celkom = (VRP f - VRP pl) (C pl - S pl)

∆P c = (C f – C pl) VRP f

∆П s = - (С f – С pl) VРП f

Podobné výpočty sa vykonávajú pre každý typ produktu. Z údajov analýzy vyplýva, pre ktoré typy produktov bol plán zisku preplnený a pre ktoré nedostatočne, a ktoré faktory mali pozitívny vplyv a ktoré negatívne a do akej miery.

Potom je potrebné podrobne preštudovať dôvody zmien objemu predaja, ceny a nákladov pre každý typ produktu.

Analýza finančných výsledkov z iných typov činností spočíva najmä v štúdiu dynamiky a príčin strát a ziskov v každom konkrétnom prípade. Straty z platenia pokút vznikajú v dôsledku porušenia zmlúv s inými podnikmi, organizáciami a inštitúciami zo strany jednotlivých služieb. Pri analýze sa zisťujú dôvody neplnenia povinností a prijímajú sa opatrenia na predchádzanie omylom. Na konci analýzy sú vypracované konkrétne opatrenia zamerané na prevenciu a znižovanie škôd a strát z neprevádzkových operácií.

Metodika výpočtu rezerv na zvýšenie výšky zisku.

Pre každý druh komoditného produktu sú určené rezervy na zvýšenie výšky zisku. Hlavnými sú zvýšenie objemu predaja, zníženie jeho nákladov, zlepšenie kvality produktov, ich predaj na výnosnejších trhoch atď.

Pre stanovenie rezerv na rast zisku z dôvodu zvýšenia objemu predaja výrobkov (P Pvрp) je potrebné vynásobiť predtým zistenú rezervu na rast objemu predaja výrobkov (P VRP) skutočným ziskom na jednotku výrobok zodpovedajúceho typu (P ed f):

P Pvрп = P VРП i * P ed f

Počítajú sa rezervy na zvýšenie zisku znížením nákladov na produkty a služby (RPS). nasledujúcim spôsobom: predtým identifikovaná rezerva na zníženie výrobných nákladov (Р С) sa vynásobí možným objemom jej predaja, berúc do úvahy rezervy na jej rast (VРПф + Р VРП):

Р Ps = ∑(Р С (VРПф + Р VРП))

Významnou rezervou pre rast zisku je zvyšovanie kvality obchodovateľných produktov. Definuje sa takto:

RP = ∑(∆UD i * C i) / 100 (VРПфi + Р VРП))

Zmena podielu každej odrody sa vynásobí predajnou cenou príslušnej odrody, výsledky sa spočítajú a výsledná zmena priemernej ceny sa vynásobí možným objemom predaja produktu. Rovnakým spôsobom sa vypočítavajú aj rezervy na rast zisku v dôsledku zmien na odbytových trhoch.

Analýza rozdelenia a použitia zisku podniku

Po zaplatení daní sa zisky rozdeľujú nasledovne: jedna časť sa použije na rozšírenie výroby (akumulačný fond) a druhá na materiálne stimuly pre zamestnancov spoločnosti (spotrebný fond). Vytvára sa aj rezervný fond podniku.

Pre zvýšenie efektívnosti výroby je veľmi dôležité, aby sa pri rozdeľovaní zisku dosahovala optimálnosť pri uspokojovaní záujmov štátu, podniku a pracovníkov. Štát má záujem dostať do rozpočtu čo najväčší zisk. Vedenie podniku sa snaží nasmerovať veľké množstvo zisku na rozšírenú reprodukciu. Zamestnanci majú záujem o zvýšenie miezd.

V procese analýzy je potrebné študovať dynamiku podielu na zisku, ktorý ide na samofinancovanie podniku a materiálne stimuly pre pracovníkov, a také ukazovatele, ako je výška samofinancovania a výška kapitálových investícií na zamestnanca, výšku mzdy a odvodov na zamestnanca. Okrem toho sa musia študovať v úzkej súvislosti s úrovňou ziskovosti, výškou zisku na zamestnanca, jedným rubľom fixných výrobných aktív. Ak sú tieto ukazovatele vyššie ako v iných podnikoch alebo vyššie ako normatívne pre dané odvetvie, potom existujú vyhliadky na rozvoj podniku.

Nasledujúci systém ukazovateľov ziskovosti je založený na modeli vyvinutom profesorom, doktorom ekonomických vied A. Sheremetom, profesorom, doktorom ekonomických vied R. Saifullinom, kandidátom ekonomických vied E. Negashevom ekonomický mechanizmus podnikov založených na zdaňovaní ziskov v trhových podmienkach.

Obchodný model v trhovej ekonomike obsahuje množstvo iterácií a výpočtov. Poďme sa na ne pozrieť bližšie.

Zisk z predaja výrobkov je definovaný ako rozdiel medzi tržbami z predaja výrobkov v bežných cenách bez dane z pridanej hodnoty a spotrebných daní a nákladmi na výrobu a predaj výrobkov zahrnutých do nákladovej ceny.

Zisk (strata) z predaja dlhodobého majetku alebo iného hmotného majetku (iný majetok) je definovaný ako rozdiel medzi predajnou (trhovou) cenou majetku a pôvodnou alebo zostatkovou cenou majetku upravenou o index inflácie.

Bilančný (hrubý) zisk je súčet zisku z predaja výrobkov a ostatných tržieb a výnosov z nepredajných operácií znížený o sumu výdavkov na tieto operácie.

Postup pri výpočte a platení dane z príjmu určujú pokyny štátu daňová služba Ruská federácia. Výška dane sa určuje s prihliadnutím na poskytované benefity a sadzbu dane z príjmov.

Čistý zisk podniku sa určí ako rozdiel medzi zdaniteľným ziskom a sumou dane z príjmov pri zohľadnení výhod. Návod na použitie čistý zisk určuje podnik samostatne.

Kritériom na hodnotenie zisku podniku je ziskovosť.

Ukazovatele ziskovosti (R):

Návratnosť predaja:

K1R = Pr / N,

kde Pr je zisk z predaja produktov;

N - tržby z predaja.

