(Foto: z osobného archívu)

Generálny riaditeľ pre investície TKB Investment Partners Vladimir Tsuprov je zodpovedný za investičné portfólio takmer 300 miliárd rubľov. Pod jeho vedením sa objem aktív spoločnosti v roku 2015 zvýšil o 128 %, čím sa dostala na štvrté miesto medzi najväčšími ruskými správcovskými spoločnosťami a podielový fond devízových dlhopisov sa za päť rokov stal druhým najziskovejším fondom na ruskom trhu. rokov. Tsuprov povedal RBC o tom, ako spravovať veľké peniaze, prečo je lepšie to robiť z Petrohradu a čo sa stane s ruskou ekonomikou.

“Moskva je príliš hlučná”

• Moja cesta k finančnému priemyslu bola veľmi krátka: vyštudovala som Petrohradskú univerzitu ekonómie a financií, kde som študovala na Katedre cenných papierov, a potom som rýchlo prešla všetkými stupňami kariérny rebríček- od akciového analytika po výkonného riaditeľa pre investície.
• Keď som začal svoju kariéru v roku 1998 som sa musel poučiť zo svojich chýb a chýb ľudí okolo mňa. Nemám oprávnenie v oblasti investovania, ale dávam si pozor na každú zaujímavú skúsenosť.
• Spravujem majetok už vyše desať rokov, v Petrohrade, ako aj môj tím, čo nijako neovplyvňuje efektivitu procesu. Navyše eliminuje zbytočný hluk, ktorý neustále obklopuje manažéra. Investičný priestor v Moskve, kypiaci a plný fám, zahmlieva vnímanie a môže odvádzať pozornosť od práce. Je zdravšie držať sa od toho ďalej.
• Som správca, čo znamená, že pracujem v prísnych limitoch stanovených klientom a platná legislatíva. Mám dve hlavné úlohy: prvou je zabezpečiť kvalitnú prácu tímu na zvolenom trhu, druhou je odmietnuť pracovať na trhu, na ktorý nemám odborné znalosti. Z nejakého dôvodu sa ten druhý v Rusku zvyčajne ignoruje.
• Manažér má jedinečné schopnosti— rýchlo sa rozhoduje v podmienkach, keď ostatným je málo jasné. V podmienkach úplnej neistoty môžeme ľahko staviť milióny dolárov. Musím však vedieť, kedy prestať: aj keď je potenciálny príjem z transakcie obrovský, nemám právo investovať do nej viac peňazí, ako mi dovoľujú riziká. Kto toto pravidlo nedodrží, skončí vždy rovnako – bankrotom.

Vladimír Tsuprov

Narodil sa v roku 1976 v Leningrade. Vyštudoval Petrohrad Štátna univerzita Ekonomika a financie s titulom Financie a úver. Pôsobí v oblasti investícií od roku 1998. V roku 2000 viedol analytické oddelenie vo Web-Invest Bank av roku 2002 nastúpil na pozíciu zástupcu generálneho riaditeľa správcovskej spoločnosti KIT Finance. V rokoch 2003-2005 zastával Tsuprov vedúce pozície v Národnej rozvojovej banke. V roku 2005 sa vrátil do KIT Finance Management Company ako riaditeľ oddelenia správy majetku. Dnes je generálnym riaditeľom pre investície v TKB Investment Partners.

• Hlavná zásada manažéra— pochopiť, čo je potrebné urobiť, prečo a aké riziká vznikajú. Zlatá kombinácia týchto faktorov spojená so schopnosťou získať informácie potrebné na rozhodnutie je kľúčom k úspechu. V tejto veci sa môžete zlepšovať navždy.
• V našej spoločnosti Investičný proces sa neustále vyvíja a v súčasnosti si dokonca konkurujú dva prístupy. Jeden je založený na výpočte udržateľnosti budúcnosti cash flow spoločnosti pri posudzovaní hodnoty jej akcií, druhá - pomocou hodnotových investičných metód, keď sa hodnota spoločnosti odhaduje na základe historických údajov.
• Vidíme krízu dôvery manažérom. Ľudia nechcú dávať peniaze iným ľuďom, ktorí, ako sa im zdá, vložia svoje úspory do akejsi čiernej skrinky, sami si z nej odstrihnú kupóny a investor ich dostane „ako sa to deje“.

