Posúdenie finančného stavu organizácie. Finančná analýza a investičné hodnotenie podniku

Vykonávame analýzu horizontálnej a vertikálnej rovnováhy

Zmeny stavu majetku a kapitálu hodnotíme na základe finančných ukazovateľov

Robíme krátkodobú prognózu stavu solventnosti

Ponúkame opatrenia na zlepšenie finančnej situácie

Na prijímanie včasných manažérskych rozhodnutí sú potrebné úplné spoľahlivé a transparentné informácie. Špecialisti vykonávajú expresné hodnotenie finančnej situácie spoločnosti na základe súvahy.

Zhromažďujeme informácie na expresnú analýzu

Ako analyzovať finančný stav podnik a vypracovať opatrenia na jeho zlepšenie, uvažujme o príklade regionálnej spoločnosti, ktorá vyrába cukrovinky. Súvaha spoločnosti je uvedená v tabuľke. 1, výsledky výpočtov finančných ukazovateľov a ukazovateľov likvidity - v tabuľke. 2, 3.

Vypočítajte koeficient straty (návratnosti) solventnosti:

• do konca roka je koeficient zabezpečenia vlastného pracovného kapitálu nižší ako normálna hodnota (≥ 0,1);
• aktuálny ukazovateľ likvidity je nižší ako normálna hodnota (2,0), ale ukazovateľ má tendenciu rásť.

Poďme zhodnotiť možnosť obnovenia platobnej schopnosti v nasledujúcich 6 mesiacoch:

pomer obnovy solventnosti = (1,14 + 6 / 12 × (1,14 - 1,1169)) / 2 = 0,58 (< 1,0).

Manažment podniku by teda mal vytvárať racionálne manažérske rozhodnutia, aby sa v nasledujúcich 6 mesiacoch obnovila platobná schopnosť podniku.

Analýza výsledkov

Na základe výsledkov analýzy možno vyvodiť tieto závery:

1. Zostatková mena sa do konca roka znížil o 12 414 tisíc rubľov. (-16,71 %). To naznačuje, že majetok a kapitál organizácie, t. j. jej hlavná činnosť, sa znížili. Dôvody poklesu:

• zníženie vlastného imania (predovšetkým straty; pozri riadok súvahy „Vlastné imanie a rezervy“);
• financovanie kapitálových investícií na úkor krátkodobých záväzkov. Nárast dlhodobého majetku v súvahe v časti „Neobežný majetok“ prevyšuje celkový rast vlastného imania a dlhodobých záväzkov v časti „Kapitál a rezervy“ a „Dlhodobé záväzky“.

2. Hodnota neobežný majetok vzrástli v dôsledku fixných aktív (+362 tisíc rubľov, alebo +27,61 %) a nehmotných aktív. Podľa výsledkov vertikálnej analýzy je možné vidieť, že podiel dlhodobého majetku na súvahe ku koncu roka (5,77 %) vzrástol o 2,64 % v porovnaní so začiatkom roka (3,13 %). . Ide o pozitívny výsledok, ktorý naznačuje nárast produkčný potenciál organizácií.

3. Hodnota obežný majetok klesol vo všetkých pozíciách (okrem DPH a krátkodobých finančných investícií) a o 13 659 tisíc rubľov. (-18,98 %).

Zásoby klesli o 62,07 %, čo svedčí o poklese objemu výroby, znížení zásob surovín resp. hotové výrobky.

4. Pohľadávky klesol o 10,82 % (5360 tis. rubľov), avšak podiel tejto súvahovej položky za r. vykazované obdobie vzrástol o 4,72 %.

Pre tvoju informáciu

Rozdiel vo výsledkoch výpočtov pohľadávok pri horizontálnej a vertikálnej analýze vznikol z dôvodu, že pohľadávky poklesli nie tak výrazne ako bilančná suma. Negatívnou skutočnosťou je preto rast podielu pohľadávok v štruktúre majetku, ktorý naznačuje pokles mobility majetku a pokles efektívnosti obratu.

5. Podľa výsledkov horizontálnej analýzy poklesla a splatné účty- o 20,43% (13086 tisíc rubľov). To naznačuje zníženie naliehavých dlhov. Vertikálna analýza ukázala pokles podielu záväzkov o 3,85 %.

Na jednej strane to prispieva k rastu likvidity organizácie, no na druhej strane je pokles výšky záväzkov dvakrát väčší ako pokles sumy pohľadávok, čo vedie k zníženie vlastného pracovného kapitálu a zníženie v finančná stabilita organizácií.

6. Hodnota vlastného imania znížil o 2193 tisíc rubľov. (-32,68 %) z dôvodu zníženia objemu nerozdeleného zisku, t. j. zhoršenie finančnej výkonnosti organizácie, zníženie miery finančnej stability.

7. Zníženie dlhodobé záväzky hovorí o splatení dlhov voči bankám. Ale absencia krátkodobých pôžičiek a pôžičiek v kapitálovej štruktúre pri znížení záväzkov môže naznačovať nízku bonitu organizácie.

8. Dynamika finančné pomery hovorí o znížení mobility obratu a majetku vo všeobecnosti; zníženie výrobných možností v dôsledku zníženia výrobné zásoby. Pozitívnym momentom je rast tvorby rezerv vlastnými zdrojmi.

9. Pomery finančnej nezávislosti (autonómia, príťažlivosť, „rameno“) ukazujú podiel vlastného (požičaného) kapitálu na celkových zdrojoch finančných prostriedkov.

Pre tvoju informáciu

Štruktúra kapitálu závisí od rozsahu organizácie. Pre priemyselné podniky odporúčaný podiel vlastného imania v celková suma zdroje financií - minimálne 50 %. Pozitívne hodnotím rast podielu vlastného kapitálu, ktorý znižuje úroveň finančné riziko a posilňuje finančnú stabilitu organizácie.

V posudzovanej organizácii je hodnota koeficientu autonómie nízka a naďalej klesá: na začiatku roka predstavoval vlastný kapitál len 9 % z celkového kapitálu, na konci roka 7,3 %.

10. Význam akciový pomer manévrovateľnosti na začiatku roka - 1,1788 (> 1) - naznačuje, že obrat je zabezpečený dlhodobo požičanými prostriedkami, čo zvyšuje riziko platobnej neschopnosti.

11. Ukazovateľ absolútnej likvidity ukazuje, aká časť bežného dlhu môže byť splatená v najbližšom čase k času súvahy, čo je jedna z podmienok solventnosti. Normálna hodnota je 0,2-0,5.

Skutočná hodnota koeficientu (0,02) sa nezmestí do uvedeného rozsahu. To znamená, že ak bude zostatok finančných prostriedkov udržiavaný na úrovni dátumu vykazovania (v dôsledku jednotného prijímania platieb od partnerov), existujúci krátkodobý dlh nebude možné splatiť do 2-5 dní.

12. Ukazovateľ rýchlej likvidity odráža predpokladané platobné schopnosti organizácie s výhradou včasného vyrovnania s dlžníkmi. Hodnota tohto koeficientu by mala byť » 0,8.

V našom probléme je ukazovateľ rýchlej likvidity 0,83. Možno konštatovať, že organizácia je schopná splatiť svoje dlhové záväzky (netermínované), za predpokladu včasného splatenia pohľadávok. 13. Ukazovateľ bežnej likvidity (krytie) ukazuje, do akej miery obežný majetok pokrýva krátkodobé záväzky. Charakterizuje platobné schopnosti organizácie, ktoré podliehajú nielen včasnému vyrovnaniu s dlžníkmi a priaznivému predaju hotových výrobkov, ale aj v prípade potreby predaja materiálu. pracovný kapitál.

Úroveň krytia závisí od odvetvia, trvania výrobného cyklu, štruktúry zásob a nákladov. Norma - 2,0< Ктл< 3,0, т. е. на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится от двух до трех рублей ликвидных средств.

Neplnenie tohto štandardu (v uvažovanej súvahe Ktl = 1,14) hovorí o finančnej nestabilite, rôznej miere likvidity aktív a nemožnosti ich rýchlej realizácie v prípade súčasného uplatnenia viacerých veriteľov.

Prečo sa finančná situácia podniku zhoršila a je možné situáciu napraviť?

Situácia v organizácii sa zhoršila, s najväčšou pravdepodobnosťou v dôsledku neefektívnosti manažérske rozhodnutia. Tento problém je spôsobený:

• nedostatok stratégie v činnosti podniku a zameranie sa na krátkodobé výsledky na úkor strednodobých a dlhodobých;
• nízka kvalifikácia a neskúsenosť manažérov;
• nízka miera zodpovednosti konateľov spoločnosti voči vlastníkom za dôsledky prijatých rozhodnutí, za bezpečnosť a efektívne využívanie majetku spoločnosti, ako aj za finančné a ekonomické výsledky jej činnosti.

• zvýšiť transparentnosť riadenia podniku;
• optimalizovať činnosť podniku v súlade s dosiahnutými výsledkami a úžitkami získanými z určitých dokončené projekty;
• jasne stanoviť úlohy pre zamestnancov a hodnotiť výsledky ich práce v súlade s cieľmi a výsledkami projektov;
• zvýšiť stupeň kontroly nákladov v podniku (špeciálny charakter rozpočtovania, plánovania, kontroly a účtovníctva);
• získať skúsenosti a vytvoriť si vlastnú vedomostnú základňu v podniku;
• výsledky odkazov krízový manažment s motiváciou manažérov a špecialistov zapojených do tohto procesu.

Vytvorí sa aj krízový manažment priaznivé podmienky pre fungovanie spoločnosti, prispeje k jej vymaneniu sa z nestabilného finančného a ekonomického stavu. Zároveň je potrebné kontrolovať realizovateľnosť prijatých opatrení a vyhodnocovať ich účinnosť.