Návratnosť celkového kapitálu spoločnosti:

K2R = P / Vsr,

kde P je súvahový zisk alebo zisk z predaja;

Avr - priemerná čistá bilančná suma za obdobie.

Ziskovosť dlhodobého majetku a iného dlhodobého majetku:

K 3 R = P / Fav,

kde Fav. - priemerná hodnota dlhodobého majetku a ostatného dlhodobého majetku za obdobie.

Rentabilita vlastného kapitálu:

K4R = P / Isr,

kde ISR je priemerná hodnota za obdobie zdrojov vlastných zdrojov podniku v čistej súvahe.

Návratnosť trvalého kapitálu:

K 5 R = P / (Isr + Ksr),

kde Ksr je priemerná hodnota dlhodobých pôžičiek a pôžičiek za dané obdobie.

Efimová O.V. je tiež presvedčený, že rast zisku vytvára finančný základ pre samofinancovanie, rozšírenú reprodukciu a uspokojovanie rastúcich sociálnych a materiálnych potrieb pracovných kolektívov.

Na zmenu výšky zisku v porovnaní s predchádzajúcim rokom má vplyv odchýlka cien za spotrebované suroviny a materiál, komponenty, pohonné hmoty a ostatné materiálno-technické zdroje, veľkoobchodné ceny za predané výrobky, ako aj úpravy spojené so zmenami metodiky účtovania zisku vo vykazovanom roku.

Vertikálna analýza výkazu ziskov a strát a jej využitie je veľmi efektívne vo svojich analytických schopnostiach. Najjednoduchším spôsobom je usporiadať ho vo forme analytickej tabuľky.

Faktorová analýza finančných výsledkov podniku

Najväčší podiel na bilančnom zisku podnikov má zisk z predaja výrobkov.

V procese analýzy sa zredukujú všetky početné faktory ovplyvňujúce výšku zisku z predaja minimálne množstvo tieto hlavné faktory:

zmeny cien predávaných produktov;

zmeny výrobných nákladov a nevýrobných nákladov;

zmena hlasitosti predaných produktov.

Výpočty faktorov zmeny zisku (straty) sú systematizované v analytickej tabuľke.

V poslednej dobe vzbudila veľký záujem metóda analýzy zisku, ktorá je založená na rozdelení výrobných a predajných nákladov na variabilné a fixné náklady a kategórie hraničného príjmu. Táto technika je široko používaná v krajinách s rozvinutými trhovými vzťahmi.

V zahraničí sa na zabezpečenie systematického prístupu k štúdiu faktorov zmien zisku a predpovedania jeho hodnoty používa marginálna analýza, ktorá je založená na marginálnom príjme.

Hraničný príjem (MI) je zisk vo výške fixných nákladov podniku (N).

Odkiaľ pochádza P = MD-N?

Veľmi často sa pri určovaní výšky zisku namiesto hraničného príjmu používa výnos (VR) a podiel hraničného príjmu na ňom (D y).

Pri analýze zisku z predaja jedného typu produktu môžete použiť upravený vzorec na určenie zisku; ak je známe množstvo predaných produktov a miera marginálneho príjmu (Ds) v cene za jednotku produktu:

P = K* Ds-N = K(C-V)-N.

kde V sú variabilné náklady na jednotku produkcie.

Vzorec umožňuje určiť zmenu výšky zisku v dôsledku množstva predaných produktov, ceny a úrovne premenných a Nemenné ceny.

Celková zmena zisku je určená zmenami v: množstve predaných výrobkov, predajnej cene, špec variabilné náklady, výška fixných nákladov.

Metóda analýzy zisku sa o niečo skomplikuje v podmienkach viacproduktovej výroby, keď okrem uvedených faktorov je potrebné brať do úvahy aj vplyv štruktúry predávaných produktov.

V zahraničí sa na štúdium vplyvu faktorov na zmeny výšky zisku pri viacpoložkovej výrobe používa model, v ktorom priemerný podiel hraničného príjmu na tržbách (DN) zasa závisí od podielu jednotlivých druhov produkt v celková suma príjem (UDi) a podiel hraničného príjmu na príjmoch každého produktu (pomer miery hraničného príjmu k cene):

Faktorový model zisku z predaja produktov umožňuje stanoviť zmeny zisku v dôsledku množstva (objemu) predaných produktov, ich štruktúry, predajných cien, jednotkových variabilných nákladov a fixných nákladov podniku.

Poďme analyzovať uvažované metódy analýzy finančných výsledkov podniku. Začnime vývojom domácich autorov.

Podľa metódy analýzy finančných výsledkov G. V. Savitskej možno výkonnosť akejkoľvek organizácie hodnotiť pomocou absolútnych a relatívnych ukazovateľov.

Za východiskový bod pri výpočte ukazovateľov zisku považuje autor obrat podniku za predaj výrobkov. Výnosy z predaja výrobkov (práce, služby) charakterizujú dokončenie výrobného cyklu podniku, vrátenie prostriedkov podniku zálohovaných na výrobu do hotovosti a začiatok nového kola obratu všetkých finančných prostriedkov.

Navrhuje sa analyzovať finančné výsledky podľa hlavných druhov a prvkov zisku.

V procese analýzy je potrebné študovať zloženie súvahového zisku, jeho štruktúru, dynamiku a realizáciu plánu na vykazovaný rok. Pri štúdiu dynamiky zisku je potrebné vziať do úvahy inflačné faktory zmien jeho výšky. Na tento účel sa príjmy upravia o vážený priemer indexu rastu cien produktov podniku v priemere za odvetvie a náklady na predané produkty sa znížia o ich zvýšenie v dôsledku zvýšenia cien za spotrebované zdroje počas analyzovaného obdobia. .

