Ukazovatele finančnej situácie podniku. Hlavné finančné ukazovatele podniku. Analýza kľúčových finančných ukazovateľov

Vykonávame analýzu horizontálnej a vertikálnej rovnováhy

Zmeny stavu majetku a kapitálu hodnotíme na základe finančných ukazovateľov

Robíme krátkodobú prognózu stavu solventnosti

Ponúkame opatrenia na zlepšenie finančnej situácie

Na včasné prijímanie manažérskych rozhodnutí potrebujete úplné, spoľahlivé a transparentné informácie. Odborníci na základe súvahy vykonajú výslovné posúdenie finančnej situácie spoločnosti.

Zhromažďovanie informácií pre expresnú analýzu

Ako analyzovať finančný stav podnik a vypracovať opatrenia na jeho zlepšenie, uvažujme o príklade regionálnej spoločnosti, ktorá vyrába cukrovinky. Súvaha spoločnosti je uvedená v tabuľke. 1 sú výsledky výpočtov pomerových finančných ukazovateľov a ukazovateľov likvidity v tabuľke. 2, 3.

Vypočítajme koeficient straty (obnovy) solventnosti:

• do konca roka je pomer rezerv k vlastnému pracovnému kapitálu nižší ako normálna hodnota (≥ 0,1);
• Aktuálny ukazovateľ likvidity je nižší ako normálna hodnota (2,0), ale ukazovateľ má tendenciu rásť.

Zhodnoťme možnosť obnovenia platobnej schopnosti v nasledujúcich 6 mesiacoch:

pomer obnovy solventnosti = (1,14 + 6 / 12 × (1,14 - 1,1169)) / 2 = 0,58 (< 1,0).

Vedenie podniku by preto malo formulovať racionálne manažérske rozhodnutia, aby sa v nasledujúcich 6 mesiacoch obnovila platobná schopnosť podniku.

Analýza výsledkov

Na základe výsledkov analýzy možno vyvodiť tieto závery:

1. Zostatková mena sa do konca roka znížil o 12 414 tisíc rubľov. (-16,71 %). To naznačuje, že majetok a kapitál organizácie, t. j. jej hlavné činnosti, sa znížili. Dôvody poklesu:

• zníženie základného imania (a predovšetkým straty; pozri riadok súvahy „Kapitál a rezervy“);
• financovanie kapitálových investícií prostredníctvom krátkodobých záväzkov. Nárast dlhodobého majetku v súvahe v časti „Neobežný majetok“ prevyšuje celkový rast vlastného imania a dlhodobých záväzkov v časti „Kapitál a rezervy“ a „Dlhodobé záväzky“.

2. Rozsah neobežný majetok vzrástli v dôsledku fixných aktív (+362 tisíc rubľov, alebo +27,61 %) a nehmotných aktív. Podľa výsledkov vertikálna analýza je vidieť, že podiel dlhodobého majetku na súvahe ku koncu roka (5,77 %) vzrástol o 2,64 % oproti začiatku roka (3,13 %). Ide o pozitívny výsledok, ktorý naznačuje rast produkčný potenciál organizácií.

3. Rozsah obežný majetok klesla za všetky položky (okrem DPH a krátkodobých finančných investícií) a o 13 659 tisíc rubľov. (-18,98 %).

Zásoby klesli o 62,07 %, čo svedčí o poklese objemu výroby, znížení surovín a hotové výrobky.

4. Pohľadávky klesol o 10,82 % (5 360 tis. rubľov), avšak podiel tejto súvahovej položky za r. vykazované obdobie vzrástol o 4,72 %.

Pre tvoju informáciu

Rozdiel vo výsledkoch výpočtu pohľadávky pri horizontálnej a vertikálnej analýze vznikla z dôvodu, že pohľadávky neklesli tak výrazne ako bilančná suma. Negatívnou skutočnosťou je preto nárast podielu pohľadávok v štruktúre majetku, ktorý naznačuje pokles mobility majetku a zníženie efektívnosti obratu.

5. Podľa výsledkov horizontálnej analýzy, splatné účty- o 20,43 % (13 086 tis. RUB). To naznačuje zníženie naliehavých dlhov. Vertikálna analýza ukázala pokles podielu záväzkov o 3,85 %.

Na jednej strane to prispieva k rastu likvidity organizácie, no na druhej strane je zníženie výšky záväzkov dvakrát väčšie ako zníženie výšky pohľadávok, čo vedie k zníženiu jej objemu. vlastný pracovný kapitál a zníženie finančnej stability organizácie.

6. Rozsah vlastného imania znížil o 2193 tisíc rubľov. (-32,68 %) z dôvodu zníženia objemu nerozdeleného zisku, t. j. zhoršenia finančných výsledkov činnosti organizácie a zníženia miery finančnej stability.

7. Zníženie dlhodobé záväzky hovorí o splácaní dlhov bankám. Ale absencia krátkodobých pôžičiek a pôžičiek v kapitálovej štruktúre pri súčasnom znížení záväzkov môže naznačovať nízku bonitu organizácie.

8. Dynamika finančné pomery hovorí o znížení mobility obratu a majetku vo všeobecnosti; zníženie výrobných kapacít v dôsledku zníženia zásob. Pozitívom je zvýšenie tvorby rezerv vlastnými zdrojmi.

9. Koeficienty finančnej nezávislosti (autonómia, angažovanosť, „pákový efekt“) ukazujú podiel vlastného (požičaného) kapitálu na celkových zdrojoch finančných prostriedkov.

Pre tvoju informáciu

Štruktúra kapitálu závisí od oblasti činnosti organizácie. Pre priemyselné podniky odporúčaný podiel vlastného imania v celková suma zdroje financií - minimálne 50 %. Pozitívne hodnotím zvýšenie podielu vlastného imania, keďže znižuje úroveň finančné riziko a posilňuje finančná stabilita organizácií.

V posudzovanej organizácii je hodnota koeficientu autonómie nízka a naďalej klesá: na začiatku roka predstavoval vlastný kapitál len 9 % z celkového kapitálu, na konci roka 7,3 %.

10. Význam pomer agilnosti vlastného kapitálu na začiatku roka - 1,1788 (> 1) - naznačuje, že obrat je zabezpečený dlhodobo požičanými prostriedkami, čo zvyšuje riziko platobnej neschopnosti.

11. Ukazovateľ absolútnej likvidity ukazuje, aká časť bežného dlhu môže byť splatená v čase najbližšom k času zostavenia súvahy, čo je jedna z podmienok solventnosti. Normálna hodnota je 0,2-0,5.

Skutočná hodnota koeficientu (0,02) nespadá do určeného rozsahu. To znamená, že ak je hotovostný zostatok udržiavaný na úrovni dátumu vykazovania (kvôli jednotnému prijímaniu platieb od partnerov), existujúci krátkodobý dlh nie je možné splatiť do 2-5 dní.

12. Ukazovateľ rýchlej likvidity odráža predpokladané platobné schopnosti organizácie s výhradou včasného vyrovnania s dlžníkmi. Hodnota tohto koeficientu by mala byť » 0,8.