Mechanizmus zvýšenia protikrízovej stability podniku:

Hlavná úloha v systéme protikrízového riadenia spoločnosti je priradená vnútorným mechanizmom finančnej stabilizácie.

Pokiaľ ide o náš príklad, na prekonanie krízy by sa spoločnosť mala pokúsiť nájsť vnútorné rezervy na zvýšenie ziskovosti a ekonomickej efektívnosti, a to:

• revidovať cenovú politiku;
• zvýšiť objem výroby;
• zlepšiť kvalitu výrobkov;
• predávať produkty za optimálnejších podmienok;
• urýchliť obrat kapitálu a obežných aktív;
• zvýšiť ziskovosť a zabezpečiť vyrovnanú prevádzku podniku;
• predávať produkty na výnosnejších trhoch.

Ak chcete znížiť pohľadávky, môžete si vziať pôžičku. Podľa výsledkov analýzy je však spoločnosť na 82,38 % závislá od veriteľov. Preto je dôležité:

• starostlivo sledovať štruktúru a dynamiku záväzkov;
• vykonávať nepretržité monitorovanie záväzkov;
• včas identifikovať a odstrániť negatívne trendy;
• neustále sledovať stav vyrovnania s kupujúcimi a dodávateľmi o pohľadávkach po lehote splatnosti.

Finančná analýza v oblastiach jej realizácie je viacrozmerná, no zásadné a vzájomne prepojené sú: analýza finančnej situácie podniku a analýza finančných výsledkov jeho činnosti, ktoré sú hodnotené pomocou sústavy ukazovateľov. Finančná situácia podniku sa hodnotí na základe použitia sústavy ukazovateľov, ktoré odrážajú konkurencieschopnosť, umiestnenie, využitie a pohyb zdrojov podniku. Medzi hlavné oblasti analýzy finančnej situácie podniku patria: analýza a hodnotenie ekonomického potenciálu podniku; hodnotenie a analýza finančnej bilancie podniku; analýzy a hodnotenia ziskovosti podniku. Zhodnotenie finančnej situácie na základe výsledkov analýzy a jej prognóza do budúcnosti sú nevyhnutné pre každý podnikateľský subjekt, nakoľko jeho ďalšie fungovanie priamo súvisí s jeho ziskovosťou a schopnosťou udržať si platobnú schopnosť. .

Výrazne ovplyvňuje platobnú schopnosť podniku, efektívnosť jeho fungovania, schopnosť priniesť dostatočnú úroveň príjmov. Ziskovosť sa hodnotí pomocou číselných ukazovateľov, z ktorých hlavným je ziskovosť. predaných produktov a obrat aktív.

V medzinárodnej praxi sa na analýzu finančnej situácie podniku používa systém ukazovateľov, ako aj finančné ukazovatele súvisiace s ich zmenou, ktoré odrážajú záujmy a ciele rôznych používateľov. Najdôležitejšie ukazovatele pri hodnotení finančnej situácie podniku sú: likvidita, ktorá charakterizuje schopnosť podniku splácať dlhy; solventnosti, ktoré určujú mieru krytia podniku požičané peniaze; ziskovosť, ktorá zodpovedá zisku investovaným finančným prostriedkom; efektívne využitie dlhodobého a obežného majetku; návratnosť kapitálu.

V súčasnej fáze sa na hodnotenie finančnej situácie podniku používajú iba hlavné ukazovatele, s výnimkou duplicitných alebo tých, ktoré majú malý vplyv na syntetizovanie odhadov.

Definícia finančné ukazovatele vo forme koeficientov vychádza z pomeru medzi jednotlivými položkami aktív a pasív súvahy, finančné výsledky, ako aj pomer medzi ukazovateľmi finančných výsledkov a súvahy.

Hodnotenie ukazovateľov finančnej situácie podniku zahŕňa porovnanie skutočných hodnôt s normatívnymi. Normatívne hodnoty ukazovateľov sú nastavené vo forme uzavretého intervalu. Odporúčané hodnoty ukazovateľov však nezohľadňujú dynamiku finančnej výkonnosti podniku. Hraničné hodnoty ukazovateľov by mali zodpovedať takému pomeru medzi čitateľom a menovateľom finančných ukazovateľov, ktorý by v porovnaní s predchádzajúcim obdobím poskytoval prevyšujúce miery rastu zisku. S týmto prístupom budú normatívne hodnoty koeficientov diferencované pre rôzne vykazované obdobia a budú odrážať finančnú situáciu podniku, ktorá zodpovedá jeho efektívne rozvinutým výrobným a ekonomickým aktivitám. S ohľadom na túto skutočnosť by sa normatívne hodnoty čitateľa a menovateľa finančných ukazovateľov mali určiť vynásobením ich skutočných hodnôt za predchádzajúce obdobie koeficientom rastu (zníženia) zisku z predaja produktov vo vykazovanom období v porovnaní s ten predchádzajúci. Zároveň sa minimálna hodnota štandardu každého finančného pomeru určí ako pomer skutočnej hodnoty čitateľa (nie však viac ako štandardnej hodnoty) k štandardnej hodnote menovateľa (stopy nie menšie ako skutočná hodnota). Maximálna hodnota normy ukazovateľa likvidity a solventnosti je definovaná ako pomer normy čitateľa (ale nie nižšej ako jeho skutočná hodnota) k skutočnej hodnote menovateľa (nie však viac ako jeho normatívna hodnota) .

1) Ukazovatele likvidity a solventnosti :

V podmienkach trhových vzťahov môžu mať ekonomické subjekty finančné ťažkosti spojené so splácaním prijatých bankových úverov, úverov od iných organizácií, komerčných úverov od dodávateľov inventárnych položiek a iných záväzkov v dohodnutom termíne. Preto je potrebné analyzovať likviditu súvahy ekonomického subjektu s cieľom posúdiť jeho bonitu a solventnosť.

Likvidita súvahy je definovaná ako miera krytia záväzkov organizácie jej aktívami, ktorých doba premeny na peňažnú formu hodnoty zodpovedá splatnosti záväzkov.

Likvidita aktív je prevrátená hodnota likvidity súvahy v čase, keď sa aktíva premieňajú hotovosť. Čím menej času trvá premena aktív na peňažnú formu hodnoty, tým sú likvidnejšie, t.j. ich likvidita je vyššia.

Likvidita súvahy je jednou z dôležitých podmienok stabilnej finančnej situácie podniku. Bilančná likvidita je jedným z kritérií hodnotenia finančnej situácie podniku akcionármi, bankami, dodávateľmi a ďalšími partnermi.

Vysoko likvidné prostriedky podniku sú hotovosť a na bankový účet, pretože môžu byť kedykoľvek použité na úhradu dlhov.

Ďalšími najlikvidnejšími aktívami sú cenné papiere a termínované pohľadávky za odoslaný tovar a poskytnuté služby.

Menej likvidný je dlh po lehote splatnosti na odoslanom tovare, ktorý kupujúci nezaplatí včas podľa zúčtovacích dokladov, pretože dátum prijatia platby za takýto dlh nie je známy.

Likvidné prostriedky podnik používa na splatenie prioritných záväzkov podľa mzdy, bankové úvery a úroky z nich, na vyrovnanie s dodávateľmi, finančnými úradmi za dane a iné platby.

Podľa stupňa likvidity možno finančné prostriedky podniku rozdeliť do štyroch skupín:

Najlikvidnejšie aktíva (hotovosť a krátkodobé finančné investície);

Obchodovateľné aktíva (pohľadávky, hotové výrobky a tovar);

Pomaly predaný majetok (zásoby, nedokončená výroba, distribučné náklady);

Ťažko predajné aktíva alebo nelikvidné aktíva (nehmotný majetok, investičný majetok a vybavenie na inštaláciu, kapitálové dlhodobé finančné investície).

Likvidita súvahy sa hodnotí pomocou špeciálnych ukazovateľov, ktoré vyjadrujú pomer niektorých položiek aktív a pasív súvahy alebo štruktúru súvahy aktív. Pri výpočte všetkých týchto ukazovateľov sa používa spoločný menovateľ - krátkodobé záväzky, ktoré sa počítajú ako celková suma krátkodobých úverov, krátkodobých úverov, záväzkov.

Likvidita súvahy podniku úzko súvisí s jeho platobnou schopnosťou, ktorou sa rozumie schopnosť včas a v plnej miere plniť svoje záväzky.

V podmienkach trhových vzťahov je platobná schopnosť podniku považovaná za najdôležitejšiu podmienku jeho ekonomickej činnosti. Tento ukazovateľ charakterizuje jeho schopnosť vykonávať pravidelné platby a plniť peňažné záväzky na úkor hotovosti, ľahko mobilizovateľných finančných prostriedkov a aktív. Platobné prostriedky zahŕňajú sumy za také položky súvahy, ako sú hotovosť, cenné papiere, dodaný tovar, hotové výrobky, vyrovnania s kupujúcimi a iné obchodovateľné aktíva z tretej časti súvahy. Platby a záväzky zahŕňajú nedoplatky miezd, krátkodobé a omeškané bankové úvery, dodávatelia a iní veritelia, prednostné platby.

Úroveň platobnej schopnosti podniku sa posudzuje podľa súvahových údajov o hlavných charakteristikách likvidity pracovného kapitálu, t.j. s prihliadnutím na čas potrebný na ich premenu na hotovosť. Najmobilnejšiu časť obežných aktív tvoria hotovosť a cenné papiere. Menej mobilné prostriedky v sídlach, hotové výrobky, expedovaný tovar a pod. Najdlhší čas likvidity si vyžadujú výrobné zásoby a náklady. Na základe toho sú v ekonomickej literatúre určené tri úrovne solventnosti podniku, ktoré sa podľa toho hodnotia pomocou troch koeficientov: peňažná, zúčtovacia a likvidná. Najvšeobecnejším ukazovateľom platobnej schopnosti podniku je ukazovateľ likvidnej solventnosti, ktorého čitateľ vyjadruje všetky obežné aktíva a menovateľ - požičané a vlastné zdroje ich vzniku. Hodnota ukazovateľa likvidnej solventnosti menšia ako 1 naznačuje, že podnik má dlh presahujúci úroveň jeho pracovného kapitálu. Inými slovami, je v konkurze a môže byť zlikvidovaný a jeho majetok predaný.

