Faktorová analýza ukazovateľov rentability. Buldáková M.V. Metodika aplikácie faktorovej analýzy ziskovosti na príklade Diana K LLC

N.V. Klimová
doktor ekonomických vied,
profesor, vedúci Katedry ekonomických analýz a daní,
Akadémia marketingu a sociálnych informačných technológií,
Mesto Krasnodar
Ekonomická analýza: teória a prax
20 (227) – 2011

Navrhuje sa metodika výpočtu ukazovateľov ziskovosti, zverejňuje sa faktorová analýza ziskovosti podľa modelu Du Pont a ziskovosť tržieb vrátane určitých druhov tovaru, uvádzajú sa príklady hodnotenia vplyvu daňových faktorov na návratnosť kapitálu, sú uvedené vzorce rastu ukazovateľov rentability a návrhy na ich zvýšenie.

Ziskovosť odráža ekonomickú efektívnosť činnosti organizácie, ukazuje pomer výsledkov k nákladom. Na výpočet úrovne ziskovosti sú potrebné hodnoty ukazovateľov zisku, nákladov, výnosov, aktív a kapitálu.

Existuje pomerne veľa ukazovateľov ziskovosti, možno ich vypočítať vo vzťahu k akémukoľvek typu zdroja. Napríklad ziskovosť používania materiálne zdroje určí sa vydelením zisku pred zdanením nákladmi na materiálne zdroje.

Ziskovosť použitia pracovného kapitálu sa vypočíta vydelením zisku pred zdanením sumou obežných aktív. Alebo ak vyskúšate redukčnú metódu (vydeľte čitateľa a menovateľa výnosmi), potom môžete použiť nasledujúci faktorový model: vynásobte rentabilitu tržieb obratom obežných aktív. Zisk z predaja vynásobený obratom všetkých aktív tvorí ukazovateľ rentability aktív.

Ziskovosť dlhodobého majetku sa určí vydelením zisku pred zdanením priemernými ročnými nákladmi na dlhodobý majetok a výsledok sa vynásobí 100 %. Ak sa čitateľ a menovateľ vydelia výnosmi, potom bude faktorový model vyzerať ako pomer návratnosti tržieb ku kapitálovej náročnosti.

Ziskovosť fungovania organizácie sa vypočíta vydelením zisku pred zdanením alebo sumy čistý zisk celkovými nákladmi (náklady spojené s obchodnými a administratívnymi výdavkami), výsledok sa vynásobí 100 %.

Vypočítaná hodnota ukazuje, aký zisk pred zdanením má spoločnosť za každý rubeľ vynaložený na výrobu a predaj produktov.

A/K - multiplikátor vlastného imania;

B/A - obrat aktív;

P h /B - čistá marža.

Algoritmus faktorovej analýzy:

1) zvýšenie návratnosti vlastného kapitálu v dôsledku multiplikátora vlastného imania:

kde ΔФ je zvýšenie multiplikátora v absolútnom vyjadrení;

Ф 0 - hodnota multiplikátora v predchádzajúcom (základnom) období;

R 0 - rentabilita vlastného kapitálu v predchádzajúcom (základnom) období;

2) zvýšenie ziskovosti v dôsledku obratu:

kde Δk je zvýšenie obratu v absolútnom vyjadrení;

k 0 - obrat v predchádzajúcom (základnom) období;

3) Zvýšenie ziskovosti vďaka čistej marži:

kde ΔM je zvýšenie marže v absolútnom vyjadrení;

M 0 - marža v predchádzajúcom (základnom) období.

Obrázok ukazuje diagram faktorovej analýzy ziskovosti, v ktorej sú ukazovatele charakterizujúce každú oblasť činnosti organizácie organicky prepojené.

Technika Du Pont vám umožňuje dávať komplexné hodnotenie hlavné faktory ovplyvňujúce efektívnosť organizácie, hodnotené prostredníctvom návratnosti vlastného kapitálu, menovite faktory ako multiplikátor vlastného imania, obchodná aktivita a zisková marža. Stratégia zvyšovania ziskovosti v dôsledku troch uvedených faktorov úzko súvisí so špecifikami činnosti organizácie. Preto je v procese analýzy efektívnosti manažmentu organizácie potrebné posúdiť primeranosť stratégie aplikovanej manažmentom na vonkajšie a vnútorné faktory fungovanie organizácie.