Podľa tejto metodiky analýza finančných výsledkov podniku zahŕňa ako povinné prvky štúdie:

po prvé, zmeny každého ukazovateľa za aktuálne analyzované obdobie („horizontálna analýza“ ukazovateľov finančnej výkonnosti za vykazované obdobie);

po druhé, štúdium štruktúry príslušných ukazovateľov a ich zmien, ktoré sa zvyčajne nazývajú „vertikálna analýza“ ukazovateľov);

po tretie, štúdia, aspoň v najvšeobecnejšej forme, dynamiky zmien ukazovateľov finančnej výkonnosti za viacero sledovaných období (t. j. „analýza trendov“ ukazovateľov).

Podľa metodiky tohto autora zisk z predaja produktov pre celý podnik závisí od štyroch faktorov prvej úrovne podriadenosti: objem predaja produktov; jeho štruktúry; náklady a úroveň priemerných predajných cien.

Pozornosť si zaslúži spôsob výpočtu rezerv na zvýšenie výšky zisku, kde jeho hlavnými zdrojmi sú zvýšenie objemu predaja produktu, zníženie jeho nákladov, zlepšenie kvality produktu a jeho predaj na výnosnejších trhoch.

Model analýzy finančných výsledkov podľa A. Sheremeta, R. Saifullina a E. Negasheva odráža to, čo je vlastné všetkým podnikom pôsobiacim v trhových podmienkach ako nezávislí výrobcovia: jednota obchodných cieľov; jednotnosť ukazovateľov finančnej výkonnosti; jednota procesov tvorby a rozdeľovania zisku; jednotu daňového systému.

Autori tejto metodiky navrhujú analyzovať finančné výsledky podniku skúmaním úrovní a dynamiky rôznych finančných ukazovateľov, pričom kritériom na hodnotenie zisku podniku je ziskovosť.

po prvé, zmeny každého ukazovateľa za aktuálne analyzované obdobie (tzv. „horizontálna analýza“ ukazovateľov finančnej výkonnosti za vykazované obdobie);

po druhé, štruktúra ukazovateľov finančných výsledkov a ich zmeny, ktorá sa zvyčajne nazýva „vertikálna analýza“ ukazovateľov;

po tretie, dynamika zmien ukazovateľov finančnej výkonnosti za viaceré sledované obdobia, t.j. vykonávať analýzu trendov ukazovateľov.

Zisk podľa metodiky analýzy finančných výsledkov podľa Efimovej O.V. používa ako výpočtový a analytický ukazovateľ na účely hĺbkovej analýzy efektívnosti organizácie svojich divízií. Tvorí základ pre ekonomický rozvoj podniku.

Autor ponúka komparatívnu analýzu finančných výsledkov podniku. Na analýzu výšky zisku v dynamike, oslobodenej od vplyvu týchto vonkajších podmienok a príčin (nezávisle od činností podniku), sa ukazovatele zisku privedú do porovnateľných podmienok a potom sa navzájom porovnajú. Pri všeobecnom hodnotení dynamiky a implementácie plánu zisku sa najskôr analyzuje dynamika a implementácia plánu podnikom z hľadiska výšky súvahového zisku za vykazované obdobie.

Zahraničná metóda faktorovej analýzy zisku pomocou systému priamych nákladov umožňuje študovať závislosť zisku na úzkom okruhu naj dôležité faktory a na tomto základe riadiť proces formovania jeho hodnoty.

Na rozdiel od metodiky analýzy zisku, ktorá sa používa v domácich podnikoch, systém priamych nákladov umožňuje plnšie zohľadňovať vzťahy medzi ukazovateľmi a presnejšie merať vplyv faktorov. Umožňuje študovať závislosť zisku na malom rozsahu najdôležitejších faktorov a na základe toho riadiť proces tvorby jeho hodnoty.

Pri analýze ziskov používaných v našej krajine sa používa model ako:

kde P je výška zisku,

K - množstvo predaných produktov,

C - predajná cena,

C sú náklady na jednotku výroby.

V tomto prípade vychádzame z predpokladu, že všetky tieto faktory sa menia samy od seba, nezávisle od seba. Zisk sa mení priamo úmerne k objemu predaja, ak sa predávajú ziskové produkty. Ak je produkt nerentabilný, zisk sa mení inverzne s objemom predaja.

Neberie sa však do úvahy vzťah medzi objemom výroby a jej nákladmi. So zvyšovaním objemu výroby klesajú náklady na jednotku výroby, pretože zvyčajne sa zvyšuje len výška variabilných výdavkov (kusové mzdy pracovníkov, suroviny, materiál, palivo, elektrina) a výška fixných nákladov (odpisy, nájomné). priestorov, časových miezd a pod.) zostáva spravidla nezmenená. A naopak, keď produkcia klesá, náklady na produkty sa zvyšujú v dôsledku skutočnosti, že na jednotku produkcie vzniká viac fixných nákladov.

Uvažovaná metodika nám teda umožňuje presnejšie vypočítať vplyv faktorov na zmeny vo výške zisku, pretože zohľadňuje vzťah medzi objemom výroby (tržbami), nákladmi a ziskom.

Informácie o práci „Stanovenie faktorov, ktoré ovplyvnili zmeny ukazovateľov finančnej výkonnosti posudzovaného podniku, JSC Nadezhda“

Ale keďže likvidačná hodnota nemôže byť záporná, berie sa na úroveň 1 USD (jeden americký dolár). Záver Hlavným cieľom tejto práce bolo posúdiť hodnotu podniku Kamenská komunálna spoločnosť LLC. Na výber najvhodnejšej metódy hodnotenia bola vykonaná odvetvová analýza s cieľom identifikovať súčasné trendy a charakteristiky podnikov zaoberajúcich sa...

Vnútorné zdroje, maximálne zníženie výrobných nákladov, správne rozdelenie a použitie zisku, stanovenie potreby o pracovný kapitál, racionálne využívanie podnikového kapitálu. Finančná stratégia je vypracovaná s ohľadom na riziko nezaplatenia, nárastu inflácie a iných okolností vyššej moci. Kontrola implementácie finančnej stratégie je zabezpečená...