Všetky tri ukazovatele platobnej schopnosti naznačujú, že platobná schopnosť podniku sa výrazne zvýšila a je skutočne zabezpečená. Podnik spĺňa parametre potrebné na realizáciu úverových a iných finančných vzťahov s ním.

Zvyšovanie úrovne platobnej schopnosti podniku závisí predovšetkým od zlepšovania výsledkov jeho výrobnej a obchodnej činnosti. Spoľahlivú finančnú situáciu zároveň určuje aj racionálne usporiadanie a využívanie finančných prostriedkov. V tomto smere je v trhovej ekonomike potrebné nielen hodnotenie aktív a pasív súvahy, ale aj hĺbková denná analýza stavu a využívania prostriedky domácností. Táto analýza je založená na údajoch z manažérskeho účtovníctva.

Rozlišujte medzi aktuálnou a očakávanou platobnou schopnosťou. Aktuálna platobná schopnosť sa určuje ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka. Podnik sa považuje za solventný, ak nemá žiadne dlhy po lehote splatnosti voči dodávateľom, bankové úvery a iné vyrovnania. Očakávaná platobná schopnosť sa určuje k určitému budúcemu dátumu porovnaním platobných prostriedkov a nadriadených záväzkov k tomuto dátumu.

Pri hodnotení likvidity súvahy podniku sa používajú tieto ukazovatele:

Hodnota vlastného pracovného kapitálu (prevádzkového kapitálu) – charakterizuje tú časť vlastného kapitálu podniku, ktorá je zdrojom krytia obežných aktív (t. j. aktív s obratom kratším ako jeden rok). Hodnota vlastného pracovného kapitálu sa číselne rovná prebytku obežných aktív nad obežnými pasívami. Rast tohto ukazovateľa v dynamike je hodnotený pozitívne.

Manévrovateľnosť fungujúceho kapitálu – charakterizuje tú časť vlastného pracovného kapitálu, ktorá je vo forme hotovosti. Pre normálne fungovanie podniku sa tento ukazovateľ pohybuje od 0 do 1. Jeho rast je pozitívnym trendom.

Ukazovateľ bežnej likvidity – poskytuje celkové hodnotenie likvidity aktív, pričom ukazuje, koľko rubľov obežných aktív spoločnosti predstavuje jeden rubeľ krátkodobých záväzkov. Ak obežné aktíva prevyšujú veľkosť krátkodobých záväzkov, potom možno tento podnik považovať za úspešne fungujúci. Rast tohto ukazovateľa v dynamike sa zvyčajne hodnotí pozitívne a odhadovaná kritická hodnota je 2.

Ukazovateľ rýchlej likvidity je vo význame podobný ako „ukazovateľ bežnej likvidity“, avšak z výpočtu sú vylúčené zásoby. V západnej literatúre sa predbežne berie pod 1, ale je to podmienené.

Ukazovateľ absolútnej likvidity (solventnosť) sa vypočíta vydelením čiastky peňažných prostriedkov a krátkodobých finančných investícií podniku (okrem vyrovnaní s dlžníkmi) čiastkou krátkodobých záväzkov (1.1). Charakterizuje okamžitú pripravenosť podniku splatiť svoj dlh.

C.l. = Hotovosť + cenné papiere + splatné účty;

Krátkodobé záväzky

Vo svetovej praxi sa optimálna hodnota tohto koeficientu berie v rozmedzí 0,25-0,35, pretože platobné podmienky nepripadajú na jeden deň. Potvrdzuje to aj skutočnosť, že podnik môže umiestniť svoj majetok (hotovosť) do iných peňažných aktív.

Podiel vlastného pracovného kapitálu na krytí zásob – charakterizuje tú časť nákladov na zásoby, ktorá je krytá vlastným pracovným kapitálom, odporúča sa spodná hranica 50 %.

Koeficient krytia - Kp. (1.2), vypočítané podľa vzorca:

Kp = obežný majetok

Krátkodobé záväzky (1.2)

Toto je najbežnejší ukazovateľ likvidity. Charakterizuje pomer medzi všetkým obežným majetkom a krátkodobými záväzkami, t.j. dostatok pracovného kapitálu na splatenie dlhov v priebehu roka. Svetové skúsenosti ukazujú, že hodnota tohto ukazovateľa je optimálna v rozmedzí 2-2,5.

Koeficient závislosti od zásob (1,3) sa rovná:

Kz.m.z =

Krátkodobé záväzky (1.3)

Koeficient voľných hmotných aktív Ks.m.s charakterizuje podiel čistých obežných aktív, ktoré sú spojené s nepredanými zásobami (1.4):

X.m.s = zásob

Čisté obežné aktíva (1.4)

Koeficient efektívnosti s hotovostným majetkom Kr.n.a vyjadruje dobu, počas ktorej môže podnik realizovať bežné ekonomická aktivita na základe dostupných hotovostných likvidných aktív bez dodatočných zdrojov (1.5).

Cr.n.a = Hotovosť + cenné papiere + splatné účty

Denné hotovostné výdavky mínus výdavky,

na čo nie sú potrebné peniaze (1.5)

2) Ukazovatele ziskovosti :

Ziskovosť ukazuje, koľko rubľov pripadá na jeden rubeľ zálohového (vlastného) kapitálu.

Medzi hlavné ukazovatele tohto bloku patrí rentabilita zálohovaného kapitálu a rentabilita vlastného kapitálu. Ukazujú, koľko rubľov zisku pripadá na jeden rubeľ zálohovaného (vlastného) kapitálu. Pri výpočte môžete použiť buď bilančný zisk alebo čistý zisk.

Pri analýze ziskovosti z časopriestorového hľadiska treba brať do úvahy tri kľúčové vlastnosti tieto ukazovatele:

Dočasný aspekt, keď podnik prechádza na nové sľubné technológie a typy produktov;

Problém rizika;

Problém hodnotenia, od r zisk sa odhaduje v dynamike a vlastné imanie sa tvorí v priebehu niekoľkých rokov.

Nie všetko sa však môže prejaviť v súvahe, napríklad značka, špičkové technológie, úžasný dobre koordinovaný personál nemajú peňažnú hodnotu, preto je pri výbere finančných rozhodnutí potrebné brať do úvahy trhová hodnota spoločnosti.

Ak chcete posúdiť dynamiku relatívnych ukazovateľov (pomery ziskovosti), musíte ich najskôr vypočítať pomocou vzorcov.

1. Pomer ziskovosti predaja

Krent.p. =

Výnosy z predaja produktov (1,6)

Tento pomer ukazuje, koľko zisku pripadá na jednotku predaných produktov.

2. Ukazovateľ rentability celého kapitálu podniku

Krent. kapitál = Zisk z predaja produktov

Priemerná hodnota aktív (1,7)

Koeficient vyjadruje efektívnosť využívania celého majetku podniku.

3. Ukazovateľ rentability dlhodobého majetku a ostatného dlhodobého majetku

Krent. os. = Zisk z predaja produktov(1.8)

Priemerná cena fixných aktív

a iný dlhodobý majetok (А1ср)

Tento ukazovateľ vyjadruje efektívnosť využívania dlhodobého majetku a ostatného dlhodobého majetku.

4. Ukazovateľ návratnosti vlastného kapitálu

Krent. sk. = Zisk z predaja produktov

Priemerné náklady na vlastný kapitál (P1av) (1,9)

Koeficient vyjadruje efektívnosť použitia vlastného kapitálu.

2) Ukazovatele obchodnej činnosti :

Takéto kritériá kvality sú: šírka trhov s výrobkami, povesť podniku atď. Kvantitatívne hodnotenie sa uskutočňuje v dvoch smeroch:

- stupeň implementácie plánu pre hlavné ukazovatele, ktorý zabezpečuje špecifikované miery ich rastu;

- úroveň efektívnosti využívania zdrojov podniku.

Optimálny je najmä nasledujúci pomer:

Tnb > Tr > So > 100 %; (1,10)

kde Tnb, Tr, So, respektíve miera zmeny zisku, tržieb, zálohovaného kapitálu.

Táto závislosť znamená, že:

a) ekonomický potenciál podniku sa zvyšuje;

b) objem predaja rastie vyššou rýchlosťou;

c) zisk rastie rýchlejším tempom.

Tento pomer možno podmienečne nazvať „zlatým pravidlom podnikovej ekonomiky“.

Pre realizáciu druhého smeru možno vypočítať: produkciu, rentabilitu aktív, obrat zásob, trvanie prevádzkového cyklu, obrat zálohovaného kapitálu.

Medzi zovšeobecňujúce ukazovatele patrí „ukazovateľ návratnosti zdrojov a koeficient udržateľnosti ekonomického rastu“.

Produktivita zdrojov (pomer obratu zálohovaného kapitálu) - charakterizuje objem tržieb za rubeľ prostriedkov investovaných do činností podniku. Rast tohto ukazovateľa v dynamike považujeme za priaznivý trend.

Koeficient udržateľnosti ekonomického rastu – ukazuje, akým tempom sa môže v priemere firma rozvíjať v budúcnosti.

"Daňové plánovanie", N 4, 2004

Analýza finančnej situácie organizácie vám umožňuje vytvoriť si predstavu o jej skutočnej finančnej situácii a posúdiť finančné riziká, ktoré znáša.