Vďaka marži môže organizácia, ktorá vyrába vysokokvalitné produkty pre segment charakterizovaný pomerne vysokými príjmami a nízkou cenovou elasticitou dopytu, zvýšiť ziskovosť. Je zrejmé, že podiel fixných nákladov by mal byť pomerne nízky, keďže vysoké marže sú zvyčajne sprevádzané nízkymi objemami výroby a predaja. Okrem toho, keďže vysoké marže sú vždy stimulom pre konkurentov vstúpiť na trh, stratégia zvyšovania návratnosti vlastného kapitálu prostredníctvom marží je uplatniteľná, ak je trh dostatočne chránený pred potenciálnymi výrobcami.

Ak je smerom zvyšovania rentability vlastného kapitálu obrat aktív, potom by sa obsluhovaný segment trhu mal vyznačovať vysokou cenovou elasticitou dopytu a nízkymi príjmami potenciálnych kupcov, t.j. v tomto prípade hovoríme o o masovom trhu. Preto musí výrobná kapacita postačovať na uspokojenie dopytu.

Zvýšte rentabilitu vlastného kapitálu vďaka multiplikátoru, t.j. zvýšením pasív je možné len vtedy, ak po prvé, ziskovosť aktív organizácie prevyšuje náklady na prilákané pasíva a po druhé, v štruktúre jej aktív zaberajú neobežné aktíva malý podiel, čo organizácii umožňuje mať významný podiel v štruktúre zdrojov financovania váha nestálych zdrojov.

Pre faktorovú analýzu marže (návratnosť tržieb) môžete použiť ďalší model:

kde k pr je koeficient výrobných nákladov (pomer nákladov na predaný tovar k výnosom);

k у - koeficient nákladov na riadenie (pomer nákladov na riadenie k výnosom);

k k - pomer obchodných nákladov (pomer obchodných nákladov k výnosom).

V procese interpretácie získaných hodnôt a analýzy ich dynamiky je potrebné vziať do úvahy, že zvýšenie koeficientu výrobných nákladov naznačuje pokles efektívnosti vo výrobnom sektore v dôsledku zvýšenia náročnosti na zdroje produktov, a ktoré zdroje sa využívajú menej efektívne, ukazuje analýza závislosti rezervy od ukazovateľov intenzity zdrojov:

kde ME je materiálová náročnosť (pomer nákladov na suroviny a dodávky k výnosom);

MY - mzdová náročnosť (pomer mzdových nákladov s odvodmi k výnosom);

AE - odpisová kapacita (pomer výšky odpisov k výnosom);

RE pr - náročnosť zdrojov na ostatné náklady (pomer hodnoty ostatných nákladov k výnosom).

Zvýšenie pomeru nákladov na riadenie naznačuje relatívne zvýšenie nákladov na riadiacu funkciu organizácií, za maximálnu hodnotu sa považuje 0,1-0,15. Súčasne existuje nasledujúci vzorec: podiel nákladov na riadenie na výnosoch v štádiu rastu a vývoja klesá, v štádiu zrelosti sa stabilizuje a v konečnej fáze poklesu sa zvyšuje. Zvýšenie pomeru komerčných nákladov naznačuje relatívny nárast marketingových nákladov, ktorý možno odôvodniť, ak je sprevádzaný výrazným zvýšením príjmov z predaja, vstupom na nové trhy a propagáciou nových produktov na trhu.

Pre podrobnejšiu analýzu je vplyv faktorov na úroveň rentability tržieb pre jednotlivé druhy produktov hodnotený pomocou faktorového modelu:

kde P i je zisk z predaja i-tého produktu;

B i - príjem z predaja i-tého výrobku;

T i je predajná cena i-tého produktu;

C i sú náklady na i-tý predaný výrobok.

Algoritmus na výpočet kvantitatívneho vplyvu faktorov na zmeny ziskovosti predaja určitých druhov tovaru:

1. Zisťuje sa ziskovosť tržieb za základný (0) a vykazovací (1) rok.

2. Vypočíta sa podmienený ukazovateľ návratnosti tržieb.

3. Zisťuje sa celková zmena úrovne ziskovosti tržieb

4. Zmena ziskovosti tržieb je určená zmenami v:

Jednotkové ceny:

Jednotkové výrobné náklady:

Na základe výsledkov výpočtov je možné identifikovať mieru a smer vplyvu faktorov na ziskovosť tržieb, ako aj vytvárať rezervy na jej zvýšenie.