"Ekonomika sa nevráti k stabilnému rastu"

• Jasné investičné nápady nemôže byť. Na trhu obiehajú miliardy rubľov a miliardy dolárov, takže všetky nápady, ktoré boli kedysi na povrchu, sú už dávno vykúpené. Ak by bolo zrejmé, kam teraz investovať peniaze, tieto aktíva by sa okamžite veľmi predražili.
• V roku 2015 ruské eurobondy ziskovosť z devalvácie rubľa aj z nárastu dolárových cien týchto cenných papierov. Manažéri v tom nemajú veľkú zásluhu, pretože tí, ktorí takéto fondy spravovali, „ušli“ z pádu rubľa a rastu americkej meny. Ak teda chcete pochváliť portfólio manažéra eurobondov, mali by ste sa pozerať nie na ziskovosť, ale na to, ako sa mu darilo v porovnaní s konkurenciou alebo benchmarkom.
• Eurobondy sa tento rok pravdepodobne nevydajú rovnako atraktívne ako v roku 2015. Dlhopisy už veľmi dobre zdraželi. Aby tento rast pokračoval, musia dosiahnuť nulovú ziskovosť, čo je však nemožné. Tak teraz hovoríme o nie o nadbytočných ziskoch, ale o tom, ako ukázať ziskovosť, ktorá výrazne prevyšuje vklady.

"TKB Investment Partners - Fond menových dlhopisov"

cena čisté aktíva(k 30. máju 2016) - 439,2 milióna rubľov, podiel - 27,3 tisíc rubľov. Investuje do dostupných medzinárodných trhoch vládne a podnikové eurobondy emitentov z Ruska a krajín SNŠ, ako aj menové dlhopisy, ktorých ručiteľmi sú spoločnosti z Ruska a krajín SNŠ. Podľa Investfunds sa stal na päť rokov najziskovejším podielovým fondom na ruskom trhu (medzi aktívne obchodovanými). Jeho výsledok (k 31.12.2015) je 150,84 %. Zároveň v roku 2015 fond vykázal výnos 38,03 %.

• Eurobondové podielové fondy spôsobujú značné náklady v porovnaní s vkladmi - viac ako 2 % ročne. Aby manažér prekonal vklad so sadzbou 2 % ročne v cudzej mene z hľadiska ziskovosti, musí zarobiť 5 % ročne „špinavé“. Potom, mínus náklady, to bude pre klienta dobrý výsledok. Teraz musí manažér myslieť na to, a nie na to, ako zopakovať výsledok z roku 2015.
• Pred niekoľkými rokmi Na jednej z klientských prezentácií som povedal, že nevidím príležitosti na výrazný rast indexu MICEX a nechápem, čo by mohlo byť dôvodom. A potom „prišiel z miesta, kde sme to neočakávali“: viac ako dvojnásobná devalvácia rubľa posunula index rubľa do nových výšin. Dnes hlavné faktory, ktoré ovplyvnia citácie Ruské akcie, je výmenný kurz rubľa a dynamika úrokových sadzieb.
• Teraz nie je dôležité, či má ruská ekonomika možnosť odraziť sa od dna. Dôležité je, že sa nie je kam odraziť: gravitačná sila nás stiahne späť. ruská ekonomika sa môže stabilizovať a rásť o 1 – 2 %, nebude to však udržateľný pohyb nahor. Ekonomika sa nevráti k stabilnému rastu a z dlhodobého hľadiska môže pokračovať v poklese. Je dosť ťažké to dokázať, pretože je to už cítiť na úrovni intuície.