Finančný stav je charakterizovaný dostupnosťou finančných zdrojov nevyhnutných na normálne fungovanie organizácie, účelnosťou ich umiestnenia a efektívnosťou použitia, finančnými vzťahmi s inými právnymi a jednotlivcov solventnosti a finančnej stability.

Analýza finančnej situácie zahŕňa analýzu súvahy a správy o finančných výsledkoch hodnotenej organizácie za minulé obdobia s cieľom identifikovať trendy v jej činnosti a určiť hlavné finančné ukazovatele. hlavným cieľom analýza - včas identifikovať a odstrániť nedostatky v finančné aktivity a nájsť rezervy na zlepšenie finančnej situácie a solventnosti organizácie.

Analýza finančnej situácie organizácie zahŕňa nasledujúce kroky:

I. Analýza dynamiky a štruktúry položiek súvahy.

II. Posúdenie finančnej situácie.

III. Hodnotenie a analýza efektívnosti finančných a ekonomických činností.

Etapa I. Analýza dynamiky a štruktúry položiek súvahy

V procese fungovania organizácie sa hodnota aktív a ich štruktúra neustále mení. Najvšeobecnejšiu predstavu o kvalitatívnych zmenách v štruktúre fondov a ich zdrojov, ako aj o dynamike týchto zmien, možno získať pomocou vertikálnej a horizontálnej analýzy účtovnej závierky organizácie.

Účel horizontálnej a vertikálnej analýzy finančné výkazníctvo je vizuálne prezentovať zmeny, ktoré nastali v hlavných položkách súvahy, výkazu ziskov a strát a výkazu peňažných tokov, a pomôcť manažérom spoločnosti pri rozhodovaní o budúcich aktivitách organizácie.

Vertikálna analýza vám umožňuje vyvodiť záver o štruktúre súvahy a výkazu ziskov a strát v aktuálnom stave, ako aj analyzovať dynamiku tejto štruktúry. Technológia vertikálnej analýzy spočíva v tom, že celková suma aktív organizácie (pri analýze súvahy) a výnosov (pri analýze výkazu ziskov a strát) sa berie ako 100% a každý článok finančnej správy je prezentovaný v percentách. akceptovanej základnej hodnoty.

Horizontálna analýza spočíva v porovnaní finančných údajov organizácie za posledné dve obdobia (roky) v relatívnej a absolútnej forme.

Forma vertikálnej a horizontálnej analýzy súvahy je uvedená v tabuľke 1.

stôl 1

Forma vertikálnej a horizontálnej analýzy súvahy

Etapa II. Hodnotenie finančnej situácie

Na všeobecné posúdenie dynamiky finančnej situácie by sa súvahové položky mali zoskupiť do osobitných špecifických skupín na základe likvidity a splatnosti záväzkov (súhrnná súvaha). Na základe agregovanej súvahy sa vykonáva analýza majetkovej štruktúry organizácie. Priamo z analytickej súvahy môžete získať najdôležitejšie charakteristiky finančnej situácie organizácie, ktoré sú uvedené v tabuľke 2.

tabuľka 2

Ukazovatele finančnej kondície organizácie

Dynamická analýza ukazovateľov uvedených v tabuľke 2 umožňuje stanoviť ich absolútne prírastky a miery rastu.

Likvidita a solventnosť súvahy

Finančnú situáciu organizácie možno hodnotiť z hľadiska krátkodobej alebo dlhodobej perspektívy. V prvom prípade sú kritériami hodnotenia finančnej situácie likvidita a solventnosť, t.j. schopnosť včas a v plnom rozsahu uhradiť krátkodobé záväzky.

Je potrebné analyzovať likviditu súvahy, aby sa posúdila bonita organizácie (schopnosť včas a úplne splatiť všetky svoje záväzky).

Bilančná likvidita je definovaná ako rozsah, v akom sú záväzky organizácie kryté jej aktívami, ktorých splatnosť sa rovná splatnosti pasív. Likviditu súvahy treba odlíšiť od likvidity aktív, ktorá je definovaná ako dočasná hodnota potrebná na premenu aktív na hotovosť. Čím kratší čas trvá speňaženie daného aktíva, tým vyššia je jeho likvidita.

Solventnosť znamená, že organizácia má dostatok hotovosti a peňažných ekvivalentov na vyrovnanie záväzkov vyžadujúcich okamžité splatenie. Hlavnými znakmi solventnosti sú teda:

• dostupnosť dostatku finančných prostriedkov na bežnom účte;
• žiadne splatné účty po lehote splatnosti.

Je zrejmé, že likvidita a solventnosť nie sú navzájom totožné. Ukazovatele likvidity teda môžu charakterizovať finančnú situáciu ako uspokojivú, v podstate však môže byť toto hodnotenie chybné, ak významná časť obežných aktív pripadá na nelikvidné aktíva a pohľadávky po lehote splatnosti.

V závislosti od stupňa likvidity možno aktíva organizácie rozdeliť do nasledujúcich skupín:

A1 - najlikvidnejšie aktíva. Patria sem všetky položky hotovosti organizácie a krátkodobé finančné investície. Tento ukazovateľ sa vypočíta takto:

A1 = str. 250 + str. 260;

A2 - rýchlo realizovateľný majetok.

Pohľadávky, za ktoré sa očakávajú platby do 12 mesiacov od dátumu vykazovania:

A2 = 240;

A3 - pomalyobrátkový majetok.

Články oddielu II aktív súvahy vrátane zásob, dane z pridanej hodnoty, pohľadávok (platby, ktorých platby sa očakávajú viac ako 12 mesiacov po súvahovom dni) a ostatných obežných aktív:

A3 = str. 210 + str. 220 + str. 230 + str. 270;

A4 - ťažko predajné aktíva.

Články I. sekcie súvahového majetku - neobežný majetok:

A4 = str. 190.

Záväzky zostatku sú zoskupené podľa stupňa naliehavosti ich platby:

P1 - najnaliehavejšie záväzky. Patria sem splatné účty:

P1 = p, 620;

P2 - krátkodobé záväzky. Krátkodobé pôžičky a iné krátkodobé záväzky:

P2 = str. 610 + str. 660;

P3 - dlhodobé záväzky. Položky súvahy týkajúce sa oddielov V a VI, t.j. dlhodobé pôžičky a pôžičky, ako aj dlh voči účastníkom na výplatu výnosov, výnosov budúcich období a rezerv na budúce výdavky:

P3 = str. 590 + str. 630 + str. 640 + str. 650;

P4 - trvalé alebo stabilné záväzky. Články oddielu IV súvahy „Vlastné imanie a rezervy“. Ak má organizácia straty, odpočítajú sa:

P4 = str. 490.

Na určenie likvidity súvahy je potrebné porovnať výsledky vyššie uvedených skupín pre aktíva a pasíva.

Zostatok sa považuje za absolútne likvidný, ak platia tieto pomery:

Al >= P1; A2 >= P2; A3 >= P3; A4<= П4.

Splnenie prvých troch nerovností v tomto systéme znamená splnenie štvrtej nerovnosti, preto je dôležité porovnať výsledky prvých troch skupín podľa aktív a pasív.

V prípade, že jedna alebo viacero nerovností systému má opačné znamienko ako je fixované v optimálnom variante, likvidita zostatku sa vo väčšej či menšej miere líši od absolútnej. Nedostatok prostriedkov v jednej skupine aktív je zároveň kompenzovaný ich prebytkom v inej skupine v hodnote, ale v reálnej situácii menej likvidné aktíva nedokážu nahradiť likvidnejšie.

Ďalšie porovnanie likvidných prostriedkov a pasív nám umožňuje vypočítať nasledujúce ukazovatele:

Bežná likvidita (TL) - označuje platobnú schopnosť organizácie za najbližšie časové obdobie k uvažovanému okamihu:

TL - (A1 + A2) - (P1 + P2).

Prospektívna likvidita (PL) – prognóza solventnosti založená na porovnaní budúcich príjmov a platieb:

PL \u003d A3-P3.

Analýza účtovnej závierky a likvidity súvahy vykonaná podľa vyššie uvedenej schémy je približná. Podrobnejšia je analýza finančných ukazovateľov a pomerových ukazovateľov uvedená v tabuľke 3.

Tabuľka 3

Ukazovatele likvidity súvahy organizácie

Finančná sila a kapitálová štruktúra

Bez analýzy finančnej stability bude posúdenie finančnej situácie organizácie neúplné. Určenie miery platobnej schopnosti, porovnanie stavu záväzkov a majetku. Úlohou analýzy finančnej stability je posúdiť veľkosť a štruktúru aktív a pasív. Ukazovatele, ktoré charakterizujú nezávislosť každého prvku aktív a majetku vo všeobecnosti, umožňujú zmerať, či je analyzovaná organizácia dostatočne finančne stabilná.

Pod finančnou stabilitou ekonomického subjektu treba rozumieť zabezpečenie jeho rezerv a nákladov so zdrojmi ich tvorby. Podrobnú analýzu finančnej situácie organizácie je možné vykonať pomocou absolútnych a relatívnych ukazovateľov.

Najjednoduchším a približným spôsobom hodnotenia finančnej stability je dodržať pomer:

< Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230).

Tento pomer ukazuje, že všetky zásoby sú plne kryté vlastným pracovným kapitálom, t.j. organizácia nie je závislá od externých veriteľov. Túto situáciu však nemožno považovať za normálnu, pretože to znamená, že správa nemôže, nechce alebo nemôže použiť externých zdrojov vykonávať hlavnú činnosť. Preto je pomer spravodlivejší:

Zásoby (riadok 210 + riadok 220)< Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230) + Краткосрочные заемные средства (стр. 610) + Расчеты с кредиторами по товарным операциям (стр. 621 + стр. 622 + стр. 627).