V našom probléme je ukazovateľ rýchlej likvidity 0,83. Môžeme konštatovať, že organizácia je schopná splatiť svoje dlhové záväzky (nie sú naliehavé) za predpokladu včasného splatenia pohľadávok 13. Ukazovateľ bežnej likvidity (krytie) ukazuje, do akej miery obežný majetok pokrýva krátkodobé záväzky. Charakterizuje platobné schopnosti organizácie, ktoré podliehajú nielen včasnému vyrovnaniu s dlžníkmi a priaznivému predaju hotových výrobkov, ale aj v prípade potreby predaja materiálu. pracovný kapitál.

Úroveň krytia závisí od výrobného odvetvia, dĺžky výrobného cyklu, štruktúry zásob a nákladov. Norma - 2,0< Ктл< 3,0, т. е. на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится от двух до трех рублей ликвидных средств.

Nedodržanie tohto štandardu (v predmetnej súvahe Ktl = 1,14) svedčí o finančnej nestabilite, rôznej miere likvidity aktív a neschopnosti ich rýchlo predať v prípade súbežných požiadaviek viacerých veriteľov.

Prečo sa finančná situácia podniku zhoršila a je možné situáciu zlepšiť?

Situácia v organizácii sa zhoršila, s najväčšou pravdepodobnosťou v dôsledku neefektívnosti manažérske rozhodnutia. Tento problém je spôsobený:

• nedostatok stratégie v činnostiach podniku a zameranie sa na krátkodobé výsledky na úkor strednodobých a dlhodobých;
• nízka kvalifikácia a neskúsenosť manažérov;
• nízka miera zodpovednosti manažérov podniku voči vlastníkom za dôsledky prijatých rozhodnutí, za bezpečnosť a efektívne využívanie majetku podniku, ako aj za finančné a ekonomické výsledky jeho činnosti.

• zvýšiť transparentnosť riadenia podniku;
• optimalizovať činnosť podniku v súlade s dosiahnutými výsledkami a úžitkami získanými z určitých dokončené projekty;
• jasne stanoviť úlohy pre zamestnancov a hodnotiť výsledky ich práce v súlade s cieľmi a výsledkami projektov;
• zvýšiť stupeň kontroly nákladov v podniku (špeciálny charakter rozpočtovania, plánovania, kontroly a účtovníctva);
• získať skúsenosti a vytvoriť si vlastnú vedomostnú základňu v podniku;
• výsledky odkazov krízový manažment s motiváciou manažérov a špecialistov zapojených do tohto procesu.

Vytvorí sa aj krízový manažment priaznivé podmienky pre fungovanie spoločnosti, prispeje k jej zotaveniu z nestabilnej finančnej a ekonomickej situácie. Zároveň je potrebné sledovať vhodnosť prijatých opatrení a vyhodnocovať ich účinnosť.

Mechanizmus na zvýšenie protikrízovej stability podniku:

Hlavnú úlohu v systéme protikrízového riadenia spoločnosti zohrávajú vnútorné mechanizmy finančnej stabilizácie.

Čo sa týka nášho príkladu, na prekonanie krízových javov sa spoločnosť musí snažiť nájsť vnútorné rezervy na zvýšenie ziskovosti a ekonomickej efektívnosti svojej činnosti, a to:

• preskúmať cenovú politiku;
• zvýšiť objem výroby;
• zlepšiť kvalitu výrobkov;
• predávať produkty za optimálnejších podmienok;
• urýchliť obrat kapitálu a obežných aktív;
• zvýšiť ziskovosť a zabezpečiť vyrovnanú prevádzku podniku;
• predávať produkty na výnosnejších trhoch.

Ak chcete znížiť pohľadávky, môžete si vziať pôžičku. Podľa výsledkov analýzy je však spoločnosť na 82,38 % závislá od veriteľov. Preto je dôležité:

• starostlivo sledovať štruktúru a dynamiku záväzkov;
• vykonávať nepretržité monitorovanie záväzkov;
• rýchlo identifikovať a eliminovať negatívne trendy;
• neustále monitorovať stav vysporiadania pohľadávok so zákazníkmi a dodávateľmi po lehote splatnosti.

"Daňové plánovanie", N 4, 2004

Analýza finančnej situácie organizácie vám umožňuje vytvoriť si predstavu o jej skutočnej finančnej situácii a posúdiť finančné riziká, ktoré znáša.

Finančná situácia je charakterizovaná dostupnosťou finančných zdrojov nevyhnutných pre normálne fungovanie organizácie, realizovateľnosťou ich umiestnenia a efektívnosťou využitia, finančnými vzťahmi s inými právnymi a jednotlivcov solventnosti a finančnej stability.

Analýza finančnej situácie zahŕňa analýzu súvahy a správy o finančnej výkonnosti hodnotenej organizácie za minulé obdobia s cieľom identifikovať trendy v jej činnosti a určiť hlavné finančné ukazovatele. hlavným cieľom analýza - včas identifikovať a odstrániť nedostatky v finančné aktivity a nájsť rezervy na zlepšenie finančnej situácie a solventnosti organizácie.

Analýza finančnej situácie organizácie zahŕňa tieto fázy:

I. Analýza dynamiky a štruktúry položiek súvahy.

II. Posúdenie finančnej situácie.

III. Hodnotenie a analýza efektívnosti finančných a ekonomických činností.

Etapa I. Analýza dynamiky a štruktúry položiek súvahy

Počas fungovania organizácie sa hodnota aktív a ich štruktúra neustále mení. Najvšeobecnejšiu predstavu o kvalitatívnych zmenách v štruktúre fondov a ich zdrojov, ako aj o dynamike týchto zmien, možno získať pomocou vertikálnej a horizontálnej analýzy účtovnej závierky organizácie.

Účelom horizontálnej a vertikálnej analýzy finančných výkazov je vizualizovať zmeny, ktoré nastali v hlavných položkách súvahy, výkazu ziskov a strát a výkazu peňažných tokov, a pomôcť manažérom spoločností pri rozhodovaní o budúcich aktivitách organizácie.

Vertikálna analýza vám umožňuje vyvodiť záver o štruktúre súvahy a výkazu ziskov a strát v súčasnom stave, ako aj analyzovať dynamiku tejto štruktúry. Technológia vertikálnej analýzy spočíva v tom, že celková suma aktív organizácie (pri analýze súvahy) a výnosov (pri analýze výkazu zisku) sa berie ako 100% a každá položka finančného výkazu je prezentovaná ako percento z akceptovaných základná hodnota.

Horizontálna analýza pozostáva z porovnávania finančných údajov organizácie za dve minulé obdobia (roky) v relatívnej a absolútnej forme.

Forma analýzy vertikálnej a horizontálnej rovnováhy je uvedená v tabuľke 1.

stôl 1

Formulár analýzy vertikálnej a horizontálnej rovnováhy

Etapa II. Hodnotenie finančnej situácie

Na všeobecné posúdenie dynamiky finančnej situácie by sa súvahové položky mali zoskupiť do osobitných špecifických skupín na základe likvidity a splatnosti záväzkov (agregovaná súvaha). Na základe agregovanej súvahy sa analyzuje štruktúra majetku organizácie. Priamo z analytickej súvahy môžete získať najdôležitejšie charakteristiky finančnej situácie organizácie, ktoré sú uvedené v tabuľke 2.

tabuľka 2

Ukazovatele finančnej kondície organizácie

Dynamická analýza ukazovateľov uvedených v tabuľke 2 nám umožňuje stanoviť ich absolútne prírastky a miery rastu.