Generálny riaditeľ pre investície TKB Investment Partners Vladimir Tsuprov (Foto: z osobného archívu)

„Naučte sa čistiť odpadky“

• Žijeme v podmienkach posypaný informačný priestor. Investičné odvetvie, ako jedno z najkomplexnejších, je preplnené na maximum. Aj v spoločnostiach Sony, Nikon a Canon sa rozhodujú o čom technické údaje nové by mali mať digitálnych fotoaparátov, akceptované marketingovými oddeleniami. Naučte sa vyčistiť tento informačný odpad. Ak je to ťažké, investujte do bankových vkladov.
• Prvá otázka na zodpovedanie je- do tejto meny budete investovať. Musíte tiež pochopiť, na aké obdobie sa investičné portfólio tvorí. Po zodpovedaní týchto dvoch otázok sa už môžete zamyslieť nad aktívami, do ktorých vložíte peniaze.
• Ak chcete úspory v cudzej mene, ale nie vo forme bankového vkladu, potom by ste si mali dať pozor na podielové fondy investujúce do devízových nástrojov. Sú dobré, pretože pri precenení meny nemusíte platiť daň z príjmu. To priaznivo porovnáva akcie v takýchto podielových fondoch s nákupom eurobondov na maklérsky účet. A ak sa zavedú dodatočné dane na vklady v cudzej mene, tento nástroj sa úplne ukáže najlepšia cesta ušetriť peniaze v cudzej mene
• Pamätajte si to s 1. januára 2015 máte možnosť v budúcnosti získať daňový odpočet (neodvádzať 13% daň z príjmu fyzických osôb), ak investujete do akýchkoľvek podielových fondov dlhšie ako tri roky. Ide o veľmi vážnu výhodu, ktorá výrazne zvyšuje atraktivitu podielových fondov ako investičných nástrojov.

"investiční partneri TKB"

Predtým - TKB BNP Paribas Investment Partners, KIT Finance a KIT Fortis Investments. Na trhu správy trustov pôsobí od roku 2002. Do roku 2015 bola najväčšou správcovskou spoločnosťou so zahraničným kapitálom v Rusku, ktorú vlastnila francúzska BNP Paribas Investment Partners resp. finančné štruktúry RUSKÉ ŽELEZNICE. V júli 2015 predali svoje akcie šéfovi skupiny spoločností Alor Anatolijovi Gavrilenkovi.

10.07.2015 09:00

Anatolij Gavrilenko kúpil TKB BNP Paribas Investment Partners

Po rozchode s oboma predchádzajúcimi vlastníkmi sa správcovská spoločnosť premenuje na TKB Investment Partners, ale zachová si stratégiu a tím.

Stopercentnú kontrolu nad TKB BNP Paribas Investment Partners prevzal Anatolij Gavrilenko, predseda dozornej rady spoločnosti Alora a príjemca dôchodkových fondov KIT Finance FNM, Promagrofond a Heritage. „Nový akcionár plne podporuje ciele spoločnosti, pozitívne hodnotí výsledky jej rozvoja a úspechy manažmentu,“ zdôrazňuje vo svojom odkaze správcovská spoločnosť.

Predtým bola spoločnosť na paritnom základe vlastnená BNP Paribas Investment Partners (divízia francúzskej skupiny BNP Paribas) a štruktúrami Ruských železníc. Výšku transakcie strany nezverejnili, no podľa zdrojov Kommersantu blízkych jednému z nich je toto číslo porovnateľné s kapitálom TKB BNP Paribas Investment Partners.

K 31. máju predstavovali vlastné prostriedky spoločnosti 655 miliónov rubľov a objem čistých aktív pod správou a poradenstvom bol podľa jej údajov 136 miliárd rubľov. Podľa výpočtov Národnej ratingovej agentúry sa v priebehu roka aktíva pod správou spoločnosti prudko znížili - o 43 % na 115 miliárd rubľov (na konci marca). Zároveň sa objem vlastného kapitálu za rovnaké obdobie zvýšil o 2 % na 674 miliónov rubľov.