Vzorce rastu ukazovateľov ziskovosti:

Zvýšenie ziskovosti predaja, podmienené zvýšením objemu predaja, naznačuje zvýšenie konkurencieschopnosti produktov v dôsledku faktorov, ako sú kvalita, služby zákazníkom, a nie faktor ceny;

zvýšenie ziskovosti aktív je ukazovateľom zvýšenia efektívnosti ich využívania; okrem toho návratnosť aktív odráža stupeň bonity organizácie: organizácia je bonitná, ak ziskovosť jej aktív presahuje percento prilákali finančné zdroje;

Zvýšenie návratnosti vlastného kapitálu odráža zvýšenie investičnej atraktivity organizácie: návratnosť vlastného kapitálu by mala prevyšovať návratnosť alternatívnych investícií s porovnateľnou mierou rizika. Treba si uvedomiť, že návratnosť kapitálu je ukazovateľ, ktorý má tendenciu sa vyrovnávať naprieč celou ekonomikou, t.j. dlhodobo nízku hodnotu tohto ukazovateľa možno považovať za nepriamy znak skreslenia vykazovania;

Zvýšenie návratnosti investovaného kapitálu odráža zvýšenie schopnosti podniku vytvárať hodnotu, t.j. zlepšiť blahobyt vlastníkov; návratnosť investovaného kapitálu musí presiahnuť váženú priemernú cenu kapitálu podniku vypočítanú s prihliadnutím na trhové ceny zdrojov finančné zdroje. Návratnosť kapitálu je základom miery udržateľného rastu organizácie a jej schopnosti rozvíjať sa prostredníctvom interného financovania.

Pri posudzovaní vplyvu daňových faktorov na návratnosť kapitálu je potrebné venovať osobitnú pozornosť dani z príjmu. Rentabilita vlastného kapitálu sa môže vypočítať pomocou zisku pred zdanením aj čistého zisku. Porovnanie temp rastu týchto dvoch ukazovateľov nám umožní predbežne všeobecne posúdiť vplyv daňového faktora.

Príklad 1

Výška plánovaného a skutočného zisku pred zdanením je rovnaká a je podľa údajov účtovníctvo 3 500 tisíc trieť. Základ dane zo zisku: podľa plánu - 3 850 tis. rub., v skutočnosti -4 200 tis. trieť. Sadzba dane z príjmu je 20 %. Priemerná ročná hodnota kapitálu sa nezmenila a dosiahla 24 600 tisíc rubľov. Zhodnoťme vplyv dane z príjmu na úroveň návratnosti kapitálu.

1. Daň z príjmu bude:

Podľa plánu: 3 850 * 0,24 = 924 tisíc rubľov;

V skutočnosti: 4 200 * 0,24 = 1 008 tisíc rubľov.

2. Čistý zisk sa bude rovnať:

Podľa plánu: 3 500 - 924 = 2 576 tisíc rubľov;

V skutočnosti: 3 500 - 1 008 = 2 492 tisíc rubľov.

3. Odchýlka skutočného zisku od jeho plánovanej hodnoty je: ΔP = 2 492 - 2 576 = - 84 tisíc rubľov.

4. Návratnosť kapitálu bude:

Podľa plánu: 2 576 / 24 600 100 %= 10,47 %;

V skutočnosti: 2 492 / (24 600 - 84) 100 % = = 10,16 %.

Analýza výsledkov ukázala, že zvýšenie skutočného zisku braného ako základ dane oproti jeho plánovanej hodnote o 9,09 % (4 200 / 3 850 100 %) viedlo k poklesu rentability kapitálu o 0,31 %.

Príklad 2

Vyhodnoťme vplyv zníženia daňových nákladov zahrnutých do nákladov na predaný tovar, ako aj obchodných a administratívnych nákladov spojených s jeho predajom pre daňovníkovú organizáciu na rentabilitu predaja.

Daňové náklady organizácie boli vo výške 7 537 tis. trieť. a počas analyzovaného obdobia sa znížil o 563 tisíc rubľov.

Príjem (čistý) z predaja tovaru za analyzované obdobie pre túto organizáciu je 55 351 tisíc rubľov. Náklady na tovar predaný bez uvedených daní sú 23 486 tis. rub., výška obchodných a administratívnych nákladov (bez daní) - 3 935 tis. trieť.

1. Stanovme plánované daňové náklady: 7 537 - 563 = 6 974 tisíc rubľov.

2. Celkové náklady plánovacieho obdobia: 23 486 + 3 935 = 27 421 tisíc rubľov.

3. Plánovaný zisk: 55 351 - 27 421 - 6 974 = 20 956 tisíc rubľov.

4. Plánovaná návratnosť tržieb: 20 956 / 55 351 * 100 % = 37,86 %.

5. Ziskovosť predaja za vykazované obdobie: (55 351-23 486 - 3 935 - 7 537) / 55 351 100% = 20 393/55 351 100% = 36,84%.

6. Plánovaný nárast ziskovosti: 37,86 -36,84= 1,02 %.

Záver. V dôsledku zníženia daňových nákladov o 563 tisíc rubľov. návratnosť tržieb sa zvýši o 1,02 %.