Likvidita a solventnosť súvahy

Finančnú situáciu organizácie možno hodnotiť z krátkodobého alebo dlhodobého hľadiska. V prvom prípade sú kritériami hodnotenia finančnej situácie likvidita a solventnosť, t.j. schopnosť včas a úplne platiť krátkodobé záväzky.

Na posúdenie bonity organizácie (schopnosť včas a úplne zaplatiť všetky svoje záväzky) je potrebné analyzovať likviditu súvahy.

Bilančná likvidita je definovaná ako miera krytia záväzkov organizácie jej aktívami, ktorých doba premeny na peniaze zodpovedá dobe splácania záväzkov. Likviditu aktív treba odlíšiť od súvahovej likvidity, ktorá je definovaná ako dočasné množstvo potrebné na premenu aktív hotovosť. Čím kratší čas trvá premena daného aktíva na peniaze, tým vyššia je jeho likvidita.

Solventnosť znamená, že organizácia má hotovosť a peňažné ekvivalenty dostatočné na zaplatenie záväzkov, ktoré si vyžadujú okamžité splatenie. Hlavnými znakmi solventnosti sú teda:

• dostupnosť dostatku finančných prostriedkov na bežnom účte;
• absencia záväzkov po lehote splatnosti.

Je zrejmé, že likvidita a solventnosť nie sú navzájom totožné. Ukazovatele likvidity teda môžu charakterizovať finančnú situáciu ako uspokojivú, ale v podstate toto hodnotenie môže byť chybné, ak obežné aktíva majú významný podiel na nelikvidných aktívach a pohľadávkach po lehote splatnosti.

V závislosti od stupňa likvidity možno majetok organizácie rozdeliť do nasledujúcich skupín:

A1 - najlikvidnejšie aktíva. Patria sem všetky položky fondov organizácie a krátkodobé finančné investície. Tento ukazovateľ sa vypočíta takto:

A1 = strana 250 + strana 260;

A2 - rýchlo realizovateľný majetok.

Pohľadávky, za ktoré sa očakávajú platby do 12 mesiacov od dátumu vykazovania:

A2 = strana 240;

A3 - pomaly sa predávajú aktíva.

Položky v sekcii II aktív súvahy vrátane zásob, dane z pridanej hodnoty, pohľadávok (platby sa očakávajú viac ako 12 mesiacov po súvahovom dni) a ostatných obežných aktív:

A3 = strana 210 + strana 220 + strana 230 + strana 270;

A4 - ťažko predajné aktíva.

Články v časti I aktíva súvahy – neobežný majetok:

A4 = strana 190.

Záväzky v súvahe sú zoskupené podľa stupňa naliehavosti ich platby:

P1 - najnaliehavejšie záväzky. Patria sem splatné účty:

P1 = strana 620;

P2 - krátkodobé záväzky. Krátkodobé pôžičky a iné krátkodobé záväzky:

P2 = strana 610 + strana 660;

P3 - dlhodobé záväzky. Položky súvahy súvisiace s oddielmi V a VI, t.j. dlhodobé pôžičky a požičané prostriedky, ako aj dlh voči účastníkom pri výplate príjmov, výnosov budúcich období a rezerv na budúce výdavky:

P3 = strana 590 + strana 630 + strana 640 + strana 650;

P4 - trvalé alebo stabilné záväzky. Články oddielu IV súvahy „Vlastné imanie a rezervy“. Ak má organizácia straty, odpočítajú sa:

P4 = strana 490.

Na určenie likvidity súvahy by ste mali porovnať výsledky daných skupín pre aktíva a pasíva.

Zostatok sa považuje za absolútne likvidný, ak existujú tieto pomery:

Al >= P1; A2 >= P2; A3 >= P3; A4<= П4.

Splnenie prvých troch nerovností v tomto systéme znamená splnenie štvrtej nerovnosti, preto je dôležité porovnať výsledky prvých troch skupín pre aktíva a pasíva.

V prípade, že jedna alebo viaceré nerovnosti systému majú opačné znamienko ako je stanovené v optimálnej možnosti, likvidita súvahy sa od absolútnej líši vo väčšej či menšej miere. Nedostatok prostriedkov v jednej skupine majetku je zároveň kompenzovaný ich prebytkom v inej skupine v ocenení, v reálnej situácii menej likvidné aktíva nedokážu nahradiť likvidnejšie.

Ďalšie porovnanie likvidných prostriedkov a pasív nám umožňuje vypočítať nasledujúce ukazovatele:

Bežná likvidita (TL) - označuje platobnú schopnosť organizácie za obdobie najbližšie k uvažovanému okamihu:

TL - (A1 + A2) - (P1 + P2).

Prospektívna likvidita (PL) – prognóza solventnosti založená na porovnaní budúcich príjmov a platieb:

PL = A3-P3.

Analýza účtovnej závierky a súvahovej likvidity vykonaná podľa vyššie uvedenej schémy je približná. Podrobnejšia analýza finančných ukazovateľov a pomerových ukazovateľov v tabuľke 3.

Tabuľka 3

Ukazovatele likvidity súvahy organizácie

Finančná stabilita a kapitálová štruktúra

Bez analýzy finančnej stability bude posúdenie finančnej situácie organizácie neúplné. Pri zisťovaní miery solventnosti sa porovnáva stav záväzkov a majetku. Úlohou analýzy finančnej stability je posúdiť veľkosť a štruktúru aktív a pasív. Ukazovatele, ktoré charakterizujú nezávislosť každého prvku aktív a majetku ako celku, umožňujú zmerať, či je analyzovaná organizácia dostatočne finančne stabilná.

Pod finančnou stabilitou ekonomického subjektu treba rozumieť zabezpečenie jeho rezerv a nákladov zdrojmi ich tvorby. Podrobnú analýzu finančnej situácie organizácie je možné vykonať pomocou absolútnych a relatívnych ukazovateľov.

Najjednoduchší a najpribližnejší spôsob, ako posúdiť finančnú stabilitu, je sledovať pomer:

< Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230).

Tento pomer ukazuje, že všetky zásoby sú plne kryté vlastným pracovným kapitálom, t.j. organizácia nezávisí od externých veriteľov. Takúto situáciu však nemožno považovať za normálnu, pretože znamená, že správa nemôže, nechce alebo nemôže použiť externých zdrojov vykonávať hlavnú činnosť. Preto je spravodlivejší nasledujúci pomer:

Inventár (strana 210 + strana 220)< Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230) + Краткосрочные заемные средства (стр. 610) + Расчеты с кредиторами по товарным операциям (стр. 621 + стр. 622 + стр. 627).

Finančnú stabilitu však okrem absolútnych ukazovateľov charakterizujú aj relatívne koeficienty, ktoré sú akceptované vo svetovej i domácej účtovnej a analytickej praxi (tabuľka 4).

Tabuľka 4

Ukazovatele finančnej stability

Všeobecným ukazovateľom finančnej nezávislosti je prebytok alebo nedostatok zdrojov finančných prostriedkov na tvorbu rezerv a nákladov, ktorý je definovaný ako rozdiel vo výške zdrojov finančných prostriedkov a vo výške rezerv a nákladov.