Finančnú stabilitu však okrem absolútnych ukazovateľov charakterizujú aj relatívne koeficienty, ktoré sú akceptované vo svetovej i domácej účtovnej a analytickej praxi (tabuľka 4).

Tabuľka 4

Ukazovatele finančnej stability

Všeobecným ukazovateľom finančnej nezávislosti je prebytok alebo nedostatok zdrojov finančných prostriedkov na tvorbu rezerv a nákladov, ktorý sa určuje ako rozdiel medzi hodnotou zdrojov finančných prostriedkov a hodnotou rezerv a nákladov.

Celková výška rezerv a nákladov (ZZ) sa rovná súčtu riadkov 210 a 220 zostatku majetku:

33 = str. 210 + str. 220.

Na charakterizáciu zdrojov tvorby rezerv a nákladov sa používa niekoľko ukazovateľov, ktoré odrážajú rôzne typy zdrojov:

1. Vlastný pracovný kapitál (SOS):

SOS = str. 490 – str. 190.

1. Vlastné a dlhodobé požičané zdroje tvorby rezerv a nákladov, prípadne celkový fungujúci kapitál (CF):

KF = str. 490 + str. 590 – str. 190.

1. Celková hodnota hlavných zdrojov tvorby rezerv a nákladov (VI):

VI \u003d s. 490 + s. 590 + s. 610 - s. 190.

Tri ukazovatele dostupnosti zdrojov tvorby rezerv a nákladov zodpovedajú trom ukazovateľom dostupnosti rezerv a nákladov so zdrojmi tvorby.

Je možné rozlíšiť štyri typy finančných situácií (tabuľka 5):

1. Absolútna finančná nezávislosť. Tento typ situácie je extrémne zriedkavý a predstavuje extrémny typ finančnej stability.
2. Normálna nezávislosť finančnej situácie zaručuje solventnosť organizácie.
3. Nestabilná finančná situácia je spojená s porušením platobnej schopnosti, ale stále je možné obnoviť rovnováhu doplnením zdrojov vlastných zdrojov, znížením pohľadávok a zrýchlením obratu zásob.
4. Krízový finančný stav, v ktorom je podnik úplne závislý na požičaných zdrojoch financovania. Vlastný kapitál, dlhodobé a krátkodobé úvery a pôžičky nestačia na financovanie pracovného kapitálu, t.j. doplnenie zásob ide na úkor finančných prostriedkov vytvorených v dôsledku spomalenia splácania záväzkov.

Tabuľka 5

Typy finančných situácií

Stupeň III. Hodnotenie a analýza finančných a ekonomických činností Hodnotenie podnikateľskej činnosti

Hodnotenie podnikateľskej činnosti je zamerané na analýzu výsledkov a efektívnosti súčasného hlavného výrobné činnosti.

Na kvalitatívnej úrovni možno takéto hodnotenie získať ako výsledok porovnania aktivít organizácií príbuzných v oblasti kapitálových investícií. Takéto kvalitatívne kritériá sú: šírka trhov predaja produktov; dostupnosť produktov na export; povesť organizácie, vyjadrená najmä obľúbenosťou zákazníkov využívajúcich jej služby a pod.

Pri analýze obratu pracovného kapitálu je potrebné venovať osobitnú pozornosť zásobám a pohľadávkam. Menej finančné zdroje organizácie tvoria takéto aktíva, tým efektívnejšie sa využívajú, rýchlejšie sa obracajú a dosahujú zisk.

Obrat sa odhaduje porovnaním ukazovateľov priemerných stavov obežných aktív a ich obratu za analyzované obdobie. Obraty pri hodnotení a analýze obratu sú:

• pri zásobách - náklady na výrobu predaných výrobkov;
• pri pohľadávkach - predaj produktov bankovým prevodom (keďže tento ukazovateľ nie je premietnutý do výkazov a je ho možné zistiť z účtovných údajov, v praxi sa často nahrádza ukazovateľom tržieb z predaja).

Obrat vyjadrený obratom vyjadruje priemerný počet obratov prostriedkov investovaných do aktív tohto typu za analyzované obdobie; obrat vyjadrený v dňoch je trvanie (v dňoch) jedného obratu prostriedkov investovaných do aktív tohto typu.

Zovšeobecnenou charakteristikou doby utlmenia finančných zdrojov v obežných aktívach je ukazovateľ doby trvania prevádzkového cyklu, t.j. priemerný počet dní od momentu investovania finančných prostriedkov do bežnej výrobnej činnosti až do ich vrátenia vo forme výnosov na bežný účet. Tento ukazovateľ do značnej miery závisí od charakteru výrobných činností; jej znižovanie je jednou z hlavných vnútroekonomických úloh organizácie.

Ukazovatele efektívnosti využívania určitých druhov zdrojov sú zhrnuté z hľadiska obratu vlastného kapitálu a obratu fixného kapitálu, charakterizujúce, resp. návratnosť vložených prostriedkov.

Tabuľka 6 uvádza ukazovatele podnikateľskej činnosti vypočítané počas finančná analýza.

Tabuľka 6

Ukazovatele obchodnej činnosti

Hodnotenie ziskovosti

Efektívnosť a ekonomická realizovateľnosť fungovania organizácie sa meria absolútnymi a relatívnymi ukazovateľmi: zisk, hrubý príjem, ziskovosť atď.

Ukazovatele ziskovosti sú relatívne charakteristiky finančných výsledkov a výkonnosti organizácie. Odrážajú ziskovosť organizácie a sú zoskupené podľa záujmov účastníkov ekonomického procesu. Tieto ukazovatele charakterizujú faktor prostredia pre tvorbu ziskov a príjmov organizácií.

Na výpočet hlavných ukazovateľov ziskovosti sa používajú údaje konsolidovanej súvahy a výkazu ziskov a strát (tabuľka 7).

Tabuľka 7

Kľúčové ukazovatele ziskovosti

Vyššie uvedené ukazovatele nemajú štandardné hodnoty, závisia od mnohých faktorov a výrazne sa líšia v závislosti od profilu, veľkosti, štruktúry majetku a zdrojov finančných prostriedkov organizácie, preto je vhodné analyzovať trendy ich zmeny v čase.

T.A. Fadeeva

Vedúci oddelenia hodnotenia

CJSC "BKR-Intercom-Audit"

Ukazovatele na hodnotenie finančnej situácie podnikov

Na posúdenie finančnej situácie podnikov sú zdrojom údajov súvaha podniku a výkaz ziskov a strát.

Na analýzu finančnej situácie podniku sa používajú štyri skupiny koeficientov:

ukazovatele solventnosti a likvidity;

ukazovatele finančnej stability;

ukazovatele ziskovosti;

ukazovatele obchodnej činnosti;

ukazovatele trhovej aktivity.

1. Ukazovatele solventnosti a likvidity.

Likvidita podniku znamená schopnosť premeniť jeho majetok na peniaze. Solventnosťou sa rozumie schopnosť podniku splácať svoje záväzky včas a v plnej výške.

Na určenie likvidity podniku sa počítajú tieto ukazovatele:

Ukazovateľ absolútnej likvidity

a.l. =

Minimálna štandardná hodnota tento ukazovateľ nastaviť 0,2-0,25. Ukazovateľ absolútnej likvidity ukazuje, akú časť záväzkov môže spoločnosť v čase vykazovania splatiť.

Pomer rýchlej likvidity (ukazovateľ priebežnej likvidity)

b.l. =

Ukazovateľ bežnej likvidity

K t.l. =

Odporúčaná hodnota tohto koeficientu je od 1 do 2. Spodná hranica označuje platobnú neschopnosť podniku. Ak je aktuálny pomer likvidity vyšší ako 2 – 3, spravidla to naznačuje iracionálne nakladanie s prostriedkami spoločnosti. Aktuálny ukazovateľ likvidity ukazuje, či má podnik dostatok finančných prostriedkov, ktoré môže použiť na splatenie svojich krátkodobých záväzkov v priebehu roka.

Koeficient zabezpečenia rezerv a nákladov vlastnými zdrojmi

K dodávka a pokrytie nákladov =

Tento pomer vyjadruje podiel vlastného pracovného kapitálu, ktorý pripadá na financovanie zásob a nákladov.

Vlastný obežný majetok ukazuje, aká časť obežného majetku podniku je financovaný z vlastných zdrojov podniku a možno ho vypočítať ako rozdiel medzi obežným majetkom a obežnými pasívami podniku. Prebytok obežných aktív nad obežnými pasívami znamená dostupnosť finančných zdrojov na rozšírenie činnosti podniku. Výrazný prebytok však naznačuje neefektívne využívanie zdrojov.

2. Ukazovatele finančnej stability.

Finančná stabilita podniku je taký stav jeho finančných zdrojov, ich rozloženia a použitia, ktorý zabezpečuje rozvoj podniku založený na raste zisku a kapitálu pri zachovaní solventnosti a bonity za podmienok prijateľnej miery rizika.

Existujú štyri typy finančnej stability:

1. absolútna stabilita(vyskytuje sa veľmi zriedkavo);

S = 1; 1; 1 , t.j.  SOS  0

2. regulačná udržateľnosť, zaručuje solventnosť podniku;

S = 0; 1; 1 , t.j.  SOS  0

3. nestabilná finančná situácia, v ktorom je narušená rovnováha solventnosti, ale zostáva zachovaná možnosť obnovenia rovnováhy doplnením zdrojov vlastných zdrojov a zrýchlením obratu zásob;

S = 0; 0; 1 , t.j.  SOS  0

4. finančná kríza(spoločnosť je na pokraji bankrotu);

S = 0; 0; 0, t.j.  SOS  0

Na charakterizáciu zdrojov tvorby rezerv sa používajú tri hlavné ukazovatele:

1. Dostupnosť vlastného pracovného kapitálu (SOS):

SOS =  súvahová časť pasív -  súvahová časť aktív *

Tento ukazovateľ charakterizuje čistý pracovný kapitál. Jej nárast v porovnaní s predchádzajúcim obdobím naznačuje ďalší rozvoj podniku.