Diskutabilnosť problematiky tvorby hospodárskych výsledkov obchodných organizácií a ich vplyvu na zisk naznačuje potrebu priebežného efektívne riadenie proces vytvárania kladného finančného výsledku. Existujúca metodika účtovníctva, kontroly a analýzy, zodpovedajúca úlohám moderného manažmentu, si vyžaduje úplné zverejnenie a informačnú podporu mechanizmus na vytváranie finančných výsledkov. Súčasný obchodný systém účtovníctvo vo všeobecnosti spĺňa požiadavky daňovej legislatívy a metodiky finančného účtovníctva. Nie je však dostatočne vypracovaný na účely efektívneho riadenia, pretože nie je dostatočne podrobný a zameraný na predvídateľné ukazovatele. Medzi hlavné smery na zlepšenie procesu riadenia tvorby finančných výsledkov možno vyzdvihnúť implementáciu efektívneho systému manažérske účtovníctvo, koordinácia riadiacich činností obchodnej organizácie vo všeobecnosti vrátane procesov tvorby finančných výsledkov jej činnosti

Hlavným cieľom analýzy finančných výsledkov podniku je identifikovať hlavné faktory, ktoré určujú konečnú výšku zisku a nájsť rezervy na ďalšie zvyšovanie jeho výšky. Na analýzu finančných výsledkov sa používajú tieto metódy analýzy: horizontálna, vertikálna, koeficient, faktor.

V súčasnosti existuje mnoho rôznych metód finančnej analýzy v závislosti od rôznych cieľov. Medzi tieto metódy patrí faktorová analýza, ktorá zahŕňa posúdenie vplyvu jednotlivých faktorov na konečné výsledky. finančné ukazovatele s cieľom určiť dôvody spôsobujúce zmenu ich hodnôt, ako aj horizontálne, vertikálne, trendové, porovnávacie atď.

Finančný výsledok činnosti podniku je ukazovateľom, ktorý zaujíma všetkých používateľov účtovných informácií podnikateľského subjektu.

Finančný výsledok podniku sa vyjadruje v dvoch formách: výnos (zisk) a strata. Ak náklady prevyšujú príjmy, potom sú činnosti organizácie nerentabilné a naopak, ak príjmy prevyšujú náklady, činnosť sa považuje za ziskovú.

Veľký záujem o finančnú situáciu podniku nás vedie k jej analýze. Len tak je možné zabezpečiť realizáciu podnikateľského zámeru, ako aj sledovať, ako napredujú aktivity podnikateľského subjektu.

Existuje mnoho metód na analýzu finančných výsledkov, ktoré zohľadňujú rôzne metodologické a teoretické otázky analýzy. Uvažujme o nasledujúcich základných technikách.

I. Analýza finančných výsledkov podľa A. D. Sheremeta

1) Na začiatok sa vezme niekoľko ukazovateľov, ktoré charakterizujú efektívnosť organizácie. V tomto prípade sa osobitná pozornosť venuje takým ukazovateľom, ako sú:

− zisk (stratu) z predaja;

− zisk (stratu) pred zdanením;

− hrubý zisk;

− čistý zisk.

2) V predbežnej fáze sa vykoná analýza ukazovateľov relatívneho a absolútneho zisku.

3) Hĺbková analýza sa vykonáva štúdiom vplyvu rôznych faktorov na výšku zisku a ziskovosť predaja.

4) Analyzuje, ako inflácia ovplyvňuje finančný výsledok.

5) Študuje sa kvalita zisku, zostavuje sa charakteristika faktorov, ktoré ovplyvňujú tvorbu zisku (príjmu).

6) Analyzuje sa rentabilita aktív podniku.

7) Vykonáva sa podrobná marginálna analýza ziskov za určité časové obdobie.

II. G.V. Savitskaya navrhuje vykonať analýzu v nasledujúcom poradí.

1) Posúdenie zloženia a dynamiky zisku

Používajú sa tieto ukazovatele:

− zisk z predaja;

− hraničný zisk;

− hrubý zisk;

− čistý zisk;

− kapitalizovaný zisk;

− spotrebovaný zisk.

Okrem toho autor poukazuje na to, že v procese výpočtu veľa závisí od účelu analýzy. Je dôležité, aby analýza zohľadňovala všetky zložky zisku. G.V. Savitskaya sa domnieva, že osobitná pozornosť by sa mala venovať zohľadneniu inflačných faktorov pri zmenách výšky zisku.

2) Posúdenie finančného výsledku z predaja tovaru (služby).

3) Analýza cenovej politiky podniku a faktorové hodnotenie úrovne priemerných predajných cien.

4) Analýza ostatných nákladov a výnosov. Analýza skúma zloženie, dynamiku, realizáciu plánu a faktory ovplyvňujúce zmeny vo výške príjmu.

5) Stanovenie nasledujúcich ukazovateľov ziskovosti:

− ziskovosť produktu;

− ziskovosť predaja;

− návratnosť celkového kapitálu.

Po určení týchto ukazovateľov je potrebné ich porovnať s plánovanými hodnotami.

6) Posúdenie použitia zisku. V tejto fáze sa berú do úvahy zaplatené dane, dividendy, ako aj výška čistého a kapitalizovaného zisku.

III. Analýza finančných výsledkov organizácie podľa N. N. Selezneva a A. F. Ionovej

1. Zisk ako ukazovateľ vplyvu ekonomickej aktivity sa klasifikuje podľa týchto kritérií:

– poradie formovania;

– zdroje tvorby;

– druhy činností;

– frekvencia prijímania;

– povaha použitia.

Osobitná pozornosť sa tu venuje požadovanej úrovni ziskovosti podniku. Ak chýba zisk, organizácia môže skrachovať, pretože dynamika produktivity bude klesať, čo bude znamenať rizikovosť podnikania.

2. Vytvorí sa ukazovateľ zisku, vypočíta sa hrubý zisk, ktorý pokryje obchodné a administratívne náklady.

3. Posúdený vplyv ekonomické faktory, určenie výšky zisku. Tieto faktory sú rozdelené do dvoch skupín:

1) vnútorné (endogénne) – materiálno-technické, organizačné a riadiace, sociálne a ekonomické;

2) vonkajšie (exogénne) – trhové podmienky, ekonomicko-právne a administratívne.