Pre zvýšenie ukazovateľov rentability je možné navrhnúť zníženie zbytočných nákladov (nadbytočné kancelárske priestory, nadbytočné kompenzačné balíčky, výdavky na zábavu, zníženie nákladov na nákup nábytku, kancelárskeho vybavenia, Zásoby atď.), rozvoj kompetentných cenovej politiky, sortimentná diferenciácia. Rovnako dôležitá je optimalizácia obchodných procesov (identifikovať a optimalizovať interné obchodné procesy spoločnosti, ktoré sú kľúčové počas krízy; vybrať najlepších špecialistov z trhu práce, optimalizovať personálne obsadenie; sprísniť procesy kontroly vynakladania finančných prostriedkov a zastaviť zneužívanie).

V pokrízovom prostredí potrebujú organizácie stratégiu útoku, ktorú nemožno nahradiť dlhodobým plánovaním a opatreniami na úsporu nákladov, pretože nevedú k úspechu. Musíme bojovať o víťazstvo na nových trhoch, špeciálne zaobchádzanie financovanie, špeciálne marketingový plán a zvýšené úsilie o zvýšenie predaja.

Bibliografia

1. Bondarchuk N.V. Finančná a ekonomická analýza pre účely daňového poradenstva / N. V. Bondarchuk, M. E. Gracheva, A. F. Ioňová, 3. M. Karpašová, N. N. Selezneva. M.: Informačná kancelária, 2009.

2. Dontsová L.V., Nikiforová N.A. Analýza finančné výkazy: Učebnica / L. V. Dontsová, N. A. Nikiforová. M.: DIS, 2006.

3. Melnik M.V., Kogdenko V.G. Ekonomická analýza v audite. M.: Unity-Dana, 2007.

Spoločnosť je veľmi dôležitá etapa v hodnotení finančný stav. Tieto ukazovatele nám umožňujú posúdiť efektívnosť činností. Na vyvodenie akýchkoľvek záverov však nestačí len výpočet týchto ukazovateľov. Po výpočte sa ukazovatele musia analyzovať pomocou jednej alebo druhej metódy. Jednou z najpopulárnejších metód je faktorová analýza ziskovosti podniku, na ktorú sa teda zameriame.

Ako už názov napovedá, tento typ analýza je určiť vplyv určitých faktorov na výsledný ukazovateľ, v tomto prípade ziskovosť. Významný príspevok k rozvoju tejto metódy mala spoločnosť DuPont, ktorej špecialisti vyvinuli špeciálne vzorce, ktoré uľahčujú analýzu návratnosti aktív a vlastného imania. Tieto vzorce sú založené na použití metódy absolútneho rozdielu, ktorá sa aplikuje na mierne transformované matematické modely. Uvažujme o transformáciách, ktoré je potrebné vykonať, aby sme pomocou týchto vzorcov vykonali faktorovú analýzu ziskovosti.

Začnime rentabilitou aktív, ktorá je určená pomerom čistého zisku k priemernej hodnote týchto istých aktív za sledované obdobie. Vynásobme čitateľa a menovateľa tohto vzorca ukazovateľom výnosov. Teraz môžete vidieť, že výsledný zlomok môže byť vyjadrený ako súčin dvoch zlomkov, z ktorých každý je ekonomicky významným ukazovateľom: a návratnosť tržieb. Môžeme teda konštatovať, že práve tento súbor faktorov ovplyvňuje návratnosť aktív.

Vo vzťahu k majiteľovi transformácie stojí za to urobiť trochu viac. Výpočtový vzorec pre tento ukazovateľ je potrebné vynásobiť a rozdeliť ukazovateľmi výnosov a aktív. Po sérii jednoduchých transformácií možno konštatovať, že miera efektívnosti využívania vlastného kapitálu závisí od rovnakých faktorov, ktoré ovplyvňujú rentabilitu aktív (ich obrátkovosť a rentabilita tržieb), ako aj od ukazovateľa finančnej závislosti.

Faktorová analýza sa robí trochu iným spôsobom. Model je možné transformovať odhalením a spresnením ukazovateľa zisku v čitateli a nákladov v menovateli. Po tomto postupe je možné na výsledný matematický model aplikovať metódu reťazovej substitúcie. V tomto prípade ho nemožno použiť, keďže výsledný matematický model bude mať viacnásobný charakter.