2. Dostupnosť vlastných a dlhodobých požičaných zdrojov tvorby rezerv a nákladov (SD):

SD \u003d SOS +  r.p.b.

3.Celková hodnota hlavných zdrojov tvorby rezerv a nákladov (OI):

OI \u003d SD + str. 610  r.p.b.

Existujú tri ukazovatele poskytovania rezerv so zdrojmi ich tvorby:

1. Prebytok (+) alebo nedostatok (-) SOS ( SOS):

 SOS \u003d SOS - Z,

kde 3 - rezervy (s. 210  r.a.b.).

2. Prebytok (+) alebo nedostatok (-) SD ( SD):

 SD = SD - W

3. Nadbytok (+) alebo nedostatok (-) OI ( OI):

 OI \u003d OI - Z

Vyššie uvedené ukazovatele dostupnosti zásob so zdrojmi ich tvorby sú integrované do trojzložkového ukazovateľa S:

S =  SOS;  SD;  OI  ,

ktorý charakterizuje typ finančnej stability.

Finančná stabilita podniku vychádza z analýzy kapitálovej štruktúry podniku a charakterizuje stupeň nezávislosti podniku od vonkajších zdrojov financovania.

Hlavným účelom analýzy finančnej stability podniku je posúdiť finančné riziko podniku a určiť primeranosť vlastného kapitálu a mieru závislosti od prilákaných zdrojov.

Na analýzu finančnej stability podniku sa používajú tieto ukazovatele:

Koeficient autonómie (pomer nezávislosti, pomer koncentrácie akcií)

Koeficient autonómie =

Koeficient autonómie vyjadruje podiel vlastných zdrojov v štruktúre zdrojov podniku.

Je prakticky nemožné stanoviť normatívnu hodnotu tohto koeficientu. Normálna hodnota pre konkrétny podnik by mala byť stanovená na základe charakteristík podniku, jeho potrieb na finančné zdroje a rozvojových cieľov.

Čím vyššia je hodnota tohto koeficientu, tým vyššia je stabilita podniku. Keď sa však táto hodnota blíži k jednej, znamená to nedostatočnú účinnosť finančné riadenie v podniku, nemožnosť použiť požičané prostriedky. Na druhej strane extrémne nízka hodnota hovorí o vysokom finančnom riziku a vysokej závislosti od veriteľov.

Koeficient závislosti (pomer koncentrácie dlhu)

Koeficient závislosti =

Tento koeficient charakterizuje podiel cudzích zdrojov v štruktúre zdrojov činnosti podniku.

Pomer finančnej stability (koeficient dlhodobej finančnej stability)

Koeficient fin. stabilita =

Tento ukazovateľ charakterizuje podiel udržateľných zdrojov financovania na všetkých zdrojoch podniku, teda podiel tých záväzkov, ktoré je možné použiť na financovanie investícií.

Pomer financovania

Pomer financovania =

Ukazovateľ financovania zobrazuje štruktúru záväzkov spoločnosti.

manévrovací pomer vlastných prostriedkov

vlastný koeficient manévrovateľnosti =

Pomer agilnosti vlastného kapitálu meria časť vlastného kapitálu, ktorá sa investuje do mobilných aktív.

3. Ukazovatele ziskovosti.

Ziskovosť je efektívnosť využívania jedného alebo druhého typu aktív alebo typu investovaných prostriedkov. Hlavným účelom analýzy ziskovosti je určiť úroveň ziskovosti podniku podľa rôznych ukazovateľov investovaných prostriedkov a druhov majetku podniku a posúdiť dostatočnosť dosiahnutej úrovne ziskovosti.

Na výpočet ukazovateľov rentability sa používajú údaje zo súvahy podniku a výkazu ziskov a strát.

Na analýzu ziskovosti sa vypočítajú tieto hlavné ukazovatele:

Návratnosť aktív , ktorý hovorí o efektívnosti využívania všetkých aktív podniku a ukazuje, koľko čistého zisku pripadá na 1 rubeľ všetkých aktív podniku.

Rentabilita aktív (majetku) =

Rentabilita vlastného kapitálu

Rentabilita vlastného kapitálu =

Tento ukazovateľ charakterizuje ziskovosť použitia vlastných prostriedkov spoločnosti a ukazuje, koľko čistého zisku sa získa na 1 rubeľ investovaných vlastných prostriedkov.

Ukazovateľ ziskovosti hlavnej činnosti

Ziskovosť hlavnej činnosti =

Tento pomer ukazuje efektívnosť nákladov, to znamená, koľko zisku z predaja v hlavnej činnosti bolo prijaté na 1 rubeľ vynaložených nákladov.

Ukazovateľ rentability obratu (ziskovosť predaja)

Návratnosť obratu =

Tento ukazovateľ charakterizuje efektívnosť predaja spoločnosti alebo koľko zisku sa získalo z predaja výrobkov na 1 rubeľ príjmov prijatých od kupujúcich a zákazníkov za predané výrobky.

Ukazovateľ ziskovosti produktu

Ziskovosť produktu =

Tento ukazovateľ ukazuje, koľko zisku bolo prijaté na 1 rubeľ nákladov.

Pre účely analýzy je možné použiť ako ukazovateľ čistého zisku (zisk po zdanení), tak aj ukazovateľ zisku pred zdanením. Porovnanie dvoch možností ukazovateľov ziskovosti (jedna - pomocou ukazovateľa zisku pred zdanením a druhá - pomocou ukazovateľa čistého zisku) umožňuje určiť vplyv platenia úrokov a platieb daní na úroveň ziskovosti konkrétneho druhu aktív resp. typu investovaných prostriedkov.

Okrem toho sa dajú vypočítať rôzne ukazovatele ziskovosti podľa určité typyčinnosti, určité druhy majetku a pod.

4. Ukazovatele podnikateľskej činnosti.

Podnikateľská činnosť podniku sa prejavuje v dynamike jeho rozvoja, svedčí o kvalite hospodárenia s finančnými prostriedkami investovanými do majetku podniku a odráža sa v sústave ukazovateľov obratu finančných prostriedkov podniku. Ukazovatele podnikateľskej aktivity umožňujú posúdiť efektívnosť využívania finančných zdrojov. Finančná situácia podniku závisí od rýchlosti premeny prostriedkov investovaných do rôznych aktív podniku na hotovosť.

Na výpočet ukazovateľov obratu finančných prostriedkov podniku a rýchlosti obratu sa používajú údaje súvahy a výkazu ziskov a strát.

Hlavné ukazovatele obratu a obratu:

Ukazovateľ obratu aktív ukazuje efektívnosť využitia všetkých zdrojov, ktorými podnik v analyzovanom období disponuje.

Ukazovateľ obratu aktív =

Doba obratu majetku =

Ukazovateľ obratu vlastného imania svedčí o efektívnosti použitia vlastného kapitálu spoločnosti.

Pomer obratu vlastníctva kapitál =

Doba obratu vlastného imania =

Pri analýze obchodnej činnosti sa počítajú aj častejšie ukazovatele obratu (pohľadávky, záväzky, zásoby atď.) a doby obratu v dňoch.

Obrat pohľadávok =

Splatnosť pohľadávok (v dňoch) =

Pomer obratu zásob =

Doba obratu zásob (doba realizácie) =

Ukazovateľ obratu záväzkov =

Termín splatnosti záväzkov (v dňoch) =

5. Ukazovatele trhovej aktivity

účtovná hodnota kmeňových akcií

základný zisk na akciu

dividenda z kmeňových akcií

výplatný pomer dividend

stupeň finančné štátov Tabuľka 5 stupeň finančné štátov Spoločnosť Ukazovateľ aktuálnej likvidity Termínový ukazovateľ...

Ukazovatele finančnej situácie podniku sú rozdelené do dvoch kategórií: objemové a relatívne. Tie sa nazývajú finančné pomerové ukazovatele alebo finančné vzťahy (finančné ukazovatele).

Finančné ukazovatele charakterizujú pomery medzi rôznymi položkami výkazníctva. Výhodami pomerových ukazovateľov je jednoduchosť výpočtov a eliminácia vplyvu inflácie.

Rôzne ukazovatele spolu súvisia a odrážajú pohľad len z jedného z viacerých možných uhlov pohľadu na podnik. Preto hovoria o sústave finančných ukazovateľov. Medzi objemové ukazovatele činnosti podniku sa používajú:

1. Zostatková mena.

2. Vlastné alebo splatené základné imanie podniku.

3. Čisté aktíva podniku.

4. Objem predaja (výnosy z predaja) za obdobie.

5. Objem zisku za obdobie.

6. Peňažný tok za obdobie.

7. Štruktúra cash flow podľa druhu činnosti.

Finančné ukazovatele sú rozdelené do niekoľkých skupín:

1. Ukazovatele solventnosti (likvidity).

2. Ukazovatele ziskovosti.

3. Ukazovatele obratu.

4. Ukazovatele finančnej stability.

5. Ukazovatele ziskovosti.

6. Ukazovatele efektívnosti práce.

7. Ukazovatele ziskovosti a ziskovosti sa posudzujú samostatne. Je to spôsobené tým, že v prvom prípade sa analyzuje efektívnosť súčasných (hlavných) činností podniku, to znamená, že sa porovnávajú príjmy a náklady spojené s ich prijatím. V druhom prípade rozprávame sa o efektívnosti použitia kapitálu (aktív) všeobecne.

Finančné ukazovatele nezachytávajú rozdiely v metódach účtovníctvo, neodrážajú kvalitu jednotlivých komponentov. Napokon, majú statickú povahu. Je potrebné porozumieť obmedzeniam, ktoré ich používanie prináša, a zaobchádzať s nimi ako s nástrojom analýzy.

Na strane štátu (plnenie daňových povinností podnikom) je zasa dôležité odpovedať na otázku: je podnik schopný platiť dane. Finančnú situáciu preto z pohľadu daňových úradov charakterizujú tieto ukazovatele:

· súvahový zisk;

rentabilita aktív = účtovný zisk ako percento z hodnoty aktív;

· návratnosť tržieb = účtovný zisk ako percento tržieb z predaja;

Súvahový zisk na 1 rubeľ prostriedkov na mzdy.

Na získanie holistického hodnotenia podniku sa rôzne objemové ukazovatele a finančné ukazovatele kombinujú (berúc do úvahy váhu a význam každého z nich) do komplexných (zložených) ukazovateľov finančnej situácie.

Analýza finančnej situácie podniku môže byť vykonaná grafickou, tabuľkovou a koeficientovou metódou. Informačnou bázou analýzy sú finančné údaje účtovnej závierky.

Grafická metóda finančnej analýzy umožňuje posúdiť finančnú situáciu podniku ako celku, ako aj jednotlivých objektov finančnej analýzy. Vykonáva sa pomocou grafického zobrazenia v relatívnych alebo absolútnych hodnotách účtovnej závierky na bilančnej tabuľke na začiatku a na konci analyzovaného obdobia pre následné posúdenie finančnej situácie podniku v minulosti a súčasnosti, ako napr. ako aj prognózovanie finančnej situácie v budúcnosti. Bilančný graf je diagram znázorňujúci pomer medzi finančnými ukazovateľmi podniku umiestnený v šiestich stĺpcoch.

Finančnej analýze podniku v grafickej podobe predchádza výber mierky bilančnej tabuľky a určenie hraníc pre aplikáciu vybraných hodnôt finančných ukazovateľov do bilančnej tabuľky. Na určenie hraníc hodnôt finančných ukazovateľov použitých na bilančnú tabuľku sa vypočítajú kumulatívne súčty hodnôt ukazovateľov.

Pomerová metóda finančnej analýzy popisuje finančné pomery medzi rôznymi položkami účtovnej závierky. Výhodou metódy je jednoduchosť výpočtov. Koeficientová metóda poskytuje: po prvé, výpočet zodpovedajúceho ukazovateľa a po druhé, porovnanie tohto ukazovateľa s akoukoľvek bázou, napríklad so všeobecne uznávanými štandardnými parametrami; priemyselné priemery; podobné ukazovatele z predchádzajúcich rokov (období); ukazovatele konkurenčných podnikov; ostatné ukazovatele analyzovanej spoločnosti. Koeficientová metóda finančnej analýzy je hodnotenie jednotlivých najvýznamnejších charakteristík finančnej situácie podniku pomocou relatívnych bezrozmerných hodnôt ukazovateľov. Metóda umožňuje hodnotiť dynamiku zmien finančnej výkonnosti jedného podniku alebo porovnávať finančnú výkonnosť viacerých podnikov.

Finančná analýza stavu podniku pozostáva z analýzy solventnosti, likvidity, rentability, podnikateľskej činnosti a finančnej stability.

Ukazovatele analýzy likvidity súvahy:

V ekonomickej literatúre je zvykom rozlišovať medzi likviditou majetku, likviditou súvahy a likviditou podniku.

Likvidita aktív sa týka ich schopnosti premeniť sa na hotovosť. Čím menej času trvá transformácia daného aktíva na hotovosť, tým vyššia je jeho likvidita. Zároveň je potrebné rozlišovať medzi konceptom likvidity celkových aktív ako možnosťou ich rýchlej implementácie v prípade konkurzu a samolikvidácie podniku a konceptom likvidity obežných aktív ako prechodom zodpovedajúcich fáz. prevádzkového cyklu predtým, ako nadobudne peňažnú formu. Práve likvidita obežných aktív zabezpečuje súčasnú platobnú schopnosť.

Likviditou súvahy sa rozumie miera krytia dlhových záväzkov podniku jeho majetkom, ktorého doba premeny na hotovosť zodpovedá splatnosti platobných záväzkov. Kvalitatívny rozdiel medzi týmto pojmom a likviditou aktív je v tom, že likvidita súvahy odráža mieru súladu medzi objemom a likviditou aktív s veľkosťou a splatnosťou pasív, pričom likvidita aktív sa určuje bez ohľadu na výšku záväzku. súvahy.

Likvidita organizácie - viac všeobecný pojem ako je likvidita súvahy.

Pri analýze likvidity súvahy sa porovnávajú aktíva zoskupené podľa stupňa likvidity so záväzkami za záväzky zoskupené podľa splatnosti.

Aktíva sú zoskupené podľa stupňa klesajúcej likvidity, rozdelené do nasledujúcich skupín:

prvá skupina A1- najlikvidnejšie aktíva. Patria sem podniková hotovosť a krátkodobé finančné investície (s. 260 + s. 250).

druhá skupina A2- obchodovateľné aktíva. Pohľadávky so splatnosťou v účtovnom období a ostatné aktíva: (riadok 240 + riadok 270 + GP + Totg), kde GP sú hotové výrobky, Totg je expedovaný tovar.

tretia skupina A3- pomaly sa pohybujúce aktíva. Tieto zahŕňajú obežný majetok mínus hotové výrobky a dodaný tovar. Zásoby a nedokončená výroba sú na samom začiatku výrobného cyklu, takže ich prechod na hotovosť si vyžiada oveľa dlhšie obdobie (210 + 220 + 230 - GP - Totg).

štvrtá skupina A4-- ťažko predajný majetok, ktorý zahŕňa dlhodobý majetok, nehmotný majetok, dlhodobé finančné investície, nedokončenú výrobu. Ide o články časti I súvahy „Neobežný majetok“.

Záväzky sú zoskupené podľa splatnosti záväzkov.

Prvá skupina P1 -- najkratšie záväzky. Patria sem položky „Záväzky“ a „Ostatné krátkodobé záväzky“ (620 + 660).

Druhá skupina P2 - strednodobé záväzky - krátkodobé bankové úvery 610.

Tretia skupina P3 - dlhodobé záväzky - dlhodobé úvery a pôžičky 590.

Štvrtá skupina P4 - trvalé záväzky - vlastné základné imanie, ktorým podnik neustále disponuje.

Pri stanovení likvidity súvahy sa porovnávajú skupiny aktív a pasív navzájom. Podmienky absolútnej likvidity:

A3 > PZ;

Typy likvidity:

Bežná likvidita (TL) udáva platobnú schopnosť (+) alebo platobnú neschopnosť (-) organizácie v najbližšom okamihu posudzovaného času.

TL = (A1 + A2) > (P1 + P2).

Prospektívna likvidita (PL) je prognóza solventnosti založená na porovnaní budúcich príjmov a platieb:

PL \u003d A3\u003e P3

Analýza solventnosti založená na ukazovateľoch likvidity:

Spolu s ukazovateľmi absolútnej likvidity sa počítajú aj nasledujúce relatívne ukazovatele.

Aktuálny ukazovateľ likvidity (ukazovateľ krytia dlhu) (Ktl):

Ide o pomer celkovej sumy obežného majetku vrátane zásob a nedokončenej výroby k celkovej sume krátkodobých záväzkov. Normálna hodnota tohto ukazovateľa je od 1 do 2. Toto je hlavný ukazovateľ solventnosti. Ukazovateľ bežnej likvidity umožňuje určiť, koľko obežných aktív pokrýva krátkodobé záväzky. Ak hodnota koeficientu presiahne 1, potom môžeme konštatovať, že organizácia má určité množstvo voľných zdrojov (čím vyšší koeficient, tým väčší objem), vytvorených z vlastných zdrojov.

Viac ako 2-násobný prebytok obežných aktív sa považuje za nežiaduci, pretože to naznačuje iracionálne investovanie vlastných prostriedkov a ich neefektívne využívanie.

Ukazovateľ absolútnej likvidity (Cal):

Normálna hodnota: Cal > 0,2.

Ukazovateľ absolútnej likvidity ukazuje, akú časť krátkodobého dlhu môže organizácia v blízkej budúcnosti splatiť na úkor hotovosti. Tento koeficient je zaujímavý pre dodávateľov surovín a materiálov.

Ukazovateľ kritickej likvidity (Kcl):

Tento pomer sa nazýva aj ukazovateľ rýchlej likvidity. Prípustná hodnota: 0,7--1,0, najlepšie > 1,5, pretože nemusí stačiť, ak veľký podiel likvidných prostriedkov tvoria pohľadávky, z ktorých niektoré je ťažké vyzbierať včas. Ak významnú časť obežných aktív tvoria peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty (cenné papiere), potom môže byť tento pomer nižší. Koeficient ukazuje, akú časť krátkodobých záväzkov je možné okamžite splatiť na úkor prostriedkov na rôznych účtoch, v krátkodobých cenných papieroch, ako aj výnosov zo zúčtovania.

Ukazovateľ komplexnej likvidity (Ktotal):

Pomocou tohto ukazovateľa sa posudzujú zmeny vo finančnej situácii ako celku z hľadiska likvidity. Dá sa použiť pri výbere najspoľahlivejšieho partnera. Hodnota tohto koeficientu musí byť väčšia alebo rovná 1.

Ukazovateľ bežnej likvidity (Ktl):

Aktuálny ukazovateľ likvidity ukazuje, či má podnik dostatok finančných prostriedkov, ktoré môže použiť na splatenie svojich krátkodobých záväzkov v priebehu roka. Toto je hlavný ukazovateľ platobnej schopnosti spoločnosti. Vo svetovej praxi by sa hodnota tohto koeficientu mala pohybovať v rozmedzí 1-2. Prirodzene, existujú okolnosti, za ktorých môže byť hodnota tohto ukazovateľa vyššia, ak je však aktuálny pomer likvidity vyšší ako 2-3, spravidla to naznačuje iracionálne použitie prostriedkov podniku. Hodnota aktuálneho ukazovateľa likvidity nižšia ako jedna indikuje platobnú neschopnosť podniku.

Analýza finančnej stability:

Koeficienty na hodnotenie finančnej stability podniku sú sústavou ukazovateľov, ktoré charakterizujú štruktúru použitého kapitálu podniku z hľadiska miery finančného rizika, ako aj stabilitu vývoja v budúcnosti. Kľúčové ukazovatele finančnej stability:

1. Pomer požičaných a vlastných prostriedkov. Tento pomer poskytuje najvšeobecnejšie hodnotenie finančnej stability. Zobrazuje, koľko jednotiek požičaných prostriedkov pripadá na každú jednotku vlastných prostriedkov:

Kzs \u003d (str. 590 + str. 690 - str. 640 - str. 650) / (str. 490 + str. 640 + str. 650) f. č. 1

Rast ukazovateľa v dynamike naznačuje zvýšenie závislosti podniku od externých investorov a veriteľov. Odporúčaná hodnota Kzs<0,7.

2. Koeficient autonómie. Charakterizuje nezávislosť podniku od požičaných prostriedkov a ukazuje podiel vlastných prostriedkov na celkovej hodnote všetkých prostriedkov podniku. Čím vyššia je hodnota tohto koeficientu, tým je podnik finančne stabilnejší, stabilnejší a nezávislejší od externých veriteľov:

Ka = (str. 490 + str. 640 + str. 650) / str. 700 f.№1

Za normatívnu hodnotu ukazovateľa sa považuje hodnota koeficientu autonómie väčšia ako 0,5.

3. Koeficient manévrovateľnosti vlastného kapitálu. Ukazuje, aká časť vlastného pracovného kapitálu je v obehu. Pomer by mal byť dostatočne vysoký, aby umožňoval flexibilitu pri používaní vlastných zdrojov:

Km = (str. 490 - str. 190) / str. 490 f.№1

Prudký nárast tohto koeficientu nemôže naznačovať normálnu činnosť podniku, pretože zvýšenie tohto ukazovateľa je možné buď zvýšením vlastného pracovného kapitálu, alebo znížením vlastných zdrojov financovania. Odporúčaná hodnota koeficientu je 0,2 - 0,5.

4. Koeficient zabezpečenia pracovného kapitálu s vlastnými zdrojmi financovania. Ukazuje, že podnik má vlastné zdroje potrebné na jeho finančnú stabilitu:

Ko \u003d (str. 490 - str. 190) / (str. 290 - str. 230) f. č. 1

V metodickej literatúre sa uvádza, že podnik má zabezpečené vlastné zdroje financovania pracovného kapitálu s hodnotou koeficientu ?0,1.

Analýza stability finančnej situácie k určitému dátumu vám umožňuje zistiť, ako správne spoločnosť hospodárila s finančnými prostriedkami v období pred týmto dátumom. Je dôležité, aby stav finančných zdrojov zodpovedal požiadavkám trhu a potrebám rozvoja podniku, keďže nedostatočná finančná stabilita môže viesť k platobnej neschopnosti podniku a nedostatku financií na rozvoj výroby, nadbytočné - brzdia rozvoj, zaťažujú náklady podniku nadmernými zásobami a rezervami. Podstatu finančnej stability teda určuje efektívna tvorba, rozdeľovanie a využívanie finančných zdrojov

Koeficienty používané na analýzu solventnosti podniku:

1) Ukazovateľ bežnej likvidity:

2) Ukazovateľ priebežnej likvidity:

3) Ukazovateľ absolútnej likvidity:

4) Vlastný pracovný kapitál:

SOK \u003d III P + str. 640 - I A

5) Podiel vlastného pracovného kapitálu:

6) Koeficient manévrovateľnosti vlastného pracovného kapitálu:

7) Podiel pracovného kapitálu na aktívach:

8) Podiel vlastného pracovného kapitálu na krytí rezerv:

9) Pomer pokrytia zásob:

Ukazovatele ziskovosti:

Pomer návratnosti predaja umožňuje určiť, aký zisk má spoločnosť z každého rubľa výnosov z predaja tovaru, prác alebo služieb. Tento ukazovateľ sa počíta ako celok aj za jednotlivé komoditné položky.

KRP \u003d zisk (strata) z predaja / výnos (čistý) z predaja * 100 %

KRP = riadok 050 / riadok 010 f. #2 * 100 %

Pomer priamych nákladov a zisku charakterizovať efektívnosť nákladov, t.j. koľko zisku spoločnosť získa z každého rubľa vynaložených priamych nákladov.

KRP = účtovný zisk (strata) / náklady * 100 %

CRZ = riadok 029 / riadok 020 f. #2 * 100 %

Ukazovatele návratnosti kapitálu alebo jeho častí umožňujú posúdiť efektívnosť investícií do konkrétnej činnosti. Vo všeobecnosti je vzorec na výpočet návratnosti kapitálu a jeho častí takýto:

KRK = čistý zisk (strata) / vlastné imanie * 100 % alebo KRK = hrubý zisk / vlastné imanie * 100 %

Výber použitého vzorca závisí od cieľov a predmetu analýzy.

Návratnosť čistých aktív:

KNA = zisk / výška čistých aktív * 100 %.

Návratnosť obežných aktív:

KTA \u003d zisk / obežný majetok (alebo pracovný kapitál) * 100%.

Ukazovateľ návratnosti aktív:

KA \u003d zisk / priemerná ročná súvaha * 100%.

Pomer návratnosti vlastného kapitálu:

KSK = zisk / vlastné imanie * 100 %.

Vzorce na výpočet najbežnejších ukazovateľov obchodných aktivít:

1. Celkový kapitálový obrat. Tento ukazovateľ odráža mieru obratu celého kapitálu podniku:

(str. 010 f. č. 2)/((str. 300-244-252)ng+ (str. 300-244-252)kg f. č. 1) / 2

2. Obrat obežných aktív charakterizuje mieru obratu všetkých mobilných prostriedkov podniku:

(str. 010 f. č. 2)/(((str. 290-244-252)ng+ (str. 290-244-252)kg f. č. 1) / 2

3. Obrat vlastného imania. Ukazovateľ ukazuje mieru obratu vlastného kapitálu alebo aktivity fondov, ktoré akcionári riskujú:

(riadok 010 f. č. 2)/((riadok 490-244-252+640+650)ng + (riadok 490-244-252+640+650)kg f. č. 1) / 2

4. Obrat zásob odráža počet obratov zásob spoločnosti za analyzované obdobie:

(rad 020 f. č. 2) / ((riadok 210+220)ng + (riadok 210+220)kg f. č. 1) / 2

5. Obrat pohľadávok zobrazuje rýchlosť obratu pohľadávok:

(str. 010 f. č. 2) / ((str. 240-244)ng + (str. 240-244)kg f. č. 1) / 2

6. Doba obratu pohľadávok charakterizuje priemernú splatnosť pohľadávok a vypočíta sa ako:

T obdobie / bod 5

7. Účtovný obrat zobrazuje rozšírenie alebo zníženie komerčného úveru poskytnutého podniku:

(str. 020 f. č. 2) / ((str. 620)ng + (str. 620)kg f. č. 1) / 2

8. Doba obratu splatných účtov. Tento ukazovateľ vyjadruje priemernú dobu splácania dlhov spoločnosti (bez záväzkov voči bankám a iných úverov):

T obdobie / odsek 7

9. Kapitálová produktivita fixných aktív odráža efektívnosť využívania investičného majetku podniku a vypočíta sa podľa vzorca:

(str. 010 f. č. 2) / ((str. 120)ng + (str. 120)kg f. č. 1) / 2

kde ng - údaje na začiatku vykazovaného roka; kg - údaj ku koncu vykazovaného obdobia.

Podnikateľská činnosť podniku po finančnej stránke sa prejavuje predovšetkým v rýchlosti obratu jeho finančných prostriedkov. Ukazovatele obchodnej aktivity vám umožňujú analyzovať, ako efektívne spoločnosť využíva svoje prostriedky. Koeficienty môžu byť vyjadrené v dňoch, ako aj v počte obratov konkrétneho zdroja podniku za analyzované obdobie.

Analýza koeficientov finančnej situácie podniku sa vykonáva na skúmanie zmien stability pozície podniku a na vykonanie porovnávacej analýzy finančnej situácie viacerých podnikov. Nevýhody finančných ukazovateľov spočívajú v tom, že sú statické, neodrážajú rozdiely v účtovných metódach a kvalite jednotlivých ukazovateľov.

Podľa výsledkov analýzy finančnej situácie podniku piatimi spôsobmi sa uvádza syntetické hodnotenie predmetov finančnej analýzy podniku a syntetické hodnotenie finančnej situácie podniku ako celku.

Syntetické hodnotenie finančnej situácie podniku je zovšeobecnením, objasnením záverov, ktoré charakterizujú predmety finančnej situácie podniku. Účelom syntetického hodnotenia je identifikovať najvýznamnejšie kvantitatívne a kvalitatívne charakteristiky skutočných hodnôt finančných ukazovateľov, ktoré určujú finančnú situáciu podniku.

Pri vykonávaní syntetického hodnotenia finančnej situácie podniku sa formulujú všeobecné závery o stave predmetov finančnej analýzy a finančnej situácii podniku ako celku, problémoch v oblasti finančnej situácie podniku a rezervách. pre ich riešenie.