Generálny riaditeľ TKB BNP Paribas Investment Partners Vladimir Kirillov očakáva, že jeho spoločnosť zostane naďalej zisková

Jedným z dôvodov predaja svojho podielu skupinou BNP Paribas bola podľa zdroja RBC neochota západných investorov podnikať v Rusku po predĺžení sankcií. Ruské železnice zároveň už nepotrebovali vlastniť vlastnú správcovskú spoločnosť po tom, čo časť ich dôchodkového impéria získala skupina O1 Boris Mints.

Po zmene názvu na TKB Investment Partners spoločnosť zostane investičným centrom pre ruštinu cenné papiere pre domácich a zahraničných klientov. „Takáto kúpa je jedinečná šanca na trhu! Spoločnosť zamestnáva vynikajúcich odborníkov, ktorí sú schopní plán dodržiavať a samostatne ho rozvíjať, ako to robili vo všetkých predchádzajúcich rokoch,“ cituje Gavrilenko v správe.

„To som rád nového akcionára plne zdieľa názor manažmentu ďalší vývoj“, – komentoval obchod CEO spoločnosť Vladimir Kirillov, najmä poznamenávajúc, že ​​jeho správcovská spoločnosť je „nezávislá a autonómna“ a vedie prevádzkové činnosti výlučne na úkor vlastných ziskov.

Po zmene kontroly oboch zakladateľov KIT Fortis Investments sa ich ruský spoločný podnik stane známym ako TKB BNP Paribas. Partneri veria, že bude medzi tromi najlepšími z hľadiska spravovaného majetku

správcovská spoločnosť KIT Fortis Investments oznámila 30. júna spoločné oznámenie s Transcreditbank a správcovskou spoločnosťou BNP Paribas Investment Partners o významných zmenách v KIT Fortis Investments. Po februárovej kúpe Fortisu sa BNP Paribas stala akcionárom KIT Fortis Investments a previedla aktíva v hodnote 300 miliónov eur do správy od BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP).

KIT Fortis je rovnako vlastnený BNPP IP a skupinou KIT Finance, ktorú, podobne ako Transcreditbank (TKB), ovládajú Ruské železnice. Teraz TKB odkúpi 50 % správcovskej spoločnosti za reálna hodnota, vie zdroj blízky ruským železniciam. Podľa jeho slov bude 30. júna oznámený vznik značky TKB BNP Paribas. Valery Miroshnikov, prvý námestník generálneho riaditeľa DIA, ktorého spoločnosť sanuje KIT Finance, o tomto projekte vie, no odmietol sa k tomu vyjadriť.

Ak predpokladáme, že aktíva KIT Fortis sú obchodovateľné a provízia z nich je 2%, potom spoločnosť zarobí približne 1,5 miliardy rubľov. za rok s výdavkami okolo 1 miliardy rubľov, verí vedúci partner tretej rímskej správcovskej spoločnosti Andrey Movchan. Verí, že na základe odhadu 8 EBITDA môžeme spoločnosť odhadnúť na 160 až 180 miliónov dolárov.

"Máme záujem o tento projekt a budeme sa na ňom podieľať so západným partnerom na rovnakej úrovni," povedal predseda predstavenstva TKB Jurij Novožilov. Banka sa podľa neho zamyslela nad ideológiou rozvoja vlastných správcovských spoločností a dospela k záveru, že formát spojený so vzťahom s BNP Paribas IP jej umožňuje stať sa TKB. medzinárodná spoločnosť. TKB dúfa, že z tejto spolupráce získajú dobrý synergický efekt. "Diskutujeme o podmienkach partnerstva," poznamenáva Novožilov, "bude zahŕňať okrem iného aj distribučné otázky cez takmer 300 pobočiek Transcreditbank."