Okrem faktorov ovplyvňujúcich určovanie zisku autori vyzdvihujú aj efekty produkčnej a finančnej páky.

4. Zohľadňuje sa inflácia, ako aj vplyv konkrétnej miery inflácie na finančný výsledok.

5. Vykoná sa analýza „kvality“ zisku. Kvalita zisku sa chápe ako zovšeobecnená charakteristika štruktúry zdrojov tvorby zisku pre podnik.

6. Študujú sa peňažných tokov organizácie, posudzujú sa finančné výsledky. Záznam dopravných údajov Peniaze treba neustále analyzovať. Ak sa tak nestane, konečný výsledok bude nesprávny.

7. Analýza úrovne a dynamiky finančných výsledkov podľa vykazovaných údajov.

8. Vykonáva sa faktorová analýza celkového účtovného zisku.

9. Vykonáva sa faktorová analýza zisku z predaja produktov. Posudzuje sa vplyv týchto faktorov na to, ako sa mení zisk z predaja produktov.

10. Je potrebné analyzovať použitie zisku. Hodnotenie sa vykonáva na základe tlačiva č. 2 „správy o finančných výsledkoch“.

11. Vykoná sa faktorová analýza čistého zisku. Pri audite sa počítajú koeficienty spotreby zisku, kapitalizácie a miery udržateľného rastu vlastného kapitálu.

12. Poslednou fázou je analýza a posúdenie dividendového príjmu na akciu. Akciová spoločnosť zobrazuje informácie v dvoch veličinách: základný zisk na akciu a zisk na akciu.

Základný zisk je pomer čistého zisku spoločnosti po vyplatení dividend prioritné akcie k váženému priemeru počtu kmeňových akcií.

Zahraničné metódy analýzy finančných výsledkov sa líšia množstvom ukazovateľov a postupom hodnotenia finančnej situácie podniku. Uvažujme o niektorých metódach zahraničných autorov.

1. Dvojfaktorový model – založený na dvoch kľúčových ukazovateľoch:

− ukazovateľ bežnej likvidity;

− koeficient finančnej závislosti.

Táto metóda sa nazýva aj „Altmanov model“, je najjednoduchšia a ukazuje pravdepodobnosť bankrotu. Podstatou modelu je násobenie dvoch kľúčové ukazovatele na zodpovedajúce konštanty.

Z = a + b* (ukazovateľ bežnej likvidity) + y* (podiel požičaných prostriedkov na aktívach).

2. Taffelerov a Tishawov model. Na základe Altmanovho prístupu vytvorili britskí vedci štvorfaktorový model s odlišným súborom faktorov:

Z = 0,53X1 + 0,13X2 + 0,18X3 + 0,16X4,

kde X1 – zisk z predaja / krátkodobé záväzky;

X2 – obežný majetok / výška záväzkov;

X3 – krátkodobé záväzky / výška aktív;

X4 – výnosy z predaja / výška majetku.

Výhodou je, že sa ľahko vypočíta a dá sa použiť na externú diagnostickú analýzu.

Po zvážení všetkých týchto metód môžeme povedať, že pri výbere konkrétnej metódy musí každý podnik brať do úvahy zvláštnosti svojho fungovania, ako aj to, aké ciele by sa mali v procese analýzy dosiahnuť.

Zahraničné podniky teda vo svojej praxi využívajú rôzne prístupy k určovaniu ekonomická podstata finančné výsledky (rast čisté aktíva, rozdiel medzi príjmami a nákladmi, zvýšenie základného imania), ako aj ich rozbor. Stupeň podrobnosti druhého je určený názvom vypočítaných ukazovateľov (zisk, ziskovosť, pridané ekonomická hodnota atď.) a spôsoby jeho realizácie. Najmä okrem ukazovateľov premietnutých do účtovníctva a finančné výkazy, je zvykom počítať ukazovatele nominálneho, reálneho, minimálneho, normálneho, cieľového, maximálneho, ušlého zisku, cash flow, hrubého a čistého samofinancovania. Spomedzi metód analýzy je najinformatívnejšia faktorová marginálna analýza zisku a ziskovosti – prostredníctvom konštrukcie modelu DuPont.

Ciele vykonávania ekonomickej analýzy finančných výsledkov sú:

Včasné poskytovanie manažmentu podniku a jeho finančných a ekonomických služieb údajmi, ktoré im umožňujú vytvoriť si objektívny úsudok o výsledkoch činnosti podniku v rôznych oblastiach podnikania za vykazovaný rok v porovnaní s predchádzajúcim rokom, množstvo minulé finančné obdobia, s podnikateľským plánom a výsledkami činnosti iných podnikov;

Identifikácia faktorov, ktorých pôsobenie viedlo k zmenám ukazovateľov finančnej výkonnosti a rezerv rastu zisku;

Vývoj opatrení na maximalizáciu ziskov podnikov;

Vypracovanie návrhov na použitie zisku podniku po zdanení.

Na dosiahnutie stanovených cieľov sa v procese analýzy finančných výsledkov riešia tieto úlohy:

Vývoj informačného mechanizmu na analýzu finančných výsledkov, ktorý umožňuje včasné získanie spoľahlivých a úplných informácií na jeho implementáciu v rôznych smeroch a príslušných úrovniach, aspektoch a rezervách;

Analýza a hodnotenie dosiahnutej úrovne zisku podniku v absolútnom a relatívnom vyjadrení;

Analýza vplyvu na finančné výsledky inflačných procesov v ekonomike a zmien predpisov v oblasti tvorby nákladov a finančných výsledkov podniku;

Identifikácia faktorov (interných a externých), ktoré ovplyvnili výšku zisku a rezervy na jeho zvýšenie;

Analýza vzťahu medzi nákladmi, objemom výroby a ziskom s cieľom maximalizovať jej hodnotu;

Analýza použitia zisku;

Prognózovanie finančných výsledkov a vývoj opatrení na ich dosiahnutie.