Celková suma zásob a nákladov (ZZ) sa rovná súčtu riadkov 210 a 220 majetku súvahy:

ZZ = strana 210 + strana 220.

Na charakterizáciu zdrojov tvorby zásob a nákladov sa používa niekoľko ukazovateľov, ktoré odrážajú rôzne typy zdrojov:

1. Vlastný pracovný kapitál (SOS):

SOS = strana 490 – strana 190.

1. Vlastné a dlhodobé vypožičané zdroje tvorby rezerv a nákladov, prípadne celkový prevádzkový kapitál (CF):

CF = strana 490 + strana 590 - strana 190.

1. Celková hodnota hlavných zdrojov tvorby rezerv a nákladov (VI):

VI = strana 490 + strana 590 + strana 610 - strana 190.

Tri ukazovatele dostupnosti zdrojov na tvorbu rezerv a nákladov zodpovedajú trom ukazovateľom zabezpečenia rezerv a nákladov so zdrojmi tvorby.

Je možné rozlíšiť štyri typy finančných situácií (tabuľka 5):

1. Absolútna nezávislosť od finančnej situácie. Tento typ situácie je extrémne zriedkavý a predstavuje extrémny typ finančnej stability.
2. Normálna nezávislosť finančnej situácie zaručuje solventnosť organizácie.
3. Nestabilná finančná situácia je spojená s porušením platobnej schopnosti, ale stále je možné obnoviť rovnováhu doplnením zdrojov vlastných zdrojov, znížením pohľadávok a zrýchlením obratu zásob.
4. Krízová finančná situácia, v ktorej je podnik úplne závislý od vypožičaných zdrojov financovania. Vlastný kapitál, dlhodobé a krátkodobé úvery a pôžičky nestačia na financovanie pracovného kapitálu, t.j. Dopĺňanie zásob pochádza z prostriedkov vytvorených v dôsledku pomalšieho splácania záväzkov.

Tabuľka 5

Typy finančných situácií

Stupeň III. Hodnotenie a analýza finančných a ekonomických činností Hodnotenie podnikateľskej činnosti

Hodnotenie obchodnej činnosti je zamerané na analýzu výsledkov a efektívnosti súčasného jadra výrobné činnosti.

Na kvalitatívnej úrovni možno takéto hodnotenie získať porovnaním činnosti organizácií príbuzných v oblasti investovania kapitálu. Takéto kvalitatívnych kritérií sú: šírka produktových trhov; dostupnosť produktov na export; povesť organizácie, vyjadrená najmä slávou klientov využívajúcich jej služby a pod.

Pri analýze obratu pracovného kapitálu je potrebné venovať osobitnú pozornosť zásobám a pohľadávkam. Menej finančné zdroje organizácie tvoria takéto aktíva, čím efektívnejšie sa využívajú, tým rýchlejšie sa obracajú a vytvárajú zisk.

Obrat sa hodnotí porovnaním priemerných stavov obežných aktív a ich obratu za analyzované obdobie. Obraty pri posudzovaní a analýze obratu sú:

• pri zásobách - výrobné náklady predaných produktov;
• pre pohľadávky - predaj produktov bankovým prevodom (keďže tento ukazovateľ nie je zohľadnený vo výkazoch a je možné ho identifikovať z účtovných údajov, v praxi sa často nahrádza ukazovateľom tržby z predaja).

Obrat vyjadrený v obratoch vyjadruje priemerný počet obratov prostriedkov investovaných do aktív daného druhu za analyzované obdobie; obrat vyjadrený v dňoch je trvanie (v dňoch) jedného obratu prostriedkov investovaných do aktív daného druhu.

Zovšeobecnenou charakteristikou doby odumierania finančných zdrojov v obežnom majetku je ukazovateľ doby trvania prevádzkového cyklu, t.j. priemerný počet dní od momentu investovania prostriedkov do bežnej výrobnej činnosti až do ich vrátenia vo forme výnosov na bežný účet. Tento ukazovateľ do značnej miery závisí od charakteru výrobných činností; jej znižovanie je jednou z hlavných vnútorných úloh organizácie.

Výkonnostné ukazovatele jednotlivé druhy zdroje sú zhrnuté v ukazovateľoch obratu vlastného kapitálu a obratu fixného kapitálu, ktoré charakterizujú resp. výnosnosť vložených prostriedkov.

Tabuľka 6 uvádza ukazovatele podnikateľskej činnosti vypočítané v procese finančnej analýzy.

Tabuľka 6

Ukazovatele obchodnej činnosti

Hodnotenie ziskovosti

Efektívnosť a ekonomická realizovateľnosť fungovania organizácie sa meria absolútnymi a relatívnymi ukazovateľmi: zisk, úroveň hrubého príjmu, ziskovosť atď.

Ukazovatele ziskovosti sú relatívne charakteristiky finančné výsledky a efektívnosť organizácie. Odrážajú ziskovosť organizácie a sú zoskupené v súlade so záujmami účastníkov ekonomického procesu. Tieto ukazovatele charakterizujú faktor prostredia pre tvorbu zisku a príjmov organizácií.

Na výpočet hlavných ukazovateľov rentability sa používajú údaje z konsolidovanej súvahy a výkazu ziskov a strát (tabuľka 7).

Tabuľka 7

Kľúčové ukazovatele ziskovosti

Uvedené ukazovatele nemajú štandardné hodnoty, závisia od mnohých faktorov a výrazne sa líšia v závislosti od profilu, veľkosti, štruktúry majetku a zdrojov finančných prostriedkov organizácie, preto je vhodné analyzovať trendy ich zmien v čase.

T.A.Fadeeva

Vedúci oddelenia hodnotenia

JSC "BKR-Intercom-Audit"

Ukazovatele finančnej situácie podniku sú rozdelené do dvoch kategórií: objemové a relatívne. Posledne menované sa nazývajú finančné ukazovatele alebo finančné ukazovatele.

Finančné ukazovatele charakterizujú pomery medzi rôznymi položkami výkazníctva. Výhodami pomerových ukazovateľov je jednoduchosť výpočtov a eliminácia vplyvu inflácie.

Rôzne ukazovatele spolu súvisia a odrážajú pohľad len z jedného z viacerých možných uhlov pohľadu na podnik. Preto sa hovorí o systéme finančných ukazovateľov. Medzi objemové ukazovatele činnosti podniku sa používajú:

1. Zostatková mena.

2. Vlastné alebo splatené základné imanie podniku.

3. Čisté aktíva podniku.

4. Objem predaja (tržby z predaja) za obdobie.

5. Objem zisku za obdobie.

6. Peňažný tok za obdobie.

7. Štruktúra cash flow podľa druhu činnosti.

Finančné ukazovatele sú rozdelené do niekoľkých skupín:

1. Ukazovatele solventnosti (likvidity).

2. Ukazovatele ziskovosti.

3. Ukazovatele obratu.

4. Ukazovatele finančnej stability.

5. Ukazovatele ziskovosti.

6. Ukazovatele efektívnosti práce.

7. Ukazovatele ziskovosti a ziskovosti sa posudzujú samostatne. Dôvodom je skutočnosť, že v prvom prípade sa analyzuje efektívnosť súčasných (hlavných) činností podniku, to znamená, že sa porovnávajú príjmy a náklady spojené s ich prijatím. V druhom prípade hovoríme o o efektívnosti využívania kapitálu (aktív) všeobecne.