Je zrejmé, že schopnosť urobiť faktorovú analýzu ziskovosti závisí od dostupnosti informácií o faktoroch za niekoľko období, najmenej dve. Najvhodnejšie je uvádzať počiatočné údaje, priebežné a konečné výsledky v tabuľkách. Samozrejme, ak je to možné, stojí za to použiť automatizačné nástroje, to znamená počítače a špeciálne softvér. Na základe analýzy by sa mal vyvodiť záver o tom, ktoré faktory mali najväčší pozitívny a negatívny vplyv a ktoré faktory možno zanedbať. Následné manažérske rozhodnutia by mali pomôcť posilniť pozitívny vplyv a oslabiť negatívny.

Tento typ analýzy nie je jediný, ktorému podliehajú ukazovatele ziskovosti. Oveľa častejšie sa na ich analýzu používa metóda porovnávania. Je možné porovnať s ukazovateľmi toho istého podniku za predchádzajúce obdobia v čase, ako aj s podobnými ukazovateľmi iných spoločností (analýza v priestore) as priemernými úrovňami odvetvia.

Faktorová analýza- toto je jeden zo spôsobov, ako znížiť dimenzionalitu, teda zvýrazniť v celom súbore znakov tie, ktoré reálne ovplyvňujú zmenu závislej premennej. Alebo zoskupenia charakteristík, ktoré podobne ovplyvňujú zmeny v závislej premennej. Alebo zoskupenia jednoducho podobných meniacich sa charakteristík. Predpokladá sa, že pozorované premenné sú len lineárnou kombináciou niektorých nepozorovateľných faktorov.

Niektoré z týchto faktorov sú spoločné pre niekoľko premenných, zatiaľ čo iné sú špecifické len pre jednu. Tie, ktoré sa prejavujú len v jednej, sú evidentne navzájom ortogonálne a neprispievajú ku kovariácii premenných, zatiaľ čo spoločné k tejto kovariácii presne prispievajú. Úlohou faktorovej analýzy je práve obnoviť pôvodnú faktorovú štruktúru založenú na pozorovanej štruktúre kovariancie premenných, a to aj napriek náhodným kovariačným chybám, ktoré nevyhnutne vznikajú v procese pozorovania.

Hlavným cieľom každej spoločnosti je nájsť optimálne manažérske rozhodnutia zamerané na maximalizáciu zisku, ktorého relatívnym vyjadrením sú ukazovatele rentability.

Základné ukazovatele:

1. Súvahová marža:

RB = bilančný zisk / súčet priemerných ročných nákladov otvoreného dôchodkového fondu a normalizovanej časti pracovného kapitálu.

2.Návratnosť predaja:

R = zisk z predaja / výnos z predaja.

3.Návratnosť aktív (Ra):

Ra = Pch / A.,

de A. - priemerná hodnota aktív (mena súvahy); Pch - zisk zostávajúci k dispozícii podniku (čistý zisk)

4. Ziskovosť produktu:

R = zisk z predaja / celkové náklady 100 %

Ukazovatele ziskovosti možno rozdeliť do štyroch skupín:

Ukazovatele vypočítané na základe zisku;

Ukazovatele vypočítané na základe výrobných aktív;

Ukazovatele vypočítané na základe peňažných tokov;

Ukazovatele vypočítané na základe ziskovosti jednotlivé druhy Produkty.

Výhody použitia týchto ukazovateľov v analýze spočívajú v možnosti porovnania výkonnosti výkonnosti nielen v rámci jednej spoločnosti, ale aj vo využití viacrozmerných komparatívna analýza niekoľko spoločností v priebehu niekoľkých rokov. Ukazovatele ziskovosti, ako všetky relatívne ukazovatele, navyše predstavujú dôležité charakteristiky faktorového prostredia pre tvorbu zisku a príjmov podnikov.

Problémom pri využívaní analytických postupov v tejto oblasti je, že autori navrhujú rôzne prístupy k tvorbe nielen základný systém ukazovatele, ale aj metódy analýzy ukazovateľov rentability.

Na analýzu ziskovosti použite nasledujúci faktorový model:

R = (N - S)/N* 100

kde P je zisk; N - príjmy; S - náklady.

V tomto prípade je vplyv faktora zmien cien na produkty určený vzorcom:

RN = (N1 - SO)/N1 - (NO - SO)/NO

Vplyv faktora zmeny nákladov bude teda:

RS = (N1 - S1)/N1 - (N1 - SO)/N1

Súčet odchýlok faktorov poskytne celkovú zmenu ziskovosti za obdobie:

Výsledkom je ziskovosť proces produkcie, vzniká pod vplyvom faktorov súvisiacich so zvyšovaním efektívnosti pracovného kapitálu, znižovaním nákladov a zvyšovaním rentability produktov a jednotlivých produktov. Celková ziskovosť podniku sa musí posudzovať ako funkcia množstva kvantitatívnych ukazovateľov - faktorov: štruktúra a kapitálová produktivita fixných výrobných aktív, obrat štandardizovaného pracovného kapitálu, rentabilita predaných produktov.