Vo februári Novožilov uviedol, že správcovská spoločnosť mala za úlohu stať sa do konca roka jedným z troch najväčších lídrov, pokiaľ ide o spravovaný majetok (pozri prílohu). Podľa generálneho riaditeľa Alfa Capital Michaila Chabarova môže spoločnosť dosiahnuť takéto výsledky získavaním prostriedkov od akcionárov, ale prilákanie podielu trhových klientov bude problematické. Ak sú ciele stanovené v retaili, kde sú lídrami Uralsib, Troika Dialog a Raiffeisen Capital, potom nie je ťažké dostať sa do prvej trojky, ale ak hovoríme o boji na trhu o inštitucionálnych klientov, tak sieť pobočiek bude nepomôže a nie je šanca vytlačiť lídrov tohto trhu. Trh je oveľa menší, verí Movchan.

Potreba zdvojnásobiť Na konci prvého štvrťroka 2010 podľa NRA tretie miesto z hľadiska aktív obsadila Uralsib Management Company (111,1 miliardy rubľov) a KIT Fortis v tomto rebríčku obsadil 8. miesto (60,9 miliardy rubľov . ). "KIT Fortis Investments"

správcovská spoločnosť

Akcionári: KIT Finance a BNPP IP.
Vlastné prostriedky (k 15. júnu 2010) - 340,7 milióna rubľov.
Vlastný majetok (k 31. marcu 2010) - 515,7 milióna rubľov.
čistý zisk- 138,4 milióna rubľov.
spravovaný majetok (k 30. aprílu 2010) - viac ako 70 miliárd rubľov.

Transkreditná banka

univerzálna banka

Akcionári: JSC Russian Railways (54,4 %), NPF Blagosostoyanie (19,7 %), uzavretá spoločnosť pre správu podielových fondov RVM Capital (20,9 %).
finančné ukazovatele(„Interfax-CEA“ za prvý štvrťrok 2010):
vlastný kapitál - 20,8 miliardy rubľov,
aktíva - 285,3 miliárd rubľov,
zisk - 1,04 miliardy rubľov.

KIT Fortis Investments je medzinárodná správcovská spoločnosť, spoločný podnik ruskej holdingovej spoločnosti KIT Finance a jednej z najväčších európskych správcovských spoločností Fortis Investments. V tejto sekcii môžete získať detailné informácie o našej spoločnosti: tu sa zoznámite s našou históriou a tímom, získate informácie o našich hodnoteniach a oceneniach, dozviete sa posledné správy.

Náš cieľ

KIT Fortis Investments, ktorý spája skúsenosti, znalosti a produkty dvoch popredných finančných značiek v Rusku a Európe, je jedinečný na trhu kolektívneho investovania v Rusku a SNŠ. Naším cieľom je neustále zlepšovať úroveň správy aktív, vytvárať relevantné produkty na trhoch Ruska a SNŠ a poskytovať našim klientom investičné príležitosti na medzinárodných trhoch prostredníctvom obrovského výberu fondov Fortis Investments s dlhoročnými úspešnými skúsenosťami so správou.

NASA misia

Správcovská spoločnosť KIT Fortis Investments považuje rozvoj trhu za svoje poslanie finančné služby Rusko v oblasti správy aktív.

Hlavnými princípmi, ktorými sa spoločnosť riadi vo svojej činnosti, sú vysoká profesionalita, zodpovednosť a otvorenosť voči klientom, kreatívny prístup k podnikaniu a pripravenosť na zmeny a prísne dodržiavanie ruskej legislatívy. Nie je náhoda, že KIT v názve spoločnosti znamená Creative Investment Technologies.

Oficiálne informácie

Správcovská spoločnosť bola založená 11. marca 2002. Dňa 6. apríla 2007 bola zaregistrovaná nové vydanie zakladateľskej listiny, podľa ktorej sa správcovská spoločnosť KIT Finance premenovala na KIT Fortis Investments (OJSC).

Overený kapitál Spoločnosť je 150 000 000 rubľov a je plne vyplatená v hotovosti.