Finančné ukazovatele nezachytávajú rozdiely v metódach účtovníctvo, neodrážajú kvalitu jednotlivých komponentov. Napokon, majú statickú povahu. Je potrebné pochopiť obmedzenia ich použitia a zaobchádzať s nimi ako s nástrojom analýzy.

Na strane štátu (plnenie daňových povinností podnikom) je zasa dôležitá odpoveď na otázku, či je podnik schopný platiť dane. Finančnú situáciu preto z pohľadu daňových úradov charakterizujú tieto ukazovatele:

· súvahový zisk;

· rentabilita aktív = účtovný zisk ako percento z hodnoty aktív;

· ziskovosť predaja = bilančný zisk ako percento tržieb z predaja;

· bilančný zisk na 1 rubeľ prostriedkov na mzdy.

Na získanie holistického hodnotenia podniku sa rôzne objemové ukazovatele a finančné ukazovatele kombinujú (berúc do úvahy váhu a význam každého z nich) do komplexných (zložených) ukazovateľov finančnej situácie.

Analýza finančnej situácie podniku sa môže vykonávať graficky, tabuľkovo a koeficientovými metódami. Informačnou bázou analýzy sú finančné údaje účtovnej závierky.

Grafická metóda finančnej analýzy umožňuje posúdiť finančnú situáciu podniku ako celku, ako aj jednotlivých objektov finančnej analýzy. Vykonáva sa pomocou grafického zobrazenia v relatívnych alebo absolútnych hodnotách ukazovateľov finančného vykazovania na bilančnej tabuľke na začiatku a na konci analyzovaného obdobia pre následné posúdenie finančnej situácie podniku v minulosti a súčasnosti, resp. ako aj prognózovanie finančnej situácie v budúcnosti. Bilančný graf je diagram znázorňujúci vzťah medzi finančnými ukazovateľmi podniku, ktorý sa nachádza v šiestich stĺpcoch.

Grafickému vykonaniu finančnej analýzy podniku predchádza výber stupnice bilančnej tabuľky a určenie hraníc aplikácie vybraných hodnôt finančných ukazovateľov do bilančnej tabuľky. Na určenie hraníc hodnôt finančných ukazovateľov použitých na bilančnú tabuľku sa vypočítajú kumulatívne súčty hodnôt ukazovateľov.

Pomerová metóda finančnej analýzy popisuje finančné pomery medzi rôznymi položkami účtovnej závierky. Výhodou tejto metódy je jednoduchosť výpočtov. Koeficientová metóda zahŕňa: po prvé, výpočet zodpovedajúceho ukazovateľa a po druhé porovnanie tohto ukazovateľa s nejakou bázou, napríklad so všeobecne uznávanými štandardnými parametrami; priemyselné priemery; podobné ukazovatele z predchádzajúcich rokov (období); ukazovatele konkurenčných podnikov; ostatné ukazovatele analyzovanej spoločnosti. Koeficientová metóda finančnej analýzy je hodnotenie jednotlivých najvýznamnejších charakteristík finančnej situácie podniku pomocou relatívnych bezrozmerných hodnôt ukazovateľov. Metóda umožňuje vyhodnotiť dynamiku zmien finančných ukazovateľov jedného podniku alebo porovnať ukazovatele finančnej situácie viacerých podnikov.

Finančná analýza stavu podniku pozostáva z analýzy solventnosti, likvidity, rentability, podnikateľskej činnosti a finančnej stability.

Ukazovatele analýzy likvidity súvahy:

V ekonomickej literatúre je zvykom rozlišovať medzi likviditou aktív, bilančnou likviditou a likviditou podniku.

Likvidita aktív sa týka ich schopnosti premeniť sa na hotovosť. Čím menej času trvá transformácia daného aktíva na hotovosť, tým vyššia je jeho likvidita. Zároveň je potrebné rozlišovať medzi pojmom likvidita celkových aktív ako možnosť ich rýchleho predaja v prípade úpadku a samolikvidácie podniku a pojmom likvidita obežného majetku ako prechod zodpovedajúcich etáp prevádzkového cyklu predtým, než nadobudne peňažnú formu. Práve likvidita obežných aktív zabezpečuje súčasnú platobnú schopnosť.

Bilančná likvidita vyjadruje mieru, do akej sú dlhové záväzky podniku kryté jeho aktívami, pričom doba premeny na hotovosť zodpovedá dobe splácania platobných záväzkov. Kvalitatívny rozdiel medzi týmto pojmom a likviditou aktív je v tom, že likvidita súvahy odráža mieru súladu objemov a likvidity aktív s veľkosťou a splatnosťou pasív, pričom likvidita aktív sa určuje bez ohľadu na pasíva súvahy.

Likvidita organizácie - viac ako všeobecný pojem ako súvahová likvidita.

Pri analýze súvahovej likvidity sa porovnávajú aktíva zoskupené podľa stupňa ich likvidity so záväzkami zoskupenými podľa dátumov splatnosti.

Aktíva sú zoskupené podľa stupňa klesajúcej likvidity, rozdelené do nasledujúcich skupín:

prvá skupina A1-- najlikvidnejšie aktíva. Patria sem peňažné prostriedky podniku a krátkodobé finančné investície (s. 260 + s. 250).

druhá skupina A2-- rýchlo realizovateľný majetok. Pohľadávky s dátumami splatnosti v účtovnom období a ostatné aktíva: (riadok 240 + riadok 270 + GP + Tog), kde GP sú hotové výrobky, Tog je expedovaný tovar.

tretia skupina A3-- pomaly sa pohybujúce aktíva. Tieto zahŕňajú obežný majetok mínus hotové výrobky a expedovaný tovar. Zásoby a nedokončená výroba sú na samom začiatku výrobného cyklu, takže ich premena na hotovosť si vyžiada podstatne dlhšie obdobie (210 + 220 + 230 - GP - Celkom).

štvrtá skupina A4-- ťažko predajný majetok, ktorý zahŕňa dlhodobý majetok, nehmotný majetok, dlhodobé finančné investície, nedokončenú stavbu. Ide o články časti I súvahy „Neobežný majetok“.

Záväzky sú zoskupené podľa stupňa naliehavosti splatenia záväzkov.

V prvej skupine P1 sú najviac krátkodobé záväzky. Patria sem položky „Záväzky“ a „Ostatné krátkodobé záväzky“ (620 + 660).

Druhá skupina P2 - strednodobé záväzky - krátkodobé bankové úvery 610.

Tretia skupina P3 - dlhodobé záväzky - dlhodobé úvery a požičané prostriedky 590.

Štvrtá skupina P4 - trvalé záväzky - vlastné základné imanie, ktorým podnik neustále disponuje.

Pri stanovení likvidity súvahy sa porovnávajú skupiny aktív a pasív navzájom. Podmienky absolútnej likvidity súvahy:

· A3 > PZ;

Typy likvidity:

Bežná likvidita (CL) označuje platobnú schopnosť (+) alebo platobnú neschopnosť (-) organizácie v najbližšom bode k príslušnému času.