Trojfaktorový model analýzy nákladov a výnosov.

1. Štúdium vplyvu zmien faktora rentability produktu.

Podmienená ziskovosť sa počíta na základe ziskovosti produktu za predpokladu, že sa zmenila iba ziskovosť produktu a hodnoty všetkých ostatných faktorov zostanú na základnej úrovni.

2. Štúdia vplyvu zmien kapitálovej náročnosti.

Výpočet podmienenej ziskovosti podľa kapitálovej náročnosti sa vykonáva za predpokladu, že sa zmenili dva faktory - ziskovosť produktu a kapitálová náročnosť a hodnoty všetkých ostatných faktorov zostali na základnej úrovni.

3. Štúdium vplyvu obratu pracovného kapitálu.

Vypočíta sa ziskovosť za vykazované obdobie. Možno ju považovať za podmienenú ziskovosť za predpokladu, že sa zmenili hodnoty všetkých troch faktorov ziskovosti produktu, kapitálovej náročnosti a obratu pracovného kapitálu.

Päťfaktorový model analýzy nákladov a výnosov.

1. Štúdium vplyvu zmien faktora materiálovej náročnosti výrobkov.

Podmienená ziskovosť sa vypočíta na základe materiálovej náročnosti produktu za predpokladu, že sa zmenila iba materiálová náročnosť produktu a hodnoty všetkých ostatných faktorov zostali na základnej úrovni.

2. Štúdium vplyvu zmien faktora pracovnej náročnosti výrobkov.

Výpočet podmienenej ziskovosti na základe náročnosti na prácu výrobkov sa vykonáva za predpokladu, že sa zmenila materiálová náročnosť aj pracovná náročnosť výrobkov a hodnoty všetkých ostatných faktorov zostali na základnej úrovni.

3. Štúdium vplyvu zmien faktora odpisovej schopnosti výrobkov.

Výpočet podmienenej ziskovosti na základe intenzity odpisov výrobkov sa vykonáva za predpokladu, že sa zmenila materiálová náročnosť, pracovná náročnosť a intenzita odpisovania výrobku a hodnoty všetkých ostatných faktorov zostali na základnej úrovni.

4. Štúdium vplyvu zmien faktora rýchlosti obratu fixného kapitálu.

Výpočet podmienenej ziskovosti sa vykonáva na základe miery obratu fixného kapitálu za predpokladu, že sa zmenila materiálová náročnosť, pracovná náročnosť, odpisová náročnosť výrobkov a miera obratu fixného kapitálu a hodnota miery obratu pracovného kapitálu. zostala na základnej úrovni.

5. Štúdium vplyvu zmien faktora rýchlosti obratu pracovného kapitálu.

(Kde S- náklady na predaj vrátane obchodných a administratívnych nákladov) a zostaviť analytickú tabuľku (tabuľka 7.2).

Tabuľka 7.2

Výpočet a hodnotenie ziskovosti objemu predaja

(tisíc rubľov.)

Koniec tabuľky 7. 1

Ako je možné vidieť z tabuľky. 7.2 sa ziskovosť objemu predaja za analyzované obdobie znížila o 0,95 bodu. Pokles tohto ukazovateľa môže naznačovať predovšetkým pokles konkurencieschopnosti podniku, pretože naznačuje zníženie dopytu po jeho produktoch.

Vypočítajme si vplyv zmien ceny a nákladov na predaný tovar pomocou metódy reťazovej substitúcie.

1. Určme zmenu ziskovosti objemu predaja v dôsledku zmien objemu predaja ∆ P vп (∆ V p) podľa vzorca:

∆P vп (∆V) =

Tento ukazovateľ odráža ziskovosť aktív, ktorá je určená jednak cenovou politikou podniku, ako aj úrovňou nákladov na výrobu predaných výrobkov (úroveň ziskovosti). Okrem toho môžete prostredníctvom rentability aktív zhodnotiť podnikateľskú činnosť podniku prostredníctvom obratu aktív.

Vzorec (7.10) naznačuje spôsoby, ako zvýšiť ziskovosť fondov:

• 1) pri nízkej ziskovosti produktu je potrebné usilovať sa o urýchlenie obratu aktív a ich prvkov;
• 2) nízka obchodná aktivita podniku môže byť kompenzovaná len znížením výrobných nákladov alebo zvýšením cien produktov, t.j. zvýšenie ziskovosti produktov.