Jedna z najväčších ruských správcovských spoločností KIT Fortis Investments mení svoju obchodnú stratégiu. Jej novými akcionármi sú medzinárodná skupina BNP Paribas a Transcreditbank, ktoré budú spoločnosť vlastniť rovnakým dielom, plánujú využiť 300 pobočiek ruskej banky na propagáciu investičných produktov.

Jej predstavitelia včera hovorili o pripravovaných zmenách v správcovskej spoločnosti KIT Fortis Investments. BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) a Transcreditbank uzavrú partnerskú zmluvu, v rámci ktorej bude subjekt- TKB BNP Paribas Investment Partners. Ruská banka a medzinárodná finančná skupina budú vlastniť spoločnosť rovnakým dielom. Zodpovedajúce zmeny v dokumentoch spoločnosti, najmä v pravidlách podielových investičných fondov (UIF), budú vypracované v blízkej budúcnosti, uviedol Vladimír Kirillov, generálny riaditeľ TKB BNP Paribas Investment Partners.

Správcovskú spoločnosť „KIT Fortis Investments“ predtým v rovnakých podieloch vlastnili holdingová spoločnosť „KIT Finance“ a belgická finančná skupina Fortis Investments. Minulý rok získala kontrolný balík akcií Fortis Belgium, akcionára Fortis Investments, medzinárodná skupina BNP Paribas. Transcreditbank sa v projekte objavila po tom, čo sa do nej do konca roka rozhodlo previesť podiel v správcovskej spoločnosti z holdingu KIT Finance, ktorá rovnako ako Transcreditbank patrí Ruským železniciam.

Podľa prezidenta Transcreditbank Jurija Novožilova banka získa podiel v novej spoločnosti „za reálnu hodnotu“. Produkty TKB BNP Paribas Investment Partners sa budú predávať vo viac ako 300 pobočkách Transcreditbank. „V prvom rade sa zameriavame na retailových klientov,“ povedal pán Novožilov. Zahraniční investori sa budú môcť stať klientmi ruských akciových fondov prostredníctvom celej medzinárodnej siete BNPP IP, ktorá pôsobí v 70 krajinách.

Ku koncu mája spravovala spoločnosť KIT Fortis Investments aktíva vo výške 79,9 miliardy rubľov. (siedme miesto medzi ruskými správcovskými spoločnosťami).

BNPP IP spravuje 540 miliárd EUR (deviaty najväčší správca aktív na svete), vrátane približne 60 miliárd EUR investovaných na rozvíjajúcich sa trhoch.

Súčasná konfigurácia by mala byť výhodnejšia pre ruských partnerov, domnievajú sa účastníci trhu. „Hlavnou príležitosťou, ak existuje medzinárodný partner, je využiť jeho medzinárodnú distribučnú sieť na nájdenie zahraničných investorov, ktorí sú pripravení investovať do ruský trh"- hovorí Anatolij Miljukov, výkonný viceprezident Gazprombank. Opačná situácia, keď BNPP IP pritiahne ruských investorov, podľa neho zatiaľ nie je možná, "toto je druhá etapa."

Zároveň takéto zmeny v zložení akcionárov a najmä zmena názvu môžu upozorniť ruských retailových investorov, ktorí sú už klientmi spoločnosti, poznamenávajú účastníci trhu. Priznáva to aj pán Kirillov. Podľa neho dnes podielové fondy zaberajú 5 % z celkových aktív spravovaných KIT Fortis Investments, a to aj napriek tomu, že poplatky za správu retailových fondov tvoria asi 25 % celkových príjmov spoločnosti. „Ide o veľmi dôležitú oblasť podnikania, napriek tomu, že nezaberá taký významný podiel na celkovom objeme aktív,“ hovorí pán Kirillov. V tejto súvislosti podľa neho bude musieť spoločnosť vykonať „veľkú prácu, aby retailovým investorom vysvetlila, že zmenou názvu a prilákaním nových partnerov nič neohrozuje spoľahlivosť a efektivitu ich investícií“.

Alexander Mazunin