TL = (A1 + A2) > (P1 + P2).

Prospektívna likvidita (PL) je predpoveď solventnosti založená na porovnaní budúcich príjmov a platieb:

PL = A3 > P3

Analýza solventnosti založená na ukazovateľoch likvidity:

Spolu s ukazovateľmi absolútnej likvidity sa počítajú aj nasledujúce relatívne ukazovatele.

· Aktuálny ukazovateľ likvidity (ukazovateľ krytia dlhu) (Ktl):

Je to pomer celkových obežných aktív vrátane zásob a nedokončenej výroby k celkovým obežným záväzkom. Normálna hodnota tohto ukazovateľa sa považuje za hodnotu od 1 do 2. Toto je hlavný ukazovateľ solventnosti. Ukazovateľ bežnej likvidity umožňuje určiť pomer obežných aktív na krytie krátkodobých záväzkov. Ak hodnota koeficientu presiahne 1, potom môžeme konštatovať, že organizácia má určité množstvo voľných zdrojov (čím vyšší koeficient, tým väčší objem), generovaných z vlastných zdrojov.

Prebytok obežných aktív o viac ako 2-násobok sa považuje za nežiaduci, pretože to naznačuje iracionálne investovanie vlastných prostriedkov a ich neefektívne využitie.

· Ukazovateľ absolútnej likvidity (Cal):

Normálna hodnota: Cal > 0,2.

Ukazovateľ absolútnej likvidity ukazuje, akú časť krátkodobého dlhu môže organizácia v blízkej budúcnosti splatiť hotovosťou. Tento pomer zaujíma dodávateľov surovín.

· Ukazovateľ kritickej likvidity (Kl):

Tento pomer sa nazýva aj rýchly pomer. Prijateľná hodnota: 0,7 – 1,0, najlepšie > 1,5, pretože môže byť nedostatočná, ak veľkú časť likvidných prostriedkov tvoria pohľadávky, ktorých časť je ťažké vyzbierať včas. Ak peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty zaberajú významnú časť obežných aktív ( cenné papiere), potom môže byť tento pomer menší. Ukazovateľ ukazuje, akú časť krátkodobých záväzkov je možné okamžite splatiť z prostriedkov na rôznych účtoch, v krátkodobých cenných papieroch, ako aj výnosov zo vyrovnania.

· Ukazovateľ komplexnej likvidity (Ktot):

Pomocou tohto ukazovateľa sa posudzujú zmeny vo finančnej situácii ako celku z hľadiska likvidity. Dá sa použiť pri výbere najspoľahlivejšieho partnera. Hodnota tohto koeficientu musí byť väčšia alebo rovná 1.

· Aktuálny pomer (Ktl):

Aktuálny pomer ukazuje, či má spoločnosť dostatok finančných prostriedkov, ktoré môže v priebehu roka použiť na splatenie svojich krátkodobých záväzkov. Toto je hlavný ukazovateľ platobnej schopnosti podniku. Vo svetovej praxi by sa hodnota tohto koeficientu mala pohybovať v rozmedzí 1-2. Prirodzene, existujú okolnosti, za ktorých môže byť hodnota tohto ukazovateľa väčšia, ak je však aktuálny pomer likvidity väčší ako 2-3, spravidla to naznačuje iracionálne použitie finančných prostriedkov podniku. Hodnota aktuálneho ukazovateľa likvidity nižšia ako jedna indikuje platobnú neschopnosť podniku.

Analýza finančnej stability:

Koeficienty na hodnotenie finančnej stability podniku sú sústavou ukazovateľov, ktoré charakterizujú štruktúru kapitálu používaného podnikom z hľadiska miery finančného rizika, ako aj stability vývoja v budúcnosti. Hlavné ukazovatele finančnej stability:

1. Pomer dlhu k vlastnému kapitálu. Tento pomer poskytuje najvšeobecnejšie hodnotenie finančnej stability. Zobrazuje, koľko jednotiek požičaných prostriedkov pripadá na každú jednotku vlastných prostriedkov:

Kzs = (str. 590 + str. 690 - str. 640 - str. 650)/(str. 490 + str. 640 + str. 650) f. č. 1

Rast ukazovateľa v dynamike naznačuje narastajúcu závislosť podniku od externých investorov a veriteľov. Odporúčaná hodnota Kzs<0,7.

2. Koeficient autonómie. Charakterizuje nezávislosť podniku od požičaných prostriedkov a ukazuje podiel vlastných prostriedkov na celkových nákladoch všetkých prostriedkov podniku. Čím vyššia je hodnota tohto koeficientu, tým je podnik finančne stabilnejší, stabilnejší a nezávislejší od externých veriteľov:

Ka = (str. 490 + str. 640 + str. 650)/str. 700 f.č.1

Za normatívnu hodnotu ukazovateľa sa považuje hodnota koeficientu autonómie väčšia ako 0,5.

3. Ukazovateľ agilnosti vlastného kapitálu. Ukazuje, aká časť vlastného pracovného kapitálu je v obehu. Pomer by mal byť dostatočne vysoký, aby poskytoval flexibilitu pri používaní vlastných prostriedkov:

Km = (strana 490 - strana 190)/strana. 490 f.č.1

Prudký nárast tohto pomeru nemôže naznačovať normálnu činnosť podniku, pretože zvýšenie tohto ukazovateľa je možné buď zvýšením vlastného pracovného kapitálu, alebo znížením vlastných zdrojov financovania. Odporúčaná hodnota koeficientu je 0,2 - 0,5.

4. Pomer zabezpečenia pracovného kapitálu z vlastných zdrojov financovania. Ukazuje, že podnik má vlastné zdroje potrebné na jeho finančnú stabilitu:

Ko = (str. 490 - str. 190)/(str. 290 - str. 230) f.č.1

V metodickej literatúre sa uvádza, že podnik má zabezpečené vlastné zdroje financovania pracovného kapitálu s hodnotou koeficientu 0,1.

Analýza stability finančnej situácie k určitému dátumu umožňuje zistiť, ako správne podnik hospodáril s finančnými prostriedkami v období pred týmto dátumom. Je dôležité, aby stav finančných zdrojov zodpovedal požiadavkám trhu a rozvojovým potrebám podniku, keďže nedostatočná finančná stabilita môže viesť k platobnej neschopnosti podniku a nedostatku financií na rozvoj výroby a k prebytku finančných prostriedkov. stabilita môže brániť rozvoju, zaťažovať náklady podniku prebytočnými zásobami a rezervami. Podstatu finančnej udržateľnosti teda určuje efektívna tvorba, rozdeľovanie a využívanie finančných zdrojov

Pomery používané na analýzu solventnosti podniku:

1) Aktuálny pomer:

2) Ukazovateľ strednej likvidity:

3) Ukazovateľ absolútnej likvidity:

4) Vlastný pracovný kapitál:

SOK = III P + riadok 640 - I A

5) Ukazovateľ rezervy vlastného pracovného kapitálu:

6) Koeficient manévrovateľnosti vlastného pracovného kapitálu:

7) Podiel pracovného kapitálu na aktívach:

8) Podiel vlastného pracovného kapitálu na krytí zásob:

9) Pomer pokrytia zásob:

Ukazovatele ziskovosti:

Pomer návratnosti predaja umožňuje určiť, aký zisk má spoločnosť z každého rubľa príjmov z predaja tovaru, práce alebo služieb. Tento ukazovateľ sa počíta ako celok aj pre jednotlivé položky produktu.