Faktorová analýza rentability aktív bude vypočítaná metódou reťazovej substitúcie s použitím údajov v tabuľke. 7.3.

Tabuľka 7.3

Hodnotenie ukazovateľov vypočítaných na základe aktív

1. Určme zmenu rentability aktív v dôsledku zrýchlenia obratu aktív ∆ R a (∆ 0 a):

∆ P a (∆ 0 a) = 0 a 1 × Pп 0 - P a 0 = 0,0332 × 4,23 - 0,0905 + 0,0499.

2. Vypočítajte zmenu rentability aktív v dôsledku poklesu rentability predaných produktov ∆P a (∆P p):

∆ P a (∆ P p) = P a 1 - 0 a 1 × P p 0 = 0,130 + -0,1404 = -0,0104.

3. Overme si, či celková zmena rentability aktív zodpovedá súčtu vplyvu faktorov:

∆ P a = ∆ P a (∆ 0 a) + ∆ P a (∆ n);
+ 0,0395 = 0,0499 - 0,0104,
+ 0,0395 = + 0,0395.

Ukazovateľ rentability výroby R PF = P: (OPF + MOA) je priamo závislá od ziskovosti produktov a nepriamo - od zmien kapitálovej náročnosti produktov.

Zvýšenie ziskovosti produktov sa dosahuje predovšetkým znižovaním jednotkových nákladov. Čím lepšie sa fixné výrobné aktíva využívajú, tým nižšia je kapitálová náročnosť, tým vyššia je produktivita kapitálu a v dôsledku toho sa zvyšuje ziskovosť výroby. So zlepšením využitia pracovného kapitálu sa ich hodnota na 1 rubeľ znižuje. predaných produktov. Faktory urýchľujúce obrat materiálneho pracovného kapitálu sú teda súčasne faktormi zvyšovania rentability výroby.

Pri analýze ziskovosti výroby sa pôvodné vzorce upravia vydelením čitateľa a menovateľa objemom predaných produktov. Model teda vyzerá takto:

Kde F e- kapitálová náročnosť fixných výrobných aktív;

K Zos - koeficient konsolidácie hmotného pracovného kapitálu.

Numerické hodnotenie vplyvu jednotlivých faktorov na úroveň rentability výroby sa zisťuje metódou reťazových substitúcií (tab. 7.4).

Tabuľka 7.4

Analýza úrovne rentability výroby

Celková zmena ziskovosti produktu - pokles o 0,154 bodu - sa vytvorila pod vplyvom nasledujúcich faktorov:

zníženie ziskovosti produktov o 0,5 % viedlo k zníženiu ziskovosti podniku o 0,014 bodu:

0,189 = - 0,014;

zníženie kapitálovej náročnosti viedlo k zvýšeniu ziskovosti podniku o 0,15 bodu:

zníženie koeficientu konsolidácie pracovného kapitálu (t.j. zrýchlenie obratu) malo pozitívny vplyv na rentabilitu výroby:

0,343 – 0,325 = + 0,018 bodu.

Ďalšou fázou analýzy je posúdenie vplyvu ziskovosti jednotlivých produktov na celkovú ziskovosť predaných produktov (návratnosť tržieb). Takáto analýza umožňuje zistiť vplyv výroby a predaja jednotlivých produktov na celkovú ziskovosť v kontexte existujúcej štruktúry predávaných produktov, ako aj posúdiť racionalitu samotnej štruktúry predaja.

Analýza sa vykonáva v nasledujúcom poradí:

1. Určuje sa podiel každého druhu produktu na celkovom objeme predaja.
2. Vypočítajte si jednotlivé ukazovatele rentability pre jednotlivé typy produktov.
3. Vplyv ziskovosti jednotlivých produktov na jej priemernú úroveň za všetky predané produkty sa určí vynásobením individuálnej ziskovosti podielom produktu na celkovom objeme predaja.
4. Vplyv spojený so zmenami v individuálnej ziskovosti vyrobených produktov sa určí vynásobením rozdielu medzi ziskovosťou vykazovaného obdobia a základným obdobím podielom produktu vo vykazovanom období.
5. Určte vplyv štrukturálneho faktora vynásobením ziskovosti základného obdobia rozdielom špecifická hmotnosť produkty vykazovaného a základného obdobia.

Informačnou bázou pre takúto analýzu sú účtovné údaje, ale je to možné len za podmienky analytického účtovania nákladov podľa druhu produktu.