Hlavným predmetom analýzy finančných výsledkov je zisk podniku. Preto najdôležitejšiu úlohu zisku pri rozvoji podniku určuje potreba jeho sústavného riadenia za účelom zvyšovania efektívnosti podnikateľskej činnosti. Manažment zisku je proces vývoja a prijímania manažérskych rozhodnutí manažmentom podniku o všetkých hlavných aspektoch jeho plánovania, tvorby, distribúcie a používania.

Všetky manažérske rozhodnutia v oblasti tvorby a použitia zisku sú vzájomne prepojené a ovplyvňujú konečné výsledky podniku. Preto príprava každého manažérske rozhodnutie na tvorbu, rozdelenie a použitie zisku musia mať alternatívne príležitosti. V súlade s tým musí byť samotný systém riadenia zisku dynamický, berúc do úvahy zmeny environmentálnych faktorov, potenciál zdrojov, formy organizácie a riadenia podniku atď. Riadenie zisku (a priamo finančné výsledky) musí zohľadňovať nielen taktické ciele podniku, ale aj strategické.

Rýchlo sa meniace obchodné podmienky ich nabádajú k regulácii finančných výsledkov podnikateľských subjektov. Hlavnými oblasťami regulácie finančných výsledkov sú: rozdelenie výnosov a nákladov medzi susediace účtovné obdobia, regulácia metód oceňovania majetku (dlhodobý majetok, zásob, nehmotný majetok) atď.

1.2 Typy a metódy analýzy finančných výsledkov

Účelom analýzy finančných výsledkov je zistiť schopnosť podniku dosahovať v budúcnosti zisk a to vo výške potrebnej na rozvoj. Na dosiahnutie tohto cieľa každý podnik používa rôzne typy a metódy analýzy finančných výsledkov (ziskov).

Analýza zisku (finančných výsledkov) je proces skúmania podmienok a výsledkov jeho tvorby a použitia na identifikáciu rezerv s cieľom zvýšiť efektivitu podniku.

Analýza finančných výsledkov (zisk) je rozdelená do rôznych oblastí, typov a foriem v závislosti od nasledujúcich charakteristík:

1. V oblastiach výskumu sa rozlišuje analýza tvorby zisku a analýza jeho využitia:

Analýza tvorby zisku sa vykonáva v kontexte hlavných oblastí činnosti podniku. Jedným z jeho aspektov je analýza zisku podľa účtovných údajov a zdaniteľného zisku;

Analýza rozdelenia a použitia zisku sa vykonáva v hlavných oblastiach jeho použitia.

2. Podľa organizácie implementácie sa rozlišuje interná a externá analýza zisku:

Interná analýza sa vykonáva s využitím všetkých dostupných informácií; ale výsledky takejto analýzy môžu predstavovať obchodné tajomstvo;

Externá analýza sa vykonáva na základe spravodajských materiálov zverejnených podnikom vo verejnej tlači.

3. Na základe rozsahu činnosti sa rozlišujú tieto typy analýzy zisku:

Analýza zisku pre podnik ako celok;

Analýza zisku podľa štruktúrnych jednotiek;

Analýza zisku pre jednotlivé produkty.

4. Podľa rozsahu štúdie sa rozlišuje úplná a tematická analýza zisku:

Vykonáva sa úplná analýza s cieľom študovať všetky aspekty tvorby, rozdeľovania a použitia zisku v komplexe;

Tematická analýza sa obmedzuje na jednotlivé aspekty tvorby alebo použitia zisku.

5. Podľa obdobia a hĺbky implementácie sa rozlišujú:

Predbežná analýza zisku súvisiaceho s podmienkami jeho tvorby, rozdelenia alebo budúceho použitia, s podmienkami vykonávania jednotlivých finančných operácií pri zostavovaní podnikateľského plánu; analýza záverečnej účtovnej závierky za účelom stanovenia váhy a miery zisku, rentability tržieb a majetku podniku;

Následná (hĺbková) analýza zisku, vykonaná na základe výsledkov práce za vykazované obdobie pre čo najkompletnejšiu štúdiu finančných výsledkov, identifikujúca faktory, ktoré ovplyvnili zmeny zisku v porovnaní s podnikateľským plánom alebo predchádzajúcim obdobím;

Podrobná analýza zisku, vykonaná v kontexte každého z faktorov ovplyvňujúcich výšku zisku za podnik ako celok, zisk za určité druhy vyrobené produkty alebo konkrétny predaj.

Počas analýzy sa používajú rôzne techniky a metódy analýzy na získanie kvalitatívneho a kvantitatívneho hodnotenia finančných výsledkov podniku. Tie obsahujú:

1. Horizontálna analýza. Poskytuje popis zmien ukazovateľov za vykazované obdobie.

2. Vertikálna analýza. Charakterizuje podiel každého ukazovateľa na celkovom súčte (meny) podnikovej súvahy.

3. Porovnávacia analýza. Umožňuje vyhodnotiť akýkoľvek ukazovateľ. Navyše, čím viac porovnávacích základov, tým hlbšie sú výsledky výskumu. Tu sa porovnávajú plánované údaje s očakávanými alebo skutočnými ukazovateľmi za obdobie predbežného plánovania, aby sa študovala kvalita plánovania, platnosť a intenzita plánov. Porovnávacia analýza by sa mala vykonať pre podobné skupiny podnikov s porovnateľnými pracovnými podmienkami.

Analýza každého prvku zisku má prioritný význam pre manažment podniku, jeho zakladateľov, akcionárov a veriteľov. Takáto analýza umožňuje manažmentu určiť vyhliadky na rozvoj podniku, možnosť motivovať jeho zamestnancov, pretože zisk je zdrojom financovania kapitálových investícií, doplňovania pracovného kapitálu a predaja. sociálne programy. Pre zakladateľov a akcionárov je to zdroj príjmu za kapitál, ktorý vložili do daného podniku (vo forme dividend). Pre veriteľov takáto analýza umožňuje splatiť úvery a pôžičky poskytnuté podnikateľskému subjektu vrátane úhrady splatných úrokov. Zdrojom ich úhrady sú peňažné príjmy z predaja výrobkov (práce, služby), ktorých súčasťou je aj zisk.

Analýza finančných výsledkov podniku sa vykonáva na účely:

– systematické sledovanie plnenia plánov predaja produktov a tvorby zisku;

– identifikácia faktorov, ktoré ovplyvňujú objem predaja a finančné výsledky;

– identifikácia rezerv na zvýšenie objemu predaja produktov a výšky zisku;

– vypracovanie opatrení na využitie identifikovaných zásob.

Analýza finančných výsledkov podniku zahŕňa ako povinné prvky:

– štúdium dynamiky každého ukazovateľa za analyzované obdobie („horizontálna analýza“);

– štúdium štruktúry relevantných ukazovateľov a ich zmien („vertikálna analýza“);

– výpočet vzťahov medzi jednotlivými pozíciami výkazov alebo pozíciami rôznych foriem výkazníctva („analýza relatívnych ukazovateľov“);

– štúdium vplyvu jednotlivých faktorov na ukazovateľ výkonnosti („faktorová analýza“).

Na posúdenie dynamiky zmien výsledkov hospodárenia organizácie za finančnú a hospodársku činnosť slúži tlačivo č. 2 súvahy. Na identifikáciu dynamiky zmien vo finančných výsledkoch sa používa horizontálna metóda analýzy, pomocou ktorej sa určujú absolútne a relatívne zmeny vo finančnom výsledku, vzorce sú uvedené nižšie.

kde je hodnota výsledku typu t;

Horizontálna analýza výkazníctva pozostáva z vytvorenia jednej alebo viacerých analytických tabuliek, v ktorých sú absolútne ukazovatele doplnené o relatívne miery rastu (poklesu). Základné tempá rastu sa spravidla berú za niekoľko rokov (susedných období), čo umožňuje nielen analyzovať zmeny jednotlivých ukazovateľov, ale aj predpovedať ich hodnoty.

Na posúdenie štruktúry sa používa metóda vertikálnej analýzy, ktorá umožňuje odhadnúť podiel každého typu finančného výsledku na celkovom výsledku pomocou vzorca (2.3):

kde: – podiel na finančnom výsledku druhu

– hodnota celkového finančného výsledku organizácie.

Vertikálna analýza zobrazuje štruktúru finančných prostriedkov podniku a ich zdroje. Vertikálna analýza nám umožňuje prejsť k relatívnym odhadom a vykonávať ekonomické porovnania ekonomických ukazovateľov podnikov, ktoré sa líšia množstvom použitých zdrojov, aby sme vyhladili vplyv inflačných procesov, ktoré skresľujú absolútne ukazovatele účtovnej závierky.

Analýza dynamiky príjmov, výdavkov a hlavných druhov zisku organizácie pre finančnú a ekonomickú činnosť organizácie sa vykonáva na základe súvah a uvedených metód.

Ukazovatele rentability charakterizujú konečné výsledky podnikania plnšie ako zisk, pretože ich hodnota ukazuje vzťah medzi efektom a dostupnými alebo použitými zdrojmi. Používajú sa na hodnotenie činnosti podniku a ako nástroj investičnej politiky a cenotvorby.

Ukazovatele rentability sú relatívne charakteristiky finančných výsledkov a výkonnosti podniku. Meria ziskovosť podniku z rôznych pozícií a sú zoskupené v súlade so záujmami účastníkov ekonomického procesu a objemom trhu. Ukazovatele rentability sú dôležitými charakteristikami faktorového prostredia pre tvorbu zisku a príjmov podnikov.

Ukazovatele ziskovosti možno kombinovať do niekoľkých skupín:

– ukazovatele charakterizujúce ziskovosť (návratnosť) výrobných nákladov a investičných projektov;

– ukazovatele charakterizujúce ziskovosť predaja;

– ukazovatele charakterizujúce rentabilitu kapitálu a jeho častí.

Na základe ukazovateľov zisku a tržieb z predaja sa vypočítajú ukazovatele rentability pre všetky produkty ako celok a pre ich jednotlivé typy. V prvom prípade sa porovnáva zisk z predaja a výnos z predaja ako celok, v druhom prípade zisk z predaja a výnos z predaja za produkty konkrétneho typu (ak je možné vykonať takúto gradáciu v rámci internej analýzy) . V západnej účtovnej a analytickej praxi sa možno stretnúť s rôznymi možnosťami hodnotenia rentability tržieb v závislosti od toho, ktorý ukazovateľ zisku sa používa ako základ pre výpočty, najčastejšie sa však používa hrubý, prevádzkový alebo čistý zisk. Podľa toho sa vypočítajú tri ukazovatele rentability tržieb: špecifický hrubý zisk - GPM, špecifický prevádzkový zisk - OIM, špecifický čistý zisk (ziskovosť predaných produktov) - NPM.

kde: – príjmy z predaja;

– náklady na predané výrobky.

kde: – prevádzkové (administratívne a obchodné) výdavky.

, (2.6)

kde je čistý zisk.

V zodpovednej analytickej praxi sa najčastejšie používa ukazovateľ, navyše v analýze je pomerne známy koeficient rentability ekonomických (kľúčových) činností, počítaný ako pomer zisku z predaja k nákladom na výrobu predaných výrobkov, ktoré pozostávajú náklady na predaj tovaru, výrobkov, prác a služieb, obchodné a administratívne náklady.

Rentabilita aktív je relatívny ukazovateľ prevádzkovej efektívnosti, podiel vydelenia čistého zisku prijatého za obdobie celkovými aktívami organizácie za dané obdobie. Tento ukazovateľ charakterizuje schopnosť aktív podniku generovať zisk (formulár 2.7).

Nízka úroveň tohto ukazovateľa v porovnaní s rovnakým ukazovateľom u iných firiem naznačuje reinvestíciu kapitálu do aktív alebo nízky dopyt po produktoch spoločnosti.

Rentabilita dlhodobého majetku odráža efektívnosť využívania dlhodobého majetku a ukazuje, aký zisk prináša jednotka dlhodobého kapitálu podniku (formulár 2.8).

Rentabilita obežných aktív odráža efektívnosť využívania obežných aktív podniku a ukazuje, aký zisk podnik získa z každého rubľa investovaného do obežných aktív podniku (formulár 2.9)

Ziskovosť predaných produktov demonštruje podiel čistého zisku na objeme predaja spoločnosti. Inými slovami, tento ukazovateľ charakterizuje efektívnosť podnikateľskej činnosti: aký zisk má podnik na rubeľ tržieb (formulár 2.10)

Vypočítané pomocou vzorca:

Faktorová analýza rezervy na zvýšenie tržieb zvýšením efektívnosti využívania fixných výrobných aktív sa vypočíta podľa nasledujúcich vzorcov (2.11, 2.12, 2.13):

Kde: – ∆RPOPF – zmena sumy predaja v dôsledku modernizácie zariadenia;

– ∆RPFO - zmena sumy predaja v dôsledku zvýšenej efektívnosti využívania fixných výrobných aktív.

Faktorová analýza rezervy na zvýšenie výnosov z predaja zvýšením efektívnosti využívania surovín sa vykonáva pomocou nasledujúcich vzorcov (2.14, 2.15, 2.16):

kde: – ∆РПМЗ - zmena predajnej sumy v dôsledku použitia kvalitnejších (drahších) surovín a spotrebného materiálu;

– ∆RPMO - zmena sumy predaja z dôvodu efektívnosti využívania surovín a zásob.

Algoritmus na analýzu finančných výsledkov podniku je teda možné znázorniť na obrázku 1.4 vo forme diagramu. Obrázok 1.4 Algoritmus na analýzu finančných výsledkov3 aktivít podniku

2 Analýza finančných výsledkov a použitia zisku organizácie v Sapsan Region LLC

2.1 Stručný popis finančných a ekonomických aktivít spoločnosti Sapsan - Region LLC

Spoločnosť s ručením obmedzeným Sapsan-region LLC bola založená v roku 1998 a zaregistrovaná správou mesta Ufa, Bieloruská republika. Osvedčenie č.147 bolo vydané 12.12.1998.

Forma vlastníctva Sapsan-region LLC je súkromná. Miesto a adresa: Republika Bashkortostan, Ufa, Tramvainaya str., 2, building 4, 450027. Počet zamestnancov je 93 osôb.

Sapsan-region LLC má skladové priestory, ktoré sú využívané na 80 %. Podnik má špecializované oblasti, ktoré umožňujú triedenie, balenie a balenie výrobkov prijímaných vo veľkom.

Účelom vytvorenia spoločnosti Sapsan-Region LLC je úplnejšie nasýtiť trh spotrebným tovarom a službami, aby sa splnili potreby organizácií a jednotlivcov, ako aj vytvoriť ďalšie pracovné miesta a generovať dodatočné zisky.

Predmetom činnosti Sapsan-region LLC je:

– maloobchod a veľkoobchod so spotrebným tovarom vrátane potravín, domácich potrieb a chemikálií pre domácnosť;

– vykonávanie hospodárskej, obchodnej, obchodno-sprostredkovateľskej a živnostenskej činnosti,

- poskytovanie doplnkových služieb zákazníkom,

– iné druhy činností, ktoré nie sú zákonom zakázané.

Činnosť spoločnosti sa vykonáva v súlade so zákonom Ruskej federácie „o licencovaní“.

Štruktúra riadenia podniku je lineárna (funkčná).

Ročná finančná správa podniku obsahuje nasledujúce formuláre, ktoré poskytujú informácie na analýzu finančnej situácie:

- "Súvaha". Eviduje hodnotu (peňažné vyjadrenie) zostatkov dlhodobého a krátkodobého kapitálového majetku, fondov, ziskov, úverov a pôžičiek, záväzkov a ostatných záväzkov. Súvaha obsahuje zovšeobecnené informácie o stave ekonomického majetku podniku, ktorý je súčasťou majetku, a zdrojoch jeho vzniku, ktoré tvoria pasíva. Tieto informácie sú prezentované „na začiatku roka“ a „na konci roka“, čo umožňuje analyzovať, porovnávať ukazovatele a identifikovať ich rast alebo pokles. Premietnutie iba zostatkov do súvahy však neumožňuje odpovedať na všetky otázky vlastníkov a iných zainteresovaných služieb. Sú potrebné ďalšie podrobné informácie nielen o zostatkoch, ale aj o pohybe ekonomických aktív a ich zdrojoch. To sa dosiahne prípravou nasledujúcich formulárov na podávanie správ:

- "Výkaz ziskov a strát";

– „Výkaz kapitálových tokov“;

– „Výkaz peňažných tokov“;

– „Dodatok k súvahe“;

– „Vysvetľujúca poznámka“ – uvádza hlavné faktory, ktoré ovplyvnili konečné výsledky podniku vo vykazovanom roku, s hodnotením jeho finančnej situácie.

Riadenie podniku v predmetnom podniku vykonáva riaditeľ, ktorému sú podriadení dvaja zástupcovia - pre obchod a pre výrobu.

Hlavnými úlohami obchodného oddelenia Sapsan Region LLC je vyhľadávanie potenciálnych klientov a práca s nimi, práca na spotrebiteľských úveroch, spolupráca s dodávateľmi a partnermi podniku. V podmienkach výraznej diverzifikácie podniku je významná úloha logistiky a dôležitou sa stáva problematika delegovania týchto funkcií v štruktúre podniku. V spoločnosti Sapsan Region LLC sú hlavné logistické funkcie pridelené zástupcovi riaditeľa pre obchod. Výkon týchto funkcií zároveň nie je jasne stanovený ani v predpisoch o štrukturálnych odboroch, ani v pracovnej náplni.

Existujúcu štruktúru teda možno považovať za tradičnú pre tento typ podnikania, ale jej efektívnosť nemožno považovať za efektívnu.

Obrázok 2.1 Organizačná štruktúra spoločnosti Sapsan Region LLC