KRP=zisk (strata) z predaja/výnos (čistý) z predaja*100 %

KRP = riadok 050 / riadok 010 f. №2 * 100 %

Pomer rentability priamych nákladov charakterizovať efektívnosť nákladov, t.j. aký zisk spoločnosť získa z každého rubľa vynaložených priamych nákladov.

CRZ = účtovný zisk (strata) / náklady * 100 %

KRZ = strana 029 / strana 020 f. №2 * 100 %

Ukazovatele návratnosti kapitálu alebo jeho častí nám umožňujú posúdiť efektívnosť investícií do konkrétnej činnosti. Vo všeobecnosti je vzorec na výpočet ukazovateľa návratnosti kapitálu a jeho častí:

KRK = čistý zisk (strata) / kapitál * 100 % alebo KRK = hrubý zisk / kapitál * 100 %

Výber použitého vzorca závisí od stanovených cieľov a predmetu analýzy.

Ukazovateľ návratnosti čistých aktív:

NNA = zisk / čisté aktíva * 100 %.

Ukazovateľ návratnosti obežných aktív:

KTA = zisk / obežné aktíva (alebo pracovný kapitál) * 100 %.

Ukazovateľ návratnosti aktív:

KA = zisk / priemerná mena ročnej súvahy * 100 %.

Pomer návratnosti vlastného kapitálu:

KSK = zisk / vlastné imanie * 100 %.

Vzorce na výpočet najbežnejších ukazovateľov obchodných aktivít:

1. Obrat celkového kapitálu. Tento ukazovateľ odráža mieru obratu celého kapitálu podniku:

(str. 010 f. č. 2)/((str. 300-244-252)ng+ (str. 300-244-252)kg f. č. 1) / 2

2. Obrat obežných aktív charakterizuje mieru obratu všetkých mobilných zariadení podniku:

(str. 010 f. č. 2)/(((str. 290-244-252)ng+ (str. 290-244-252)kg f. č. 1) / 2

3. Obrat vlastného imania. Ukazovateľ ukazuje mieru obratu vlastného kapitálu alebo činnosť fondov ohrozených akcionármi:

(riadok 010 f. č. 2)/((riadok 490-244-252+640+650)ng + (riadok 490-244-252+640+650)kg f. č. 1) / 2

4. Obrat zásob vyjadruje počet obratov zásob podniku za analyzované obdobie:

(riadok 020 f. č. 2)/((riadok 210+220)ng + (riadok 210+220)kg f. č. 1) / 2

5. Obrat pohľadávok zobrazuje mieru obratu pohľadávok:

(str. 010 f. č. 2)/(((str. 240-244)ng + (str. 240-244)kg f. č. 1) / 2

6. Doba obratu pohľadávok charakterizuje priemernú dobu splácania pohľadávok a vypočíta sa ako:

T obdobie / bod 5

7. Účtovný obrat zobrazuje rozšírenie alebo zníženie komerčného úveru poskytnutého podniku:

(riadok 020 f. č. 2)/((riadok 620)ng + (riadok 620)kg f. č. 1) / 2

8. Obdobie obratu účtov. Tento ukazovateľ vyjadruje priemernú dobu splácania dlhov spoločnosti (okrem záväzkov voči bankám a iných úverov):

T obdobie / bod 7

9. Kapitálová produktivita fixných aktív odráža efektívnosť využívania dlhodobého majetku podniku a vypočíta sa pomocou vzorca:

(str. 010 f. č. 2)/((str. 120)ng + (str. 120)kg f. č. 1) / 2

kde ng - údaje na začiatku vykazovaného roka; kg - údaj ku koncu vykazovaného obdobia.

Podnikateľská činnosť podniku po finančnej stránke sa prejavuje predovšetkým v rýchlosti obratu jeho finančných prostriedkov. Ukazovatele obchodnej aktivity vám umožňujú analyzovať, ako efektívne podnik využíva svoje prostriedky. Koeficienty môžu byť vyjadrené v dňoch, ako aj v počte otáčok konkrétneho podnikového zdroja za analyzované obdobie.

Analýza koeficientov finančnej situácie podniku sa vykonáva na skúmanie zmien stability pozície podniku a na vykonanie porovnávacej analýzy finančnej situácie viacerých podnikov. Nevýhody finančných ukazovateľov spočívajú v tom, že sú statické a neodrážajú rozdiely v účtovných metódach a kvalite jednotlivých ukazovateľov.

Na základe výsledkov analýzy finančnej situácie podniku piatimi spôsobmi sa uvádza syntetické hodnotenie predmetov finančnej analýzy podniku a syntetické hodnotenie finančnej situácie podniku ako celku.

Syntetické hodnotenie finančnej situácie podniku je zovšeobecnením a spresnením záverov charakterizujúcich predmety finančnej situácie podniku. Účelom syntetického hodnotenia je identifikovať najvýznamnejšie kvantitatívne a kvalitatívne charakteristiky skutočných hodnôt finančných ukazovateľov, ktoré určujú finančnú situáciu podniku.

Pri vykonávaní syntetického hodnotenia finančnej situácie podniku sa formulujú všeobecné závery o stave predmetov finančnej analýzy a finančnej situácii podniku ako celku, problémoch v oblasti finančnej situácie podniku a rezervách. na ich vyriešenie.

Pozrime sa na 12 hlavných ukazovateľov finančnej analýzy podniku. Vzhľadom na ich širokú škálu je často ťažké pochopiť, ktoré z nich sú základné a ktoré nie. Preto som sa pokúsil poukázať na hlavné ukazovatele, ktoré plne vystihujú finančnú a ekonomickú činnosť podniku.

Pri činnosti podniku sa vždy stretávajú jeho dve vlastnosti: platobná schopnosť a efektívnosť. Ak sa platobná schopnosť podniku zvyšuje, efektívnosť klesá. Dá sa medzi nimi pozorovať inverzný vzťah. Solventnosť aj prevádzkovú efektívnosť možno opísať pomocou koeficientov. Môžete sa zamerať na tieto dve skupiny koeficientov, je však lepšie ich rozdeliť na polovicu. Skupina Solvency sa teda delí na likviditu a finančnú stabilitu a skupina Enterprise Efficiency na ziskovosť a obchodnú činnosť.

Všetky ukazovatele finančnej analýzy rozdeľujeme do štyroch veľkých skupín ukazovateľov.

1. Likvidita ( krátkodobá platobná schopnosť),
2. Finančná stabilita ( dlhodobá platobná schopnosť),
3. Ziskovosť ( finančnej efektívnosti),
4. Obchodná činnosť ( nefinančná efektívnosť).

Nižšie uvedená tabuľka zobrazuje rozdelenie do skupín.

V každej skupine vyberieme len top 3 koeficienty, nakoniec dostaneme spolu 12 koeficientov. Toto budú najdôležitejšie a hlavné koeficienty, pretože podľa mojich skúseností sú to tie, ktoré najviac vystihujú činnosť podniku. Zvyšné koeficienty, ktoré nie sú spravidla zahrnuté v hornej časti, sú ich dôsledkom. Dajme sa do práce!

3 najlepšie ukazovatele likvidity

Začnime zlatou trojkou pomerov likvidity. Tieto tri ukazovatele poskytujú úplné pochopenie likvidity podniku. To zahŕňa tri koeficienty:

1. Aktuálny pomer,
2. pomer absolútnej likvidity,
3. Rýchly pomer.

Kto používa ukazovatele likvidity?

Najpopulárnejší zo všetkých ukazovateľov, používajú ho predovšetkým investori pri hodnotení likvidity podniku.

Zaujímavé pre dodávateľov. Ukazuje schopnosť spoločnosti platiť svojim protistranám-dodávateľom.

Vypočítané veriteľmi na posúdenie rýchlej platobnej schopnosti podniku pri poskytovaní úverov.

V tabuľke nižšie je uvedený vzorec na výpočet troch najdôležitejších ukazovateľov likvidity a ich štandardných hodnôt.

3 najlepšie ukazovatele finančnej stability

Prejdime k trom hlavným faktorom finančnej stability. Kľúčový rozdiel medzi ukazovateľmi likvidity a ukazovateľmi finančnej stability je v tom, že prvá skupina (likvidita) odráža krátkodobú solventnosť a druhá skupina (finančná stabilita) odráža dlhodobú solventnosť. V skutočnosti však ukazovatele likvidity aj ukazovatele finančnej stability odrážajú solventnosť podniku a spôsob, akým môže splácať svoje dlhy.

1. koeficient autonómie,
2. miera kapitalizácie,
3. Ukazovateľ rezervy vlastného pracovného kapitálu.

Koeficient autonómie(finančná nezávislosť) využívajú finanční analytici na vlastnú diagnostiku svojho podniku pre finančnú stabilitu, ako aj arbitrážni manažéri (v súlade s nariadením vlády Ruskej federácie z 25. júna 2003 č. 367 „O schválení pravidiel vykonávania finančnej analýzy rozhodcovskými manažérmi“).

Miera kapitalizácie dôležité pre investorov, ktorí ho analyzujú, aby zhodnotili investície do konkrétnej spoločnosti. Pre investície bude výhodnejšia spoločnosť s veľkým kapitalizačným pomerom. Príliš vysoké hodnoty koeficientu nie sú pre investora veľmi dobré, pretože ziskovosť podniku a tým aj príjem investora klesá. Koeficient navyše vypočítavajú poskytovatelia úverov, čím je hodnota nižšia, tým je poskytnutie úveru výhodnejšie.

odporúčací(podľa nariadenia vlády Ruskej federácie z 20. mája 1994 č. 498 „O niektorých opatreniach na vykonanie právnych predpisov o platobnej neschopnosti (konkurze) podniku“, ktoré sa stalo neplatným v súlade s výnosom 218 z 15. 2003) používajú arbitrážni manažéri. Tento pomer možno pripísať aj skupine Likvidita, ale tu ho priradíme skupine Finančná stabilita.

V tabuľke nižšie je uvedený vzorec na výpočet troch najdôležitejších ukazovateľov finančnej stability a ich štandardných hodnôt.

3 najlepšie ukazovatele ziskovosti

Poďme ďalej zvážiť tri najdôležitejšie ukazovatele ziskovosti. Tieto ukazovatele ukazujú efektívnosť riadenia hotovosti v podniku.

Táto skupina ukazovateľov zahŕňa tri koeficienty:

1. návratnosť aktív (ROA),
2. Návratnosť vlastného kapitálu (ROE),
3. Návratnosť predaja (ROS).

Kto používa ukazovatele finančnej stability?

Ukazovateľ návratnosti aktív(ROA) používajú finanční analytici na diagnostiku výkonnosti podniku z hľadiska ziskovosti. Ukazovateľ vyjadruje finančnú návratnosť z používania majetku podniku.

Pomer návratnosti vlastného kapitálu(ROE) je predmetom záujmu majiteľov podnikov a investorov. Ukazuje, ako efektívne boli použité peniaze investované do podniku.

Pomer návratnosti predaja(ROS) používa manažér predaja, investori a majiteľ podniku. Koeficient ukazuje efektívnosť predaja hlavných produktov podniku a navyše vám umožňuje určiť podiel nákladov na predaji. Treba si uvedomiť, že nie je dôležité, koľko produktov firma predala, ale koľko čistého zisku z týchto predajov zarobila.

V tabuľke nižšie je uvedený vzorec na výpočet troch najdôležitejších ukazovateľov ziskovosti a ich štandardných hodnôt.

3 najlepšie ukazovatele obchodnej aktivity

Prejdime k úvahe o troch najdôležitejších koeficientoch podnikateľskej činnosti (obrat). Rozdiel medzi touto skupinou koeficientov a skupinou koeficientov rentability je v tom, že vyjadrujú nefinančnú efektívnosť podniku.

Táto skupina ukazovateľov zahŕňa tri koeficienty:

1. ukazovateľ obratu pohľadávok,
2. Ukazovateľ obratu záväzkov,
3. Pomer obratu zásob.

Kto používa ukazovatele podnikateľskej aktivity?

Používa ho generálny riaditeľ, obchodný riaditeľ, vedúci predaja, obchodní manažéri, finančný riaditeľ a finanční manažéri. Koeficient ukazuje, ako efektívne je štruktúrovaná interakcia medzi naším podnikom a našimi protistranami.

Používa sa predovšetkým na určenie spôsobov zvýšenia likvidity podniku a je predmetom záujmu vlastníkov a veriteľov podniku. Ukazuje, koľkokrát v účtovnom období (zvyčajne rok, ale môže to byť aj mesiac alebo štvrťrok) spoločnosť splatila svoje dlhy veriteľom.

Môže byť použitý obchodným riaditeľom, vedúcim obchodného oddelenia a obchodnými manažérmi. Určuje efektívnosť riadenia zásob v podniku.

Nižšie uvedená tabuľka predstavuje vzorec na výpočet troch najdôležitejších ukazovateľov obchodnej aktivity a ich štandardných hodnôt. Vo výpočtovom vzorci je malý bod. Údaje v menovateli sa zvyčajne berú ako priemery, t.j. Hodnota ukazovateľa na začiatku vykazovaného obdobia sa sčíta s koncovou jednotkou a vydelí sa 2. Preto je vo vzorcoch menovateľ všade 0,5.

Zhrnutie

Poďme si zhrnúť 12 najlepších ukazovateľov pre finančnú analýzu podniku. Bežne sme identifikovali 4 skupiny ukazovateľov výkonnosti podniku: Likvidita, Finančná stabilita, Ziskovosť, Obchodná aktivita. V každej skupine sme identifikovali 3 najdôležitejšie finančné ukazovatele. Výsledných 12 ukazovateľov plne odráža všetky finančné a ekonomické aktivity podniku. Finančná analýza by mala začať práve ich výpočtom. Pre každý koeficient je poskytnutý výpočtový vzorec, takže s jeho výpočtom pre váš podnik nebudete mať žiadne ťažkosti.