Budeme analyzovať ziskovosť predaja na podmienený príklad, pre ktorý zostavíme tabuľku. 7.5.

Tabuľka 7.5

Výpočet vplyvu ziskovosti jednotlivých produktov na ziskovosť predaja

Ako je možné vidieť z tabuľky. 7,5, zvýšenie podielu produktu G pozitívne ovplyvnilo rentabilitu tržieb, keď ju zvýšilo o 3,421 bodu. Tento faktor a zvýšenie rentability produktu A o 0,75 % prispeli k zvýšeniu rentability tržieb. Avšak Negatívny vplyv všetky ostatné faktory (pokles podielu a ziskovosti ostatných druhov produktov) znížili ziskovosť celkovo o 0,073 bodu.

Podľa analýzy môžeme konštatovať, že podnik má záujem zvýšiť podiel produktov A a D v štruktúre predaja a tým znížiť podiel menej ziskových produktov B a C, po ktorých dopyt klesá.

Úroveň a dynamiku ukazovateľov rentability ovplyvňuje celý súbor výrobných a ekonomických faktorov: úroveň organizácie výroby a riadenia; štruktúra kapitálu a jeho zdrojov; stupeň využitia výrobných zdrojov; objem, kvalita a štruktúra produktov; výrobné náklady a náklady na výrobky; zisk podľa druhu činnosti a smeru jej použitia.

Metodika faktorovej analýzy ukazovateľov rentability zabezpečuje dekompozíciu východiskových vzorcov pre výpočet ukazovateľa podľa všetkých kvalitatívnych a kvantitatívnych charakteristík intenzifikácie výroby a zvyšovania efektívnosti ekonomickej činnosti. Napríklad na analýzu celkovej ziskovosti (návratnosti aktív) môžete použiť troj- alebo päťfaktorový model.

Pre zjednodušenie modelu sa náklady na výrobu a predaj výrobkov znižujú na mzdové náklady, materiálové náklady a odpisy dlhodobého majetku. Pre praktickú aplikáciu modelu by sa k nákladom na materiál mali pripočítať náklady na komponenty a polotovary, práce a služby výrobného charakteru (vykonávané tretími stranami alebo vedľajšími divíziami podniku), pohonné hmoty, nakupovanej energie a pod. Mzdové náklady by mali dopĺňať príspevky na sociálne potreby. Okrem toho by sa ostatné náklady mali brať do úvahy ako samostatný prvok alebo by sa mali proporcionálne rozdeliť medzi hlavné druhy nákladov.

Všetky použité modely sú založené na nasledujúcom vzťahu:

kde R je rentabilita aktív (kapitál);

P – zisk z predaja;

K – priemerná hodnota majetku za obdobie;

F – priemerná hodnota dlhodobého majetku za obdobie;

E – priemerné zostatky obežných aktív;

– náklady na 1 rubeľ výrobkov za plnú cenu;

– mzdová náročnosť výroby;

– spotreba materiálu výrobkov;

– odpisová kapacita výrobkov;

– kapitálová náročnosť produktov pre neobežný majetok;

– kapitálová náročnosť produktov pre obežné aktíva (koeficient fixácie obežných aktív).

Čím vyššia je rentabilita aktív, tým vyššia je rentabilita výrobkov, tým vyššia je rentabilita neobežných aktív a miera obratu obežných aktív, tým nižšie sú celkové náklady na 1 rubeľ výrobkov a jednotkové náklady ekonomických prvkov (implementov). materiál, práca). Numerické hodnotenie vplyvu jednotlivých faktorov na úroveň rentability sa určuje metódou reťazových substitúcií alebo integrálnou metódou hodnotenia vplyvov faktorov.

Faktorová analýza ziskovosti je uvedená v tabuľke 21.

Trojfaktorový model analýzy nákladov a výnosov.

Kde - ziskovosť produktu:

– kapitálová náročnosť (kapitálová náročnosť) produktov z hľadiska fixného kapitálu:

– obrat obežných aktív (kapitálová náročnosť na pracovný kapitál):

(V tomto modeli sa faktor obratu obežných aktív odráža v hodnote , prevrátená k priemernému počtu otáčok)

Tabuľka 21. Faktorová analýza ziskovosti

Ako príklad budeme analyzovať ziskovosť pomocou tabuľkových údajov. Najprv nájdime hodnotu ziskovosti pre základné a vykazované roky:

za základný rok:

za vykazovaný rok:

Nárast ziskovosti za vykazované obdobie je teda .

Pozrime sa, ako túto zmenu ovplyvnili rôzne